1 00:00:00,370 --> 00:00:27,050 Bueno, vamos a seguir con el análisis financiero de un balance, ¿vale? Ya vimos ayer que el análisis financiero es un análisis sobre el balance de situación, y lo que intenta mirar ese análisis financiero es tanto la liquidez como la solvencia, por lo que la liquidez es un concepto más de corto plazo, si somos capaces de pagar nuestra deuda en corto plazo, y la solvencia hace referencia a si somos capaces de pagar nuestra deuda en el largo plazo, 2 00:00:27,050 --> 00:00:29,010 Así que no confundáis liquidez y solvencia. 3 00:00:29,769 --> 00:00:29,969 ¿Vale? 4 00:00:30,989 --> 00:00:31,429 Bueno. 5 00:00:32,750 --> 00:00:35,189 En la clase de ayer ya vimos, ¿vale? 6 00:00:36,250 --> 00:00:38,909 Que, voy un poquito hacia atrás, 7 00:00:39,429 --> 00:00:42,369 es muy bueno seguir estos principios de prudencia financiera 8 00:00:42,369 --> 00:00:43,429 que en el fondo son los mismos. 9 00:00:44,090 --> 00:00:46,590 Os recuerdo, el primero dice que los activos no corrientes, 10 00:00:47,310 --> 00:00:48,909 es decir, la inversión permanente, 11 00:00:49,469 --> 00:00:52,009 maquinaria, locales, vehículos de transporte, 12 00:00:52,689 --> 00:00:54,189 los equipos informáticos, 13 00:00:54,549 --> 00:00:55,770 hay que financiarlos con qué. 14 00:00:55,770 --> 00:00:58,070 Como eso va a estar mucho tiempo en la empresa 15 00:00:58,070 --> 00:01:00,570 Siempre, la inversión permanente 16 00:01:00,570 --> 00:01:02,689 El activo no corriente es bueno financiarlo 17 00:01:02,689 --> 00:01:04,709 Siempre con recursos 18 00:01:04,709 --> 00:01:06,170 Permanentes 19 00:01:06,170 --> 00:01:08,230 Ya sabéis que son los fondos propios 20 00:01:08,230 --> 00:01:10,969 Y el pasivo 21 00:01:10,969 --> 00:01:12,170 No corriente 22 00:01:12,170 --> 00:01:13,430 Aunque es exigible 23 00:01:13,430 --> 00:01:16,489 Como es exigible a más de un año 24 00:01:16,489 --> 00:01:18,709 Pues es un recurso que tenemos ahí, unos fondos que tenemos 25 00:01:18,709 --> 00:01:20,129 Para poder invertir 26 00:01:20,129 --> 00:01:20,650 ¿Vale? 27 00:01:22,269 --> 00:01:23,750 En el fondo, el segundo 28 00:01:23,750 --> 00:01:26,390 El segundo principio de prudencia 29 00:01:26,390 --> 00:01:27,329 Es el mismo 30 00:01:27,329 --> 00:01:29,209 Y es que los activos corrientes 31 00:01:29,209 --> 00:01:30,569 ¿Vale? 32 00:01:30,810 --> 00:01:32,290 Es decir, lo que hemos llamado también 33 00:01:32,290 --> 00:01:33,909 La inversión de funcionamiento 34 00:01:33,909 --> 00:01:34,790 El día a día 35 00:01:34,790 --> 00:01:36,569 Hay que financiarlo con qué 36 00:01:36,569 --> 00:01:39,829 Con deuda de corto plazo 37 00:01:39,829 --> 00:01:42,989 Es decir, pasivo corriente 38 00:01:42,989 --> 00:01:46,549 Y parte de recursos permanentes 39 00:01:46,549 --> 00:01:47,530 ¿Vale? 40 00:01:48,090 --> 00:01:49,810 Porque si tú justamente igualas 41 00:01:49,810 --> 00:01:50,909 Tu activo corriente 42 00:01:50,909 --> 00:01:52,469 Con el pasivo corriente 43 00:01:52,469 --> 00:01:55,409 recordad que el pasivo corriente es exigible 44 00:01:55,409 --> 00:01:57,290 si o si, yo tengo una deuda 45 00:01:57,290 --> 00:01:57,989 a corto plazo 46 00:01:57,989 --> 00:02:01,209 a menos de un año, y si o si 47 00:02:01,209 --> 00:02:03,069 la tengo que pagar, sin embargo 48 00:02:03,069 --> 00:02:05,390 el activo corriente, recordad 49 00:02:05,390 --> 00:02:07,069 que está formado por existencia realizable 50 00:02:07,069 --> 00:02:09,189 y disponible, el disponible es el que tiene 51 00:02:09,189 --> 00:02:11,069 lo que tengo, pero existencia realizable 52 00:02:11,069 --> 00:02:13,669 no es dinero en efectivo 53 00:02:13,669 --> 00:02:15,370 que yo tengo, es que puede 54 00:02:15,370 --> 00:02:17,349 ser dinero, cualquier 55 00:02:17,349 --> 00:02:18,889 mínimo fallo 56 00:02:18,889 --> 00:02:21,490 fallo en el sentido de que 57 00:02:21,490 --> 00:02:22,650 un cliente no me pague 58 00:02:22,650 --> 00:02:25,229 o ya sabes que si hay una crisis en 59 00:02:25,229 --> 00:02:27,669 la economía y mis existencias 60 00:02:27,669 --> 00:02:29,750 las convierto en un producto final y no los vendo 61 00:02:29,750 --> 00:02:32,090 resultará entonces que mi activo corriente 62 00:02:32,090 --> 00:02:35,610 no me dará la liquidez suficiente para pagar 63 00:02:35,610 --> 00:02:36,590 mi deuda a corto plazo 64 00:02:36,590 --> 00:02:39,909 por eso siempre es bueno que el activo corriente sea superior 65 00:02:39,909 --> 00:02:41,409 al pasivo corriente 66 00:02:41,409 --> 00:02:43,009 dicho de otra forma 67 00:02:43,009 --> 00:02:45,830 el pasivo corriente, la deuda a corto plazo 68 00:02:45,830 --> 00:02:47,629 tiene que financiar 69 00:02:47,629 --> 00:02:50,330 todo el activo corriente 70 00:02:50,330 --> 00:02:51,530 y parte 71 00:02:51,530 --> 00:02:54,729 de los recursos permanentes también tiene que financiar 72 00:02:54,729 --> 00:02:55,669 ese activo corriente 73 00:02:55,669 --> 00:02:57,009 ¿de acuerdo? 74 00:02:57,810 --> 00:03:00,669 a esa diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente 75 00:03:00,669 --> 00:03:01,469 y ahora sí que ya 76 00:03:01,469 --> 00:03:03,629 vamos aquí, es el fondo de maniobra 77 00:03:03,629 --> 00:03:05,409 ¿vale? vamos a leerlo 78 00:03:05,409 --> 00:03:07,949 es aquella parte del activo corriente 79 00:03:07,949 --> 00:03:10,210 que está financiada con pasivos a largo plazo 80 00:03:10,210 --> 00:03:11,229 y patrimonio neto 81 00:03:11,229 --> 00:03:13,610 ¿vale? es un fondo de seguridad 82 00:03:13,610 --> 00:03:16,330 un colchón que permite hacer frente a los posibles desajustes 83 00:03:16,330 --> 00:03:17,449 entre la corriente de cobras 84 00:03:17,449 --> 00:03:19,409 y de pagos, por eso 85 00:03:19,409 --> 00:03:21,610 ¿vale? aquí le doy las dos 86 00:03:21,610 --> 00:03:23,409 fórmulas que dan exactamente lo mismo, no me 87 00:03:23,409 --> 00:03:24,810 seáis torpedos, ¿vale? 88 00:03:25,090 --> 00:03:27,370 el fondo de maniobra son el activo corriente 89 00:03:27,370 --> 00:03:31,349 menos el pasivo corriente, si es positivo 90 00:03:31,349 --> 00:03:32,930 te estará mostrando que tienes 91 00:03:32,930 --> 00:03:35,389 una capacidad de pagar tus 92 00:03:35,389 --> 00:03:37,509 deudas a corto plazo 93 00:03:37,509 --> 00:03:39,389 también se puede 94 00:03:39,389 --> 00:03:41,490 ver con la formulita de abajo, el fondo de maniobra 95 00:03:41,490 --> 00:03:43,289 es igual al patrimonio neto más el pasivo 96 00:03:43,289 --> 00:03:45,689 no corriente, ya sabéis que esos son los fondos permanentes 97 00:03:45,689 --> 00:03:47,189 capitales permanentes 98 00:03:47,189 --> 00:03:48,870 o recursos permanentes, son sinónimos 99 00:03:48,870 --> 00:03:51,050 Fondos, capitales, recursos 100 00:03:51,050 --> 00:03:53,150 Menos el activo no corriente 101 00:03:53,150 --> 00:03:55,469 De nuevo, si es positivo 102 00:03:55,469 --> 00:03:57,009 Estarás indicando que 103 00:03:57,009 --> 00:03:59,610 Con todos tus recursos permanentes 104 00:03:59,610 --> 00:04:02,090 Estás financiando la inversión permanente 105 00:04:02,090 --> 00:04:03,810 Y si es positivo 106 00:04:03,810 --> 00:04:04,870 Te sobrará algo 107 00:04:04,870 --> 00:04:06,830 Que es justo lo que tienes que emplear 108 00:04:06,830 --> 00:04:08,050 Para financiar el qué 109 00:04:08,050 --> 00:04:10,030 El activo corriente 110 00:04:10,030 --> 00:04:11,810 ¿Lo estamos entendiendo, Laura? 111 00:04:12,310 --> 00:04:12,909 Dani 112 00:04:12,909 --> 00:04:17,000 Dice abajo 113 00:04:17,000 --> 00:04:20,160 hay empresas que pueden funcionar con fondo de maniobra 114 00:04:20,160 --> 00:04:20,779 negativo 115 00:04:20,779 --> 00:04:24,100 por ejemplo, un supermercado compra asistencias y las paga 116 00:04:24,100 --> 00:04:25,980 en un plazo de 90 días, pero en cambio las vende 117 00:04:25,980 --> 00:04:27,019 a un plazo mucho menor 118 00:04:27,019 --> 00:04:30,100 es decir, estas empresas cobran la venta de asistencias antes de que tengan 119 00:04:30,100 --> 00:04:31,139 que pagar a sus proveedores 120 00:04:31,139 --> 00:04:34,379 si la corriente de cobros se produce mucho antes que la corriente de pagos 121 00:04:34,379 --> 00:04:36,300 no serán necesarios el coche de seguridad 122 00:04:36,300 --> 00:04:37,500 que es el fondo de maniobra 123 00:04:37,500 --> 00:04:39,300 ya lo expliqué 124 00:04:39,300 --> 00:04:41,959 un supermercado como Mercadona 125 00:04:41,959 --> 00:04:43,759 ¿qué ventaja tiene? 126 00:04:44,819 --> 00:04:46,339 tiene mucha liquidez 127 00:04:46,339 --> 00:04:54,100 Es decir, en su almacén hay muchísimos productos de proveedores que seguramente Mercadona les pague a 90 días. 128 00:04:55,079 --> 00:05:02,160 Sin embargo, según ponen a la venta esas mercaderías, las venden al contado, porque Mercadona no vende a crédito. 129 00:05:02,899 --> 00:05:11,699 Pero resulta que yo recibo muchísimas mercaderías, no las pago y las convierto enseguida en efectivo. 130 00:05:12,439 --> 00:05:15,699 Entonces, ¿realmente esa empresa tiene que preocuparse por su fondo de margen ahora? 131 00:05:16,339 --> 00:05:20,000 Pues no, porque enseguida hace líquido su mercadería. 132 00:05:20,480 --> 00:05:28,620 Y encima no tiene clientes, en el sentido de que no tiene, no tiene dudores, ¿vale? 133 00:05:28,879 --> 00:05:34,000 Si no tiene clientes que le deban dinero a la mercadora, porque venden, lo he dicho, al contado. 134 00:05:34,639 --> 00:05:34,959 ¿De acuerdo? 135 00:05:35,519 --> 00:05:37,000 Pero bueno, siempre es bueno que sea positivo. 136 00:05:37,060 --> 00:05:39,759 En general, el fondo de maniobra tiene que ser positivo, ¿vale? 137 00:05:39,759 --> 00:05:40,600 Para cualquier empresa. 138 00:05:41,519 --> 00:05:41,680 ¿Vale? 139 00:05:42,160 --> 00:05:43,360 Aquí os lo explico a la derecha. 140 00:05:43,779 --> 00:05:45,420 A la derecha, en la columna de la derecha. 141 00:05:45,420 --> 00:05:46,879 Fondo de Maniobra positivo 142 00:05:46,879 --> 00:05:48,939 Dice cuando el Fondo de Maniobra es positivo 143 00:05:48,939 --> 00:05:50,300 Se cumple el activo corriente 144 00:05:50,300 --> 00:05:51,839 Es mayor que el pasivo corriente 145 00:05:51,839 --> 00:05:54,160 Gracias a ello las empresas disponen de más liquidez 146 00:05:54,160 --> 00:05:57,839 Para poder hacer frente a sus deudas a corto plazo 147 00:05:57,839 --> 00:06:00,339 Así la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo 148 00:06:00,339 --> 00:06:02,279 Con su activo corriente y todavía le quedará un margen 149 00:06:02,279 --> 00:06:04,259 Para posibles imprevistos 150 00:06:04,259 --> 00:06:04,740 Lo he dicho 151 00:06:04,740 --> 00:06:06,800 Clientes que no me paguen 152 00:06:06,800 --> 00:06:09,439 O por lo que sea que mis existencias 153 00:06:09,439 --> 00:06:11,620 Que yo convierto en productos finales 154 00:06:11,620 --> 00:06:12,420 No las pueda vender 155 00:06:12,420 --> 00:06:14,939 Va a existir el equilibrio financiero 156 00:06:14,939 --> 00:06:16,079 Entre inversión y financiación 157 00:06:16,079 --> 00:06:18,480 Y la empresa puede desarrollar su actividad con normalidad 158 00:06:18,480 --> 00:06:21,279 Incluso aunque haya retraso en los cobros 159 00:06:21,279 --> 00:06:23,439 ¿Veis el dibujito? 160 00:06:24,560 --> 00:06:25,399 Muy interesante 161 00:06:25,399 --> 00:06:26,060 ¿Vale? 162 00:06:28,060 --> 00:06:29,199 Ya lo hice ayer 163 00:06:29,199 --> 00:06:29,879 ¿Vale? 164 00:06:30,240 --> 00:06:32,019 Todo esto de aquí es el activo 165 00:06:32,019 --> 00:06:32,180 ¿No? 166 00:06:35,769 --> 00:06:37,230 Se para entre activo y no corriente 167 00:06:37,230 --> 00:06:37,930 Aquí lo tiene 168 00:06:37,930 --> 00:06:38,790 Y el activo 169 00:06:38,790 --> 00:06:40,230 Corriente 170 00:06:40,230 --> 00:06:41,449 Pues fijaos 171 00:06:41,449 --> 00:06:43,509 Que el lado, la columna de la derecha 172 00:06:43,509 --> 00:06:45,089 tiene que ser de igual tamaño 173 00:06:45,089 --> 00:06:47,670 recordad que siempre el activo 174 00:06:47,670 --> 00:06:49,629 es igual a la suma del patrimonio neto y el pasivo 175 00:06:49,629 --> 00:06:51,110 pues aquí lo importante 176 00:06:51,110 --> 00:06:52,509 es que el pasivo corriente 177 00:06:52,509 --> 00:06:53,970 lo veis aquí 178 00:06:53,970 --> 00:06:57,649 sea más pequeña, que la cajita del pasivo corriente 179 00:06:57,649 --> 00:07:00,050 del pasivo corriente sea más pequeña que el activo corriente 180 00:07:00,050 --> 00:07:01,230 esta diferencia 181 00:07:01,230 --> 00:07:03,170 esta 182 00:07:03,170 --> 00:07:04,189 que estoy rayando 183 00:07:04,189 --> 00:07:07,230 es el fondo de maniobra 184 00:07:07,230 --> 00:07:09,269 que en este caso esta empresa 185 00:07:09,269 --> 00:07:11,069 es un fondo de maniobra positivo 186 00:07:11,069 --> 00:07:13,170 ¿vale? 187 00:07:13,509 --> 00:07:15,509 ¿qué va a ser si es negativo? 188 00:07:16,529 --> 00:07:18,790 si es negativo será porque el pasivo corriente 189 00:07:18,790 --> 00:07:20,209 es mayor que el activo corriente 190 00:07:20,209 --> 00:07:22,189 ¿vale? ¿eso qué significa? 191 00:07:23,050 --> 00:07:25,250 que tengo una deuda a corto plazo 192 00:07:25,250 --> 00:07:26,430 ¿vale? 193 00:07:26,490 --> 00:07:28,829 que no podré pagar 194 00:07:28,829 --> 00:07:30,149 aunque 195 00:07:30,149 --> 00:07:32,449 todo el activo corriente se convierta en efectivo 196 00:07:32,449 --> 00:07:33,069 disponible 197 00:07:33,069 --> 00:07:35,470 ¿no te da? ¿vale? 198 00:07:36,329 --> 00:07:38,449 por lo tanto hay un desequilibrio financiero 199 00:07:38,449 --> 00:07:40,050 esta situación que tenéis aquí abajo 200 00:07:40,050 --> 00:07:47,259 Esto es un desequilibrio 201 00:07:47,259 --> 00:07:48,360 Financiero 202 00:07:48,360 --> 00:07:49,620 ¿Vale? 203 00:07:50,920 --> 00:07:51,819 Porque mirad 204 00:07:51,819 --> 00:07:55,860 Cajita del activo 205 00:07:55,860 --> 00:07:56,660 Ahí la tienes 206 00:07:56,660 --> 00:07:59,600 El activo corriendo es este de aquí 207 00:07:59,600 --> 00:08:01,399 Es que el pasivo corriendo es este de aquí 208 00:08:01,399 --> 00:08:02,759 ¿Qué está ocurriendo? 209 00:08:03,980 --> 00:08:06,420 La liquidez que yo puedo llegar a obtener 210 00:08:06,420 --> 00:08:08,420 Es inferior a la deuda a corto plazo 211 00:08:08,420 --> 00:08:08,980 Que yo tengo 212 00:08:08,980 --> 00:08:10,860 Por lo tanto, este de aquí 213 00:08:10,860 --> 00:08:13,319 Esta parte de aquí es un fondo de maniobra 214 00:08:13,319 --> 00:08:15,079 Negativo 215 00:08:15,079 --> 00:08:16,060 ¿De acuerdo? 216 00:08:25,889 --> 00:08:26,709 Lo hemos entendido, ¿no? 217 00:08:29,089 --> 00:08:30,110 Tampoco quiero mucho más 218 00:08:30,110 --> 00:08:30,990 El fondo de maniobra 219 00:08:30,990 --> 00:08:34,250 Que además es lo que se suele preguntar a vosotros 220 00:08:34,250 --> 00:08:35,830 Si miráis un poquito los testes 221 00:08:35,830 --> 00:08:36,710 A manera que tenéis por ahí 222 00:08:36,710 --> 00:08:39,870 Fondo de maniobra, tenéis que calcularlo y poco más 223 00:08:39,870 --> 00:08:42,389 Recordad que lo de positivo y negativo es relativo 224 00:08:42,389 --> 00:08:44,629 Por eso, yo, vosotros habéis explicado 225 00:08:44,629 --> 00:08:45,529 El ratio de liquidez 226 00:08:45,529 --> 00:08:47,309 Que es dividir el activo con el activo 227 00:08:47,309 --> 00:08:51,830 Lo óptimo 228 00:08:51,830 --> 00:08:54,029 Es que ese ratio esté entre 1,5 229 00:08:54,029 --> 00:08:55,330 Y 2 230 00:08:55,330 --> 00:08:56,809 Aunque depende de las empresas 231 00:08:56,809 --> 00:09:00,370 Como Mercadona, las empresas comerciales 232 00:09:00,370 --> 00:09:01,929 Quizá no necesiten 233 00:09:01,929 --> 00:09:04,629 Ese fondo de maniobra 234 00:09:04,629 --> 00:09:05,750 Tan sumamente positivo 235 00:09:05,750 --> 00:09:09,720 ¿La solución? 236 00:09:10,200 --> 00:09:10,360 No 237 00:09:10,360 --> 00:09:12,879 Ahora la vamos a ver 238 00:09:12,879 --> 00:09:15,159 Es pasarlo a 239 00:09:15,159 --> 00:09:16,799 Un largo plazo 240 00:09:16,799 --> 00:09:18,440 Una de las soluciones 241 00:09:18,440 --> 00:09:19,879 Tienes varias soluciones posibles 242 00:09:19,879 --> 00:09:21,299 Cuando tienes esta situación 243 00:09:21,299 --> 00:09:23,799 Cuando tienes la situación 244 00:09:23,799 --> 00:09:25,279 Lo vuelvo a marcar 245 00:09:25,279 --> 00:09:28,080 Lo vamos a ver ahora 246 00:09:28,080 --> 00:09:29,580 Pero bueno, y las he dicho en la clase 247 00:09:29,580 --> 00:09:32,399 Una solución es intentar negociar 248 00:09:32,399 --> 00:09:34,340 La deuda a corto plazo para trasladarla 249 00:09:34,340 --> 00:09:35,700 A largo plazo 250 00:09:35,700 --> 00:09:37,759 Otra solución es 251 00:09:37,759 --> 00:09:39,019 Hacer una ampliación de capital 252 00:09:39,019 --> 00:09:40,679 Es decir, que los socios aportemos dinero 253 00:09:40,679 --> 00:09:43,259 Ese dinero lo llevamos a caja 254 00:09:43,259 --> 00:09:46,440 Entonces el activo correcto 255 00:09:46,440 --> 00:09:48,100 Aumentará y nos permitirá pagar 256 00:09:48,100 --> 00:09:50,039 la deuda a corto plazo. Y otra 257 00:09:50,039 --> 00:09:52,200 es vender parte de nuestro activo 258 00:09:52,200 --> 00:09:52,840 no corriente. 259 00:09:54,620 --> 00:09:56,120 Pues si yo tengo 10 camiones, vendo 2. 260 00:09:58,399 --> 00:10:00,220 Esa venta de los camiones, obviamente, 261 00:10:01,000 --> 00:10:01,980 pierdo activo no corriente, 262 00:10:02,100 --> 00:10:03,460 pero se me convierte en dinero. 263 00:10:04,600 --> 00:10:06,059 ¿Vale? Esas son las tres soluciones. 264 00:10:07,000 --> 00:10:08,120 ¿Vale? Las no vais a ver. 265 00:10:08,519 --> 00:10:09,919 ¿Vale? Bueno, 266 00:10:10,039 --> 00:10:11,419 si os acordáis, cuando uno hace 267 00:10:11,419 --> 00:10:13,799 un análisis financiero, 268 00:10:13,879 --> 00:10:16,100 un balance, ¿vale? Lo primero 269 00:10:16,100 --> 00:10:17,120 es el fondo de maniobra. 270 00:10:17,120 --> 00:10:19,659 ¿vale? pero también podemos ver 271 00:10:19,659 --> 00:10:21,399 lo que se llaman situaciones financieras 272 00:10:21,399 --> 00:10:23,000 muy interesante esto 273 00:10:23,000 --> 00:10:25,259 aquí las tenéis 274 00:10:25,259 --> 00:10:27,440 además están muy bien los dibujitos 275 00:10:27,440 --> 00:10:32,009 un poquito más pequeño 276 00:10:32,009 --> 00:10:34,029 para que quepa entero 277 00:10:34,029 --> 00:10:40,190 vale, ahí yo creo que está perfecto 278 00:10:41,169 --> 00:10:42,870 chicos, situaciones financieras 279 00:10:42,870 --> 00:10:43,809 ¿vale? 280 00:10:44,669 --> 00:10:46,009 como veis, ahí 281 00:10:46,009 --> 00:10:47,649 bueno 282 00:10:47,649 --> 00:10:50,190 Cuatro, bueno, vale, cuatro 283 00:10:50,190 --> 00:10:52,149 Situaciones financieras, ¿vale? 284 00:10:55,240 --> 00:10:55,940 La primera 285 00:10:55,940 --> 00:10:58,559 Es lo que se llama el equilibrio financiero total 286 00:10:58,559 --> 00:11:01,039 Mirad el dibujo 287 00:11:01,039 --> 00:11:01,919 Esto os llama la atención 288 00:11:01,919 --> 00:11:05,399 El lado izquierdo es el activo, siempre el lado izquierdo va a ser el activo 289 00:11:05,399 --> 00:11:06,779 Ya sabéis que se puede dividir 290 00:11:06,779 --> 00:11:08,080 El no corriente y el corriente 291 00:11:08,080 --> 00:11:09,620 Se puede dividir, no, se divide 292 00:11:09,620 --> 00:11:12,700 Ahora me da un poco igual, pero bueno, imagínate que está por aquí 293 00:11:12,700 --> 00:11:14,559 Oh, me he cagado 294 00:11:14,559 --> 00:11:18,080 Imagínate que está 295 00:11:18,080 --> 00:11:21,690 Por aquí 296 00:11:21,690 --> 00:11:25,649 mirad el lado derecho 297 00:11:25,649 --> 00:11:26,850 veis que no hay deuda 298 00:11:26,850 --> 00:11:30,070 es decir, no hay pasivo 299 00:11:30,070 --> 00:11:32,049 todo el lado derecho 300 00:11:32,049 --> 00:11:33,129 es patrimonio neto 301 00:11:33,129 --> 00:11:35,929 tened cuidado porque siempre se va a jugar mucho con la fórmula 302 00:11:35,929 --> 00:11:38,070 que el activo es igual 303 00:11:38,070 --> 00:11:39,210 a patrimonio neto más 304 00:11:39,210 --> 00:11:41,169 pasivo 305 00:11:41,169 --> 00:11:44,129 si una empresa no tiene 306 00:11:44,129 --> 00:11:45,750 y esto se le puede decir en el enunciado 307 00:11:45,750 --> 00:11:48,470 si una empresa no tiene deudas 308 00:11:48,470 --> 00:11:51,789 ¿cuánto vale su pasivo? 309 00:11:51,789 --> 00:11:54,409 ¿qué conclusión sacas? 310 00:11:55,789 --> 00:11:57,850 que todo el activo coincide con su 311 00:11:57,850 --> 00:11:59,629 patrimonio neto 312 00:11:59,629 --> 00:12:00,570 tened cuidado con eso 313 00:12:00,570 --> 00:12:01,769 ¿vale? 314 00:12:03,750 --> 00:12:05,909 esa situación es buenísima 315 00:12:05,909 --> 00:12:07,769 el no tener deudas 316 00:12:07,769 --> 00:12:09,429 ¿ya os he dicho alguna vez? que no 317 00:12:09,429 --> 00:12:12,070 imaginaos que nosotros tres queremos montar una empresa 318 00:12:12,070 --> 00:12:13,210 ¿vale? 319 00:12:13,710 --> 00:12:15,950 y cada uno aportamos, yo que sé, 20.000 euros 320 00:12:15,950 --> 00:12:17,750 en total tenemos 60.000 euros 321 00:12:17,750 --> 00:12:19,610 pero claro, resulta que necesitamos 322 00:12:19,610 --> 00:12:21,309 comprar una máquina que cuesta 323 00:12:21,309 --> 00:12:23,669 o cualquier maquinaria que cuesta un millón de euros. 324 00:12:27,259 --> 00:12:28,200 Y si lo tenemos, ¿no? 325 00:12:28,740 --> 00:12:30,240 Habrá que eludarse. 326 00:12:32,240 --> 00:12:35,139 Eludarse es bueno en el sentido de que si yo la deuda, 327 00:12:36,360 --> 00:12:39,019 que tengo que pagar un interés, por ejemplo, del 3%, 328 00:12:39,019 --> 00:12:40,259 si soy capaz de sacarle un 8, 329 00:12:41,220 --> 00:12:45,659 ¿no será mejor esa situación que no pedirme un préstamo y no sacar nada? 330 00:12:46,120 --> 00:12:48,139 Pues yo prefiero pedir un préstamo al 3, 331 00:12:48,659 --> 00:12:50,879 y si soy capaz de ese dinero que he pedido prestado, 332 00:12:51,179 --> 00:12:53,220 invertirlo y sacar un 8, será mucho mejor, ¿no? 333 00:12:54,779 --> 00:12:55,220 ¿Entendéis? 334 00:12:55,279 --> 00:12:56,019 Pues esa es la historia. 335 00:12:56,700 --> 00:13:01,500 Un equilibrio financiero total o una máxima estabilidad, no hay deudas, ¿vale? 336 00:13:02,159 --> 00:13:05,480 La situación es cojonuda, por cierto, lo tenéis aquí también, ¿vale? 337 00:13:05,960 --> 00:13:09,159 Es cojonuda en el sentido de que no tienes nada de exigible, 338 00:13:09,639 --> 00:13:11,299 pero no es la mejor situación financiera. 339 00:13:12,659 --> 00:13:17,000 Si os fijáis, el punto 2 sí que es la situación financiera ideal, 340 00:13:17,779 --> 00:13:21,100 que simplemente una situación, subo un poquito, 341 00:13:21,659 --> 00:13:25,259 donde el fondo de maniobra como es, chiqui, positivo, ¿lo veis? 342 00:13:25,279 --> 00:13:28,519 lo ideal es tener parte de deuda 343 00:13:28,519 --> 00:13:30,179 parte de recursos propios 344 00:13:30,179 --> 00:13:30,879 en el lado derecho 345 00:13:30,879 --> 00:13:34,259 y el activo, que ahora sí que me conviene separarlo 346 00:13:34,259 --> 00:13:35,820 el no corriente y el corriente, ¿lo veis? 347 00:13:36,600 --> 00:13:38,340 ¿qué hemos dicho ya por activo y por pasiva? 348 00:13:38,580 --> 00:13:39,340 nunca mejor dicho 349 00:13:39,340 --> 00:13:42,620 nos conviene que el activo corriente sea mayor que el 350 00:13:42,620 --> 00:13:44,299 pasivo corriente 351 00:13:44,299 --> 00:13:46,080 ¿lo veis? esta diferencia 352 00:13:46,080 --> 00:13:48,480 es ese colchón famoso 353 00:13:48,480 --> 00:13:50,360 para no tener 354 00:13:50,360 --> 00:13:51,440 problemas de 355 00:13:51,440 --> 00:13:53,799 insolvencia 356 00:13:53,799 --> 00:14:01,059 Para no tener problemas de liquidez, de suspensión de pagos, vamos. 357 00:14:02,320 --> 00:14:05,460 Daos cuenta que si yo no puedo pagar mi deuda a corto plazo, 358 00:14:06,779 --> 00:14:08,360 entro en una situación de suspensión de pagos. 359 00:14:08,879 --> 00:14:09,360 No puedo pagar. 360 00:14:10,360 --> 00:14:12,440 No lo confiáis en una situación de quiebra. 361 00:14:13,039 --> 00:14:13,639 Eso es mucho peor. 362 00:14:14,279 --> 00:14:18,419 Si eres capaz de, por ejemplo, 363 00:14:19,200 --> 00:14:22,100 abres una empresa y tienes deudas, 364 00:14:22,100 --> 00:14:24,019 lo que has dicho, para comprar maquinaria y demás 365 00:14:24,019 --> 00:14:25,360 y te va bien 366 00:14:25,360 --> 00:14:29,860 y puedes llegar a... 367 00:14:29,860 --> 00:14:32,399 Hombre, te voy a repetir 368 00:14:32,399 --> 00:14:33,860 Ahí sería lo ideal o... 369 00:14:33,860 --> 00:14:35,139 No, lo ideal es la 2 370 00:14:35,139 --> 00:14:37,919 Siempre lo ideal es la 2 371 00:14:37,919 --> 00:14:40,600 Siempre que seas capaz de sacar más rentabilidad 372 00:14:40,600 --> 00:14:41,399 de tu inversión 373 00:14:41,399 --> 00:14:43,179 del dinero que quieres prestar 374 00:14:43,179 --> 00:14:44,799 ¿Vale? 375 00:14:46,220 --> 00:14:47,240 ¿Me explico, no? 376 00:14:48,179 --> 00:14:50,299 Vale, situación 3 377 00:14:50,299 --> 00:14:52,299 Entramos en mundos hostiles 378 00:14:52,299 --> 00:14:53,080 ¿Vale? 379 00:14:54,179 --> 00:14:58,960 Como le cuento, una situación, un desincluso financiero a corto plazo, ¿vale? 380 00:14:59,179 --> 00:15:02,940 Es cuando tenemos problemas de liquidez, es cuando el fondo de la maniobra es negativo. 381 00:15:03,740 --> 00:15:06,059 Es lo que se llama, tengo que entrar en una suspensión de pago. 382 00:15:06,960 --> 00:15:08,820 Que eso te lo declara un juez, ¿vale? 383 00:15:08,919 --> 00:15:11,200 No vamos a entrar muy en profundidad, ¿vale? 384 00:15:11,200 --> 00:15:20,200 Pero una suspensión de pago, lo veis aquí, eso lo declara un juez, ¿vale? 385 00:15:20,200 --> 00:15:24,159 Y he dicho que 386 00:15:24,159 --> 00:15:26,240 Lo que va a intentar ese juez 387 00:15:26,240 --> 00:15:28,200 Es un poco negociar 388 00:15:28,200 --> 00:15:30,419 Hacer de mediador entre los proveedores y nosotros 389 00:15:30,419 --> 00:15:32,639 Para intentar que esos proveedores 390 00:15:32,639 --> 00:15:34,440 Nos trasladen la deuda 391 00:15:34,440 --> 00:15:36,179 A la bufla 392 00:15:36,179 --> 00:15:38,240 ¿Vale? Pero bueno, eso sería un caso 393 00:15:38,240 --> 00:15:40,360 Límite ya de suspensión de pagos 394 00:15:40,360 --> 00:15:41,159 ¿Vale? 395 00:15:43,440 --> 00:15:43,919 Bueno 396 00:15:43,919 --> 00:15:45,899 Lo estoy viendo aquí, ¿no? El activo corriente 397 00:15:45,899 --> 00:15:47,740 Es más pequeño que el pasivo corriente 398 00:15:47,740 --> 00:15:49,940 Por lo tanto se genera un fondo de maniobra negativo 399 00:15:49,940 --> 00:15:51,039 ¿Vale? 400 00:15:52,080 --> 00:15:54,179 chumbo, ¿vale? 401 00:15:54,620 --> 00:15:55,879 Pero bueno, a veces 402 00:15:55,879 --> 00:15:58,460 esta situación es 403 00:15:58,460 --> 00:16:00,279 salvable, ¿ok? 404 00:16:01,220 --> 00:16:02,480 Bueno, ¿cuál es el 405 00:16:02,480 --> 00:16:03,360 peor de los mundos? 406 00:16:04,179 --> 00:16:06,379 El peor de los mundos es que año tras año 407 00:16:06,379 --> 00:16:08,639 obtenemos pérdidas, ya sabéis que las pérdidas 408 00:16:08,639 --> 00:16:09,899 los resultados negativos 409 00:16:09,899 --> 00:16:12,600 de cada eje de vídeo van en el patrimonio neto 410 00:16:12,600 --> 00:16:13,320 con signo menos 411 00:16:13,320 --> 00:16:16,299 y que año tras año nuestro patrimonio neto 412 00:16:16,299 --> 00:16:18,419 vaya disminuyendo hasta que al final sea 413 00:16:18,419 --> 00:16:20,460 cero. Si el patrimonio neto 414 00:16:20,460 --> 00:16:20,860 es cero 415 00:16:20,860 --> 00:16:26,039 El activo es igual al patrimonio neto más pasivo 416 00:16:26,039 --> 00:16:27,980 ¿Qué pasa si el patrimonio neto es cero? 417 00:16:29,440 --> 00:16:30,820 ¿Qué le pasa al activo y al pasivo? 418 00:16:34,909 --> 00:16:35,789 Que son iguales 419 00:16:35,789 --> 00:16:37,250 Si os dais cuenta ahora, el lado izquierdo 420 00:16:37,250 --> 00:16:39,789 Que es el activo 421 00:16:39,789 --> 00:16:42,149 Coincide con el 422 00:16:42,149 --> 00:16:44,049 Pasivo 423 00:16:44,049 --> 00:16:45,230 No hay patrimonio neto 424 00:16:45,230 --> 00:16:47,990 Vale, gracias 425 00:16:47,990 --> 00:16:50,210 Esto es un 426 00:16:50,210 --> 00:16:52,049 Gran problema de solvencia 427 00:16:52,049 --> 00:16:54,669 ¿por qué? 428 00:16:55,710 --> 00:16:57,350 al no tener recursos propios 429 00:16:57,350 --> 00:16:58,289 estamos diciendo 430 00:16:58,289 --> 00:17:00,809 toda tu inversión depende 431 00:17:00,809 --> 00:17:02,929 del dinero de otros 432 00:17:02,929 --> 00:17:04,950 toda tu inversión 433 00:17:04,950 --> 00:17:05,710 es deuda 434 00:17:05,710 --> 00:17:07,390 ¿vale? 435 00:17:09,690 --> 00:17:10,930 de hecho esta empresa 436 00:17:10,930 --> 00:17:12,609 si vendiera 437 00:17:12,609 --> 00:17:14,650 como dije ayer, todo su activo 438 00:17:14,650 --> 00:17:16,690 le da justo para pagar su deuda 439 00:17:16,690 --> 00:17:18,730 ¿te daría algo de dinero para los socios? 440 00:17:20,029 --> 00:17:20,670 cero 441 00:17:20,670 --> 00:17:23,089 ¿Lo veis? 442 00:17:23,910 --> 00:17:25,549 Vendiendo hasta la última goma de borra 443 00:17:25,549 --> 00:17:27,609 Nos daría para pagar 444 00:17:27,609 --> 00:17:30,089 A nuestros proveedores, nuestros créditos 445 00:17:30,089 --> 00:17:31,690 Nuestros proveedores de inmovilizado 446 00:17:31,690 --> 00:17:33,349 A nuestros acreedores 447 00:17:33,349 --> 00:17:34,730 Justo 448 00:17:34,730 --> 00:17:36,289 Y nos quedaría un duro 449 00:17:36,289 --> 00:17:38,390 El valor de la acción de esta empresa es cero 450 00:17:38,390 --> 00:17:41,190 Pues el accionario de esta empresa es cero 451 00:17:41,190 --> 00:17:43,890 Pues no hay patrimonio negro 452 00:17:43,890 --> 00:17:45,109 ¿De acuerdo? 453 00:17:46,210 --> 00:17:46,650 Bueno 454 00:17:46,650 --> 00:17:48,849 Esta empresa obviamente como está 455 00:17:48,849 --> 00:17:51,269 ya no es una suspensión de pagos 456 00:17:51,269 --> 00:17:53,089 esta empresa está en quiebre 457 00:17:53,089 --> 00:17:54,930 ¿de acuerdo? 458 00:17:57,859 --> 00:17:59,240 vamos a cerrar 459 00:17:59,240 --> 00:17:59,700 ¿vale? 460 00:18:00,680 --> 00:18:02,519 bueno, fijaos 461 00:18:02,519 --> 00:18:04,680 este esquema es cojonudo 462 00:18:04,680 --> 00:18:06,079 este esquema es una maravilla 463 00:18:06,079 --> 00:18:07,740 ¿vale? porque os dice 464 00:18:07,740 --> 00:18:09,220 la situación 465 00:18:09,220 --> 00:18:10,559 ¿vale? 466 00:18:11,579 --> 00:18:14,079 las causas, las consecuencias 467 00:18:14,079 --> 00:18:15,960 y medidas correctoras 468 00:18:15,960 --> 00:18:17,680 ¿vale? a ver 469 00:18:17,680 --> 00:18:19,319 el equilibrio financiero total 470 00:18:19,319 --> 00:18:22,640 Acordaos, es cuando el lado izquierdo 471 00:18:22,640 --> 00:18:24,920 El activo coincide con el patrimonio neto 472 00:18:24,920 --> 00:18:25,940 No tengo deudas 473 00:18:25,940 --> 00:18:28,220 ¿Vale? Pasivo es cero 474 00:18:28,220 --> 00:18:29,900 ¿Qué consecuencia tiene? 475 00:18:30,880 --> 00:18:32,539 Porque seguramente los fondos propios 476 00:18:32,539 --> 00:18:34,420 Que tengamos son insuficientes para 477 00:18:34,420 --> 00:18:36,940 Realizar las inversiones que tenemos que llevar a cabo 478 00:18:36,940 --> 00:18:38,559 ¿Vale? 479 00:18:42,309 --> 00:18:43,230 ¿Qué os he dicho antes? 480 00:18:43,589 --> 00:18:45,430 Aceptar cierto endeudamiento 481 00:18:45,430 --> 00:18:47,250 No vamos a dudar hasta el infinito 482 00:18:47,250 --> 00:18:49,029 Aceptar cierto, cierto endeudamiento 483 00:18:49,029 --> 00:18:51,250 Sería lo correcto 484 00:18:51,250 --> 00:18:53,670 equilibrio financiero normal 485 00:18:53,670 --> 00:18:55,529 ya os he dicho que es cuando el fondo de maniobra es 486 00:18:55,529 --> 00:18:57,769 positivo, es decir, el activo corriente es mayor 487 00:18:57,769 --> 00:18:59,569 que el pasivo corriente, o si quieres 488 00:18:59,569 --> 00:19:01,849 los recursos permanentes son mayores que el activo 489 00:19:01,849 --> 00:19:03,630 no corriente, ¿vale? 490 00:19:06,109 --> 00:19:07,109 la empresa no tiene 491 00:19:07,109 --> 00:19:08,910 problemas para pagar su deuda, igual que arriba 492 00:19:08,910 --> 00:19:13,289 ¿qué habría que hacer? en principio nada 493 00:19:13,289 --> 00:19:15,410 vigilar de que la situación 494 00:19:15,410 --> 00:19:17,089 siga siendo la misma, que el fondo 495 00:19:17,089 --> 00:19:19,150 de maniobra siga siendo positivo 496 00:19:19,150 --> 00:19:21,309 o mejor todavía 497 00:19:21,309 --> 00:19:23,089 que el ratio de liquidez 498 00:19:23,089 --> 00:19:24,930 esté entre 1,5 y 2 499 00:19:24,930 --> 00:19:27,269 ¿vale? ya veréis por qué está limitado 500 00:19:27,269 --> 00:19:29,210 por arriba, aunque ya lo comenté en otras 501 00:19:29,210 --> 00:19:31,009 clases anteriores 502 00:19:31,009 --> 00:19:33,009 desequilibrio financiero a corto plazo 503 00:19:33,009 --> 00:19:35,089 ya sabéis que es cuando el fondo de maniobra es negativo 504 00:19:35,089 --> 00:19:36,849 estamos ante un problema 505 00:19:36,849 --> 00:19:39,069 de liquidez, que puede dar lugar 506 00:19:39,069 --> 00:19:41,490 a una suspensión de pagos que eso lo declara 507 00:19:41,490 --> 00:19:43,009 el juez, ¿vale? 508 00:19:43,910 --> 00:19:45,009 ¿cuál es la medida correctora? 509 00:19:45,250 --> 00:19:46,930 renegociar las deudas con proveedores 510 00:19:46,930 --> 00:19:47,809 ¿vale? 511 00:19:48,910 --> 00:19:50,450 para pasar la deuda a corto 512 00:19:50,450 --> 00:19:51,609 a lado. 513 00:19:52,529 --> 00:19:54,690 ¿De acuerdo? Como veis ahí la señal 514 00:19:54,690 --> 00:19:55,869 es una situación de peligro, ¿no? 515 00:19:57,009 --> 00:19:57,289 ¿Vale? 516 00:19:58,630 --> 00:19:59,549 Es una situación de peligro. 517 00:20:01,529 --> 00:20:02,650 Recordad que también hay 518 00:20:02,650 --> 00:20:04,250 otras medidas correctas que ya os he comentado. 519 00:20:05,029 --> 00:20:06,730 Que es ampliar el capital o vender 520 00:20:06,730 --> 00:20:08,210 parte de nuestro activo no corriente. 521 00:20:09,069 --> 00:20:09,769 ¿Vale? Eso podría 522 00:20:09,769 --> 00:20:12,630 mejorar un poco esa situación 523 00:20:12,630 --> 00:20:14,369 de fotomaneo negativo. Y ya, 524 00:20:14,490 --> 00:20:16,789 el desequilibrio financiero total a largo plazo 525 00:20:16,789 --> 00:20:17,910 es cuando 526 00:20:17,910 --> 00:20:19,950 no tengo patrimonio neto. 527 00:20:20,450 --> 00:20:22,730 He perdido todos mis recursos propios. 528 00:20:23,009 --> 00:20:24,309 Todo el activo es igual al pasivo. 529 00:20:24,930 --> 00:20:25,990 Pues, hijo mío, estás 530 00:20:25,990 --> 00:20:28,349 con un problema de solvencia. 531 00:20:28,470 --> 00:20:30,250 La verdad es que la solvencia es un concepto de largo. 532 00:20:30,950 --> 00:20:32,529 Y por el largo tendrás un riesgo 533 00:20:32,529 --> 00:20:33,349 de quiebra. 534 00:20:36,230 --> 00:20:37,930 ¿Qué solución podemos tener ahí? 535 00:20:38,769 --> 00:20:39,890 Ahí sí que la solución 536 00:20:39,890 --> 00:20:42,410 es aumentar 537 00:20:42,410 --> 00:20:44,049 el capital de tu empresa. 538 00:20:45,390 --> 00:20:45,910 ¿Vale? 539 00:20:47,210 --> 00:20:48,849 Porque aquí no tiene... 540 00:20:48,849 --> 00:20:49,589 A ver, vender. 541 00:20:50,450 --> 00:20:51,309 Vender 542 00:20:51,309 --> 00:20:53,769 Locales 543 00:20:53,769 --> 00:20:57,130 Lo único que voy a conseguir es pasar de activo no corriente a activo corriente 544 00:20:57,130 --> 00:20:57,829 ¿Me explico? 545 00:20:58,509 --> 00:21:00,049 Ahí lo que hay que hacer es ampliar el capital 546 00:21:00,049 --> 00:21:02,890 Es decir, empezar a generar de nuevo un patrimonio 547 00:21:02,890 --> 00:21:04,410 Neto 548 00:21:04,410 --> 00:21:05,490 ¿Entendéis? 549 00:21:06,329 --> 00:21:08,289 Ahí lo que te has perdido 550 00:21:08,289 --> 00:21:10,230 Bueno 551 00:21:10,230 --> 00:21:12,250 Sea como fuera 552 00:21:12,250 --> 00:21:13,529 Aquí tenéis el vídeo de Youtube 553 00:21:13,529 --> 00:21:16,329 Y si no, el vídeo que también se está grabando hoy 554 00:21:16,329 --> 00:21:18,069 Muy importante 555 00:21:18,069 --> 00:21:22,009 bueno, pasamos a una parte 556 00:21:22,009 --> 00:21:23,769 ya os he dicho 557 00:21:23,769 --> 00:21:26,150 estamos viendo el análisis financiero 558 00:21:26,150 --> 00:21:27,869 de una empresa, ayer justo me quedé 559 00:21:27,869 --> 00:21:29,809 en el fondo maniobra, que ya lo hemos calculado 560 00:21:29,809 --> 00:21:32,009 en bastante de este vídeo, hemos visto que lo ideal es que sea 561 00:21:32,009 --> 00:21:32,470 positivo 562 00:21:32,470 --> 00:21:35,529 y hemos visto 563 00:21:35,529 --> 00:21:37,950 lo que se llama situaciones 564 00:21:37,950 --> 00:21:38,849 financieras, vale 565 00:21:38,849 --> 00:21:41,569 esto es muy fácil de entender 566 00:21:41,569 --> 00:21:43,750 ahora vamos a ver ratios 567 00:21:43,750 --> 00:21:45,950 que ya os digo que a vosotros los ratios no creo que 568 00:21:45,950 --> 00:21:46,849 se os pregunte 569 00:21:46,849 --> 00:21:49,230 y si se os llega a preguntar 570 00:21:49,230 --> 00:21:51,990 ¿vale? seguramente os deis la fórmula 571 00:21:51,990 --> 00:21:53,990 y el ideal 572 00:21:53,990 --> 00:21:55,349 está aquí 573 00:21:55,349 --> 00:21:57,789 por lo menos a los de la EBAU 574 00:21:57,789 --> 00:22:00,089 y en los exámenes de 575 00:22:00,089 --> 00:22:02,130 acceso a la universidad, a los chavales se lo dan 576 00:22:02,130 --> 00:22:02,869 pues a vosotros 577 00:22:02,869 --> 00:22:06,069 que me oís un pelín más bajo, lo normal es que también 578 00:22:06,069 --> 00:22:07,349 se os dé, ¿vale? 579 00:22:09,029 --> 00:22:10,190 pero leyendo el tema 580 00:22:10,190 --> 00:22:11,930 de la universidad ni siquiera pone, claro pone 581 00:22:11,930 --> 00:22:13,250 análisis financiero 582 00:22:13,250 --> 00:22:15,289 entre los ratios 583 00:22:15,289 --> 00:22:20,019 O sea, a lo mejor hay 7 584 00:22:20,019 --> 00:22:20,960 ¿Vale? 585 00:22:21,500 --> 00:22:22,700 Y este, el primero 586 00:22:22,700 --> 00:22:24,980 El primero 587 00:22:24,980 --> 00:22:27,940 Es de los importantes 588 00:22:27,940 --> 00:22:30,059 Ahora, lo bueno es que ya lo hemos visto 589 00:22:30,059 --> 00:22:32,200 Es el ratio de nitidez 590 00:22:32,200 --> 00:22:34,000 O sea, ¿verdad? Es como se calculaba, ¿no? 591 00:22:34,799 --> 00:22:37,099 Activo corriente entre pasivo corriente 592 00:22:37,099 --> 00:22:38,220 ¿Qué es lo ideal? 593 00:22:38,640 --> 00:22:40,920 Que esté entre 1,5 y 2 594 00:22:40,920 --> 00:22:42,579 ¿Vale? 595 00:22:43,319 --> 00:22:45,059 José, ¿por qué entre 1,5 y 2? 596 00:22:45,059 --> 00:22:48,319 Aquí lo tenéis a la derecha del 2 597 00:22:48,319 --> 00:22:50,460 ¿Qué pasa si el ratio es inferior a 1,5? 598 00:22:50,619 --> 00:22:51,500 ¿Qué te está indicando? 599 00:22:51,599 --> 00:22:54,400 Si yo analizo una empresa y me da un ratio de 1,2 600 00:22:54,400 --> 00:22:56,660 ¿Su fondo maniobra es positivo? 601 00:22:57,359 --> 00:22:57,799 Sí 602 00:22:57,799 --> 00:23:00,119 Porque si da 1,2 603 00:23:00,119 --> 00:23:02,619 Es porque el numerador 604 00:23:02,619 --> 00:23:03,400 Aquí lo tenéis 605 00:23:03,400 --> 00:23:05,619 Es mayor que el denominador 606 00:23:05,619 --> 00:23:08,220 Pero claro, es muy poco mayor 607 00:23:08,220 --> 00:23:10,420 Si da 1,2 es un 20% más grande 608 00:23:10,420 --> 00:23:12,319 El activo corriente que el pasivo corriente 609 00:23:12,319 --> 00:23:13,359 ¿Vale? 610 00:23:15,059 --> 00:23:17,420 Es una situación 611 00:23:17,420 --> 00:23:18,640 ¿Vale? 612 00:23:21,099 --> 00:23:22,539 Que si viene cualquier imprevisto 613 00:23:22,539 --> 00:23:23,859 De impago de clientes 614 00:23:23,859 --> 00:23:24,779 ¿Vale? 615 00:23:25,160 --> 00:23:26,220 O que ni existe 616 00:23:26,220 --> 00:23:27,220 Que hagas algún producto final 617 00:23:27,220 --> 00:23:27,859 Y no lo has vendido 618 00:23:27,859 --> 00:23:29,420 Pues puedo tener problemas de 619 00:23:29,420 --> 00:23:30,420 Liquidez 620 00:23:30,420 --> 00:23:31,200 Problemas de 621 00:23:31,200 --> 00:23:32,740 Suspensión de pagos 622 00:23:32,740 --> 00:23:33,440 ¿De acuerdo? 623 00:23:34,359 --> 00:23:34,900 Ahora el problema 624 00:23:34,900 --> 00:23:36,099 Granísimo es ser menor que uno 625 00:23:36,099 --> 00:23:37,079 Como sea menor que uno 626 00:23:37,079 --> 00:23:37,720 Estás jodido 627 00:23:37,720 --> 00:23:39,559 No puedes hacer frente 628 00:23:39,559 --> 00:23:40,599 A tu deuda a corto plazo 629 00:23:40,599 --> 00:23:41,420 ¿Estás claro? 630 00:23:42,420 --> 00:23:43,039 Ahí es el medio ¿no? 631 00:23:43,960 --> 00:23:45,059 Dice arriba del todo 632 00:23:45,059 --> 00:23:46,160 Un ratio menor 633 00:23:46,160 --> 00:23:49,900 Porque 1,5 indica problemas de liquidez, escasez de liquidez. 634 00:23:50,519 --> 00:23:53,099 Si tú no vendes asistencias o hay problemas de cobro, 635 00:23:53,319 --> 00:23:56,299 la empresa puede tener problemas para pagar su deuda a su cobro. 636 00:23:57,099 --> 00:23:59,240 El problema es gravísimo ya si el ratio es menor que 1. 637 00:24:00,599 --> 00:24:03,440 Entonces, 1,5 y 2, situación cojonuda. 638 00:24:04,440 --> 00:24:04,960 ¿Vale? 639 00:24:06,900 --> 00:24:09,619 El activo corriente es lo suficientemente grande para, 640 00:24:09,940 --> 00:24:14,440 aunque tenga algún cliente que no me pague o alguna asistencia que no venda, 641 00:24:14,440 --> 00:24:16,380 no voy a tener problemas 642 00:24:16,380 --> 00:24:18,180 para pagar mi deuda al costo 643 00:24:18,180 --> 00:24:21,240 ¿y por qué mayor que 2 es malo? 644 00:24:23,539 --> 00:24:24,500 no habrá problemas 645 00:24:24,500 --> 00:24:25,700 de suspensión de pagos 646 00:24:25,700 --> 00:24:27,619 obviamente no hay problemas de liquidez 647 00:24:27,619 --> 00:24:29,819 todo lo contrario, lo que tienes es un exceso 648 00:24:29,819 --> 00:24:30,880 de liquidez 649 00:24:30,880 --> 00:24:32,880 ¿la liquidez da rentabilidad? 650 00:24:33,640 --> 00:24:34,160 no 651 00:24:34,160 --> 00:24:37,480 a lo mejor tengo demasiado dinero en cuentas corrientes 652 00:24:37,480 --> 00:24:39,140 o en la caja de la empresa 653 00:24:39,140 --> 00:24:42,279 o demasiados clientes 654 00:24:42,279 --> 00:24:44,940 tienen deuda conmigo 655 00:24:44,940 --> 00:24:46,960 y su dinero que tienen ellos cuando realmente es mío 656 00:24:46,960 --> 00:24:49,180 o a lo mejor tengo un almacén muy lleno 657 00:24:49,180 --> 00:24:50,920 de materias primas. Todo eso 658 00:24:50,920 --> 00:24:53,099 es desaprovechar la oportunidad de invertir 659 00:24:53,099 --> 00:24:54,700 ¿vale? 660 00:24:54,720 --> 00:24:57,200 Lo que deja pasta es el activo no corriente. 661 00:24:57,960 --> 00:24:58,400 ¿Me explico? 662 00:25:00,259 --> 00:25:00,579 Entonces, 663 00:25:01,279 --> 00:25:03,420 claro, tener un ratio mayor que 2 664 00:25:03,420 --> 00:25:04,579 pues quizá 665 00:25:04,579 --> 00:25:05,279 ¿vale? 666 00:25:06,619 --> 00:25:08,980 es un exceso de liquidez no necesario. 667 00:25:10,160 --> 00:25:10,700 ¿Me he entendido? 668 00:25:11,779 --> 00:25:12,700 ¿Lo habéis entendido, verdad? 669 00:25:13,420 --> 00:25:14,559 Es uno de los importantes. 670 00:25:14,940 --> 00:25:16,960 El 2 y el 3 no son importantes. 671 00:25:18,779 --> 00:25:20,339 De hecho, ni lo voy a ver. 672 00:25:20,880 --> 00:25:23,720 Mirad, ¿te acuerdas que el activo corriente era la suma de tres cosas, no? 673 00:25:24,380 --> 00:25:26,960 El activo corriente estaba formado, ¿os acordáis por qué tres cositas? 674 00:25:28,140 --> 00:25:32,640 Existencia, realizable y disponible, ¿no? 675 00:25:33,140 --> 00:25:35,160 Bueno, ¿qué ocurre si quitamos las existencias? 676 00:25:36,460 --> 00:25:38,480 Que te queda el ratio de tesorería. 677 00:25:41,089 --> 00:25:41,470 Lo veis aquí. 678 00:25:42,930 --> 00:25:44,150 ¿Y qué pasa si quito el realizable? 679 00:25:44,150 --> 00:25:46,009 que te queda el radio 680 00:25:46,009 --> 00:25:47,829 el radio de disponibilidad 681 00:25:47,829 --> 00:25:49,390 ¿vale? 682 00:25:50,089 --> 00:25:50,529 bueno 683 00:25:50,529 --> 00:25:53,710 son radios bastante menos importantes 684 00:25:53,710 --> 00:25:56,150 que bueno, lo tenéis aquí en el libro 685 00:25:56,150 --> 00:25:56,990 ¿vale? 686 00:25:58,150 --> 00:25:59,930 no lo voy a comentar 687 00:25:59,930 --> 00:26:02,109 a ver, muy por encima 688 00:26:02,109 --> 00:26:04,690 el radio de tesorería 689 00:26:04,690 --> 00:26:05,869 que también creo que se llama 690 00:26:05,869 --> 00:26:08,170 de punto ácido o algo así 691 00:26:08,170 --> 00:26:09,230 el tesáfido 692 00:26:09,230 --> 00:26:09,849 ¿vale? 693 00:26:12,470 --> 00:26:12,869 fíjate 694 00:26:12,869 --> 00:26:15,569 te está diciendo que mire la capacidad de la empresa 695 00:26:15,569 --> 00:26:17,809 para poder hacer sus pagos inmediatos con los disponibles 696 00:26:17,809 --> 00:26:19,910 realizables, indica la liquidez más 697 00:26:19,910 --> 00:26:20,950 inmediata 698 00:26:20,950 --> 00:26:23,930 claro, se supone que es más líquido 699 00:26:23,930 --> 00:26:25,789 la deuda de mi cliente, que me van a pagar 700 00:26:25,789 --> 00:26:27,029 30, 60, 90 días 701 00:26:27,029 --> 00:26:29,190 es más líquido que 702 00:26:29,190 --> 00:26:31,690 unas materias primas que yo tengo que 703 00:26:31,690 --> 00:26:32,890 transformar 704 00:26:32,890 --> 00:26:36,250 convertirlas en producto final y venderlas 705 00:26:36,250 --> 00:26:37,130 ¿vale? 706 00:26:37,690 --> 00:26:39,269 a decirlo, las puedo vender a plazo 707 00:26:39,269 --> 00:26:41,609 es más líquido, chicos 708 00:26:41,609 --> 00:26:43,670 una deuda con un cliente 709 00:26:43,670 --> 00:26:45,269 que mis materias primas 710 00:26:45,269 --> 00:26:46,269 ¿eso lo entendéis? 711 00:26:47,930 --> 00:26:49,890 es más líquido, pues es lo que está haciendo 712 00:26:49,890 --> 00:26:51,910 digamos, mira más 713 00:26:51,910 --> 00:26:53,230 la liquidez todavía 714 00:26:53,230 --> 00:26:55,589 ¿vale? y ya el último 715 00:26:55,589 --> 00:26:56,569 el de disponibilidad 716 00:26:56,569 --> 00:26:58,549 realmente mide 717 00:26:58,549 --> 00:27:02,009 el efectivo que tiene hoy frente a tu pasivo 718 00:27:02,009 --> 00:27:04,710 tiene que estar, lo veis, del 20 y del 30% 719 00:27:04,710 --> 00:27:06,109 0.2 720 00:27:06,109 --> 00:27:06,730 0.3 721 00:27:06,730 --> 00:27:10,490 no son ratios importantes 722 00:27:10,490 --> 00:27:22,450 De acuerdo? Pasamos. Estos son, si os dais cuenta, estos tres ratios, lo pone arriba, 723 00:27:22,450 --> 00:27:34,740 son ratios relacionados con la liquidez. El ratio de garantía o solvencia. Este sí que 724 00:27:34,740 --> 00:27:52,930 es importante. Pone 1,52, yo diría 1,5... 2,5, pero bueno, 1,52, ya que lo pone en el 725 00:27:52,930 --> 00:27:54,190 libro así, vale 726 00:27:54,190 --> 00:27:56,210 fijaos que 727 00:27:56,210 --> 00:27:57,730 el debate de garantía 728 00:27:57,730 --> 00:28:00,529 mide la capacidad que tiene la empresa 729 00:28:00,529 --> 00:28:02,809 para pagar todas sus deudas 730 00:28:02,809 --> 00:28:04,990 y en el fondo es el riesgo de quiebra 731 00:28:04,990 --> 00:28:06,990 vale 732 00:28:06,990 --> 00:28:08,789 si yo quiero ver si la empresa 733 00:28:08,789 --> 00:28:10,789 se va a la quiebra o no, tendría que 734 00:28:10,789 --> 00:28:11,549 mirar este rango 735 00:28:11,549 --> 00:28:14,750 de acuerdo, ya sabéis que la quiebra 736 00:28:14,750 --> 00:28:16,430 es cuando una empresa 737 00:28:16,430 --> 00:28:18,990 su patrimonio es igual a cero 738 00:28:18,990 --> 00:28:20,930 esa empresa está al borde de la quiebra 739 00:28:20,930 --> 00:28:22,769 bueno pues fijaos, es dividir 740 00:28:22,769 --> 00:28:23,690 el activo ante el pasivo. 741 00:28:25,009 --> 00:28:25,890 ¿Qué te está diciendo? 742 00:28:26,390 --> 00:28:28,410 ¿Qué pasa si fuera igual a 1, este ratio, chicos? 743 00:28:29,809 --> 00:28:30,849 ¿Te asustaría si una empresa 744 00:28:30,849 --> 00:28:32,589 tiene un ratio de garantía igual a 1? 745 00:28:33,910 --> 00:28:35,190 Yo me haría caquita encima. 746 00:28:36,230 --> 00:28:36,529 ¿Por qué? 747 00:28:36,569 --> 00:28:38,390 ¿Qué significa que el ratio de garantía sea igual a 1? 748 00:28:38,710 --> 00:28:39,069 Piénsalo. 749 00:28:40,410 --> 00:28:42,269 Cuando un cociente es igual a 1 es porque 750 00:28:42,269 --> 00:28:43,950 ¿cómo son el numerador y el denominador? 751 00:28:45,430 --> 00:28:45,829 Igual. 752 00:28:46,349 --> 00:28:48,630 ¿Qué estaría diciendo entonces un ratio de garantía igual a 1? 753 00:28:49,650 --> 00:28:50,609 Que el activo 754 00:28:50,609 --> 00:28:52,109 es igual al pasivo. 755 00:28:52,769 --> 00:28:53,470 Es una quiebra. 756 00:28:54,150 --> 00:28:54,529 ¿Os dais cuenta? 757 00:28:55,950 --> 00:28:58,170 Bueno, si fuera menor que 1, ya sé que sería la burma. 758 00:28:58,890 --> 00:29:01,250 ¿Vale? Tengo más deuda que inversión. 759 00:29:01,529 --> 00:29:02,529 Patrimonio neto negativo. 760 00:29:02,970 --> 00:29:03,789 ¿Vale? Bueno. 761 00:29:04,930 --> 00:29:06,970 1, obviamente, es una situación peligrosísima. 762 00:29:07,730 --> 00:29:09,690 Si yo miro una empresa, el ratio de garantía de una empresa, 763 00:29:09,849 --> 00:29:11,190 ya sabéis que los balances son públicos. 764 00:29:11,869 --> 00:29:13,390 Si yo miro el ratio de garantía de una empresa 765 00:29:13,390 --> 00:29:17,730 y veo que da 1,1, 1,05, 1,2, 766 00:29:17,829 --> 00:29:19,210 digo, uy, uy, uy, esta empresa. 767 00:29:19,670 --> 00:29:20,670 Tiene muchísima deuda. 768 00:29:21,269 --> 00:29:22,470 Casi todas sus inversiones. 769 00:29:22,769 --> 00:29:26,049 Están financiadas con recursos ajenos, con deuda. 770 00:29:26,289 --> 00:29:26,789 ¿Lo entendéis? 771 00:29:27,410 --> 00:29:28,009 Deligroso. 772 00:29:28,410 --> 00:29:29,670 Por eso, ¿cuál es el mínimo? 773 00:29:30,549 --> 00:29:31,750 El 1,5. 774 00:29:32,549 --> 00:29:33,130 ¿Lo veis? 775 00:29:33,990 --> 00:29:35,970 Ya, si yo veo el balance de una empresa, 776 00:29:36,049 --> 00:29:38,730 y veo que una empresa tiene un 1,67, 777 00:29:41,789 --> 00:29:41,990 ¿vale? 778 00:29:43,690 --> 00:29:48,269 Estaría claro que el activo es un 67% más grande que su deuda. 779 00:29:48,990 --> 00:29:49,470 ¿Veis? 780 00:29:49,470 --> 00:29:57,269 Como mínimo se exige que el activo sea un 50% más grande que el pasivo, ¿vale? 781 00:29:59,170 --> 00:30:05,410 Si el ratio es menor que 1,5, indica posible quiebra, ¿vale? 782 00:30:06,109 --> 00:30:08,750 Y de hecho, lo que te pone, si el ratio es menor que 1, 783 00:30:09,769 --> 00:30:16,470 aunque vendas hasta la última goma de borrar, no te va a dar para pagar tus deudas, ¿vale? 784 00:30:16,549 --> 00:30:18,750 Una situación de quiebra total, ¿vale? 785 00:30:18,750 --> 00:30:20,309 entre 1,5 y 2 786 00:30:20,309 --> 00:30:23,630 pues es una buena situación de solvencia 787 00:30:23,630 --> 00:30:26,130 ¿vale? porque vamos a pagar la deuda 788 00:30:26,130 --> 00:30:27,269 ¿vale? 789 00:30:27,829 --> 00:30:28,430 sin problema 790 00:30:28,430 --> 00:30:30,630 ¿y qué va a ser mayor que 1,5? 791 00:30:32,349 --> 00:30:34,190 hay un exceso de solvencia 792 00:30:34,190 --> 00:30:35,210 ¿vale? 793 00:30:35,390 --> 00:30:36,109 esto es un error 794 00:30:36,109 --> 00:30:38,289 no mayor que 1,5, ¿es mayor que qué? 795 00:30:39,349 --> 00:30:40,809 es que yo creo que es 2,5 796 00:30:40,809 --> 00:30:42,250 más que, yo creo que aquí 797 00:30:42,250 --> 00:30:44,089 es 2,5, me suena a mí 798 00:30:44,089 --> 00:30:44,829 cuando yo he estudiado 799 00:30:44,829 --> 00:30:47,930 pero bueno, en todo caso es un error 800 00:30:47,930 --> 00:30:49,869 ratio mayor que 2, 2 o 2,5 801 00:30:49,869 --> 00:30:51,930 ya te digo esto, después de un poco del libro 802 00:30:51,930 --> 00:30:54,049 que miréis, 2 o 2,5 803 00:30:54,049 --> 00:30:55,930 me da igual, es un exceso de solvencia 804 00:30:55,930 --> 00:30:56,809 ¿eso qué significa? 805 00:30:57,630 --> 00:30:59,829 que tu activo es muy grande 806 00:30:59,829 --> 00:31:01,650 para tu pasivo 807 00:31:01,650 --> 00:31:03,730 chicos, deudate un poco más 808 00:31:03,730 --> 00:31:04,690 que no te va a pasar nada 809 00:31:04,690 --> 00:31:07,750 ya hemos dicho antes, a día de antes de que vinieras 810 00:31:07,750 --> 00:31:09,809 que es bueno tener parte de deuda 811 00:31:09,809 --> 00:31:11,549 ¿vale? que si 812 00:31:11,549 --> 00:31:14,250 yo divido el activo entre el pasivo y me sale 6 813 00:31:14,250 --> 00:31:18,329 es que tengo mucha inversión 814 00:31:18,329 --> 00:31:20,190 y muy poca deuda 815 00:31:20,190 --> 00:31:21,609 ¿con qué estoy financiando esa inversión? 816 00:31:21,869 --> 00:31:22,990 con recursos propios 817 00:31:22,990 --> 00:31:25,430 ya hemos dicho que eso es lo mejor, ¿no? 818 00:31:26,650 --> 00:31:28,089 vale, seguramente tengas un exceso 819 00:31:28,089 --> 00:31:29,109 de liquidez en tu empresa 820 00:31:29,109 --> 00:31:31,589 lo que te haces es invertir más, hombre, y con deuda 821 00:31:31,589 --> 00:31:32,609 ¿vale? 822 00:31:33,309 --> 00:31:35,470 tienes un exceso de solvencia, ¿vale? 823 00:31:36,470 --> 00:31:37,250 que lo entendéis, ¿no? 824 00:31:38,349 --> 00:31:40,490 vale, y otro ratio que también me gusta 825 00:31:40,490 --> 00:31:42,130 es el ratio 826 00:31:42,130 --> 00:31:42,970 de endeudamiento 827 00:31:42,970 --> 00:31:45,069 Te dice 828 00:31:45,069 --> 00:31:46,450 Vale, yo tengo deuda, ¿no? 829 00:31:47,970 --> 00:31:48,849 O mejor dicho 830 00:31:48,849 --> 00:31:50,410 El carácter de deudamiento te dice 831 00:31:50,410 --> 00:31:52,970 ¿Qué porcentaje 832 00:31:52,970 --> 00:31:53,970 Del lado derecho 833 00:31:53,970 --> 00:31:55,809 El lado derecho queda en un balance 834 00:31:55,809 --> 00:31:58,210 El patrimonio neto y el pasivo 835 00:31:58,210 --> 00:32:01,069 ¿Qué distribución hay entre el patrimonio neto y el pasivo? 836 00:32:01,190 --> 00:32:01,890 ¿Qué es lo ideal? 837 00:32:03,569 --> 00:32:05,430 ¿Cuántos fondos propios y ajenos tengo que tener? 838 00:32:06,329 --> 00:32:06,930 Pues mirad 839 00:32:06,930 --> 00:32:07,730 Si miráis 840 00:32:07,730 --> 00:32:10,369 La formulita 841 00:32:10,369 --> 00:32:13,910 es dividir el pasivo entre el activo 842 00:32:13,910 --> 00:32:15,289 es justo lo contrario de antes 843 00:32:15,289 --> 00:32:17,230 José, ahí no pone activo 844 00:32:17,230 --> 00:32:18,930 pone patrimonio neto más pasivo, claro 845 00:32:18,930 --> 00:32:20,869 ¿y cuál es la fórmula fundamental de la contabilidad? 846 00:32:21,930 --> 00:32:24,369 que patrimonio neto más pasivo es el activo 847 00:32:24,369 --> 00:32:26,230 si te das cuenta es la inversa de aquí 848 00:32:26,230 --> 00:32:28,289 os dais cuenta que es la inversa 849 00:32:28,289 --> 00:32:30,309 es la inversa 850 00:32:30,309 --> 00:32:32,549 ¿por qué lo ponen así? 851 00:32:32,809 --> 00:32:34,970 porque así es más evidente lo que yo quiero estudiar 852 00:32:34,970 --> 00:32:35,730 quiero estudiar 853 00:32:35,730 --> 00:32:38,250 de mis fondos totales 854 00:32:38,250 --> 00:32:39,730 ¿cuáles son mis fondos totales? 855 00:32:39,730 --> 00:32:40,730 La parte de abajo, ¿no? 856 00:32:41,950 --> 00:32:45,390 Recordad que el lado derecho son fondos propios y fondos ajenos. 857 00:32:45,910 --> 00:32:47,990 Del total de mis fondos, ¿cuáles son? 858 00:32:48,829 --> 00:32:50,190 Deuda. ¿Cuáles son? Ajenos. 859 00:32:50,369 --> 00:32:50,930 Lo veis aquí, ¿no? 860 00:32:52,970 --> 00:32:54,910 ¿Qué te dice? ¿Cuál es el ratio óptimo? 861 00:32:55,089 --> 00:32:56,210 Entre 0.4 y 0.6. 862 00:32:57,329 --> 00:32:59,049 Ponte 0.5. ¿Qué significa 0.5? 863 00:33:00,410 --> 00:33:06,049 Significa que el 50% de mis fondos son propios y el 50% son ajenos. 864 00:33:06,869 --> 00:33:07,369 Eso es lo ideal. 865 00:33:07,369 --> 00:33:10,190 Lo ideal es que este ratio sea 0,5 866 00:33:10,190 --> 00:33:13,670 Lo que te está diciendo 867 00:33:13,670 --> 00:33:15,769 Es que una empresa, lo ideal 868 00:33:15,769 --> 00:33:17,950 Es que mis fondos 869 00:33:17,950 --> 00:33:19,849 La mitad sean propios 870 00:33:19,849 --> 00:33:21,809 Y la mitad sean ajenas 871 00:33:21,809 --> 00:33:24,109 Se permite cierta variación 872 00:33:24,109 --> 00:33:25,349 Entre 0,4 y 0,6 873 00:33:25,349 --> 00:33:25,829 ¿Lo veis? 874 00:33:29,119 --> 00:33:31,420 Cuanto más tiende hacia 0, ¿qué significa? 875 00:33:31,559 --> 00:33:32,799 Chicos, a ver si lo entendéis la fórmula 876 00:33:32,799 --> 00:33:36,099 ¿Qué pasa si el ratio me da, miren la tele, me sale 0,12? 877 00:33:36,900 --> 00:33:37,859 El ratio de endeudamiento 878 00:33:37,859 --> 00:33:39,440 ¿Es bueno o es malo? 879 00:33:39,640 --> 00:33:40,920 ¿Está en peligro de deuda o no? 880 00:33:41,400 --> 00:33:43,740 ¿0,12 qué significa? 881 00:33:44,140 --> 00:33:46,019 Que el numerador será muy pequeñito 882 00:33:46,019 --> 00:33:47,559 ¿Vale? 883 00:33:47,779 --> 00:33:50,180 Tengo muy pocos fondos 884 00:33:50,180 --> 00:33:52,000 Ajenos 885 00:33:52,000 --> 00:33:54,579 Muy poca deuda para todos los fondos que tengo 886 00:33:54,579 --> 00:33:55,279 Lo entendéis, ¿no? 887 00:33:55,900 --> 00:33:58,319 0,12 significa que el numerador 888 00:33:58,319 --> 00:34:00,759 Es mucho más pequeño que el denominador 889 00:34:00,759 --> 00:34:04,259 Si estamos diciendo que lo ideal es tener un 50-50 890 00:34:04,259 --> 00:34:04,980 Pues claro 891 00:34:04,980 --> 00:34:07,619 Una empresa que tire hacia, ¿lo veis? 892 00:34:08,260 --> 00:34:09,699 Un ratio menor que 0,4 893 00:34:09,699 --> 00:34:10,119 ¿Lo veis aquí? 894 00:34:11,400 --> 00:34:13,599 es una empresa muy poco endeudada 895 00:34:13,599 --> 00:34:17,719 claro 896 00:34:17,719 --> 00:34:19,400 de hecho, de hecho 897 00:34:19,400 --> 00:34:21,840 si el pasivo fuese 0 898 00:34:21,840 --> 00:34:23,800 ¿cuánto vale este ratio? 899 00:34:24,440 --> 00:34:25,920 0 entre patrimonio neto 900 00:34:25,920 --> 00:34:27,960 porque el pasivo es 0, es 0, claro 901 00:34:27,960 --> 00:34:30,719 si el pasivo es 0 902 00:34:30,719 --> 00:34:32,780 tú ya sabes que el activo es igual a patrimonio neto 903 00:34:32,780 --> 00:34:34,059 no tengo deuda ninguna 904 00:34:34,059 --> 00:34:35,840 si el ratio de endeudamiento es 0 905 00:34:35,840 --> 00:34:37,480 vale, es que tengo 906 00:34:37,480 --> 00:34:40,179 una situación, vale, no hay peligro 907 00:34:40,179 --> 00:34:41,559 ninguno de irme a la quiebra 908 00:34:41,559 --> 00:34:43,139 ni supresión de pagos ni nada de eso 909 00:34:43,139 --> 00:34:44,199 pero 910 00:34:44,199 --> 00:34:47,750 tiene mucha liquidez 911 00:34:47,750 --> 00:34:49,050 o tiene mucho activo 912 00:34:49,050 --> 00:34:49,710 pero lo que tiene que hacer 913 00:34:49,710 --> 00:34:50,429 es ser durante 914 00:34:50,429 --> 00:34:50,590 ¿no? 915 00:34:51,449 --> 00:34:51,769 ¿vale? 916 00:34:52,190 --> 00:34:52,449 o sea 917 00:34:52,449 --> 00:34:54,469 obtener más inversiones rentables 918 00:34:54,469 --> 00:34:55,829 ¿es de 0,4 y 0,6? 919 00:34:55,949 --> 00:34:57,190 pues eso es un poco el óptimo 920 00:34:57,190 --> 00:34:57,789 lo he dicho 921 00:34:57,789 --> 00:34:59,429 un 50% 922 00:34:59,429 --> 00:35:00,969 fondos propios 923 00:35:00,969 --> 00:35:01,610 y un 50% 924 00:35:01,610 --> 00:35:02,210 fondos ajenos 925 00:35:02,210 --> 00:35:02,710 fijaos 926 00:35:02,710 --> 00:35:04,070 tiene que ser una empresa 927 00:35:04,070 --> 00:35:04,989 que tenga mil y mil 928 00:35:04,989 --> 00:35:06,590 mil de fondos propios 929 00:35:06,590 --> 00:35:07,010 y mil 930 00:35:07,010 --> 00:35:08,230 de fondos ajenos 931 00:35:08,230 --> 00:35:09,030 ¿cuánto sale el ratio? 932 00:35:09,909 --> 00:35:10,309 sería 933 00:35:10,309 --> 00:35:10,989 mil 934 00:35:10,989 --> 00:35:12,489 partido de mil más mil 935 00:35:12,489 --> 00:35:13,170 mil más mil 936 00:35:13,170 --> 00:35:13,710 dos mil 937 00:35:13,710 --> 00:35:14,510 mil entre dos mil 938 00:35:14,510 --> 00:35:16,250 0,5 ¿lo veis? 939 00:35:16,730 --> 00:35:19,530 lo ideal es tener la mitad de la inversión 940 00:35:19,530 --> 00:35:21,190 financiada con fondos propios 941 00:35:21,190 --> 00:35:22,329 y la mitad con fondos agentes 942 00:35:22,329 --> 00:35:23,989 el ratio de salida es 0,5 943 00:35:23,989 --> 00:35:25,789 si te nervias un poco no pasa nada 944 00:35:25,789 --> 00:35:27,050 0,4 y 0,6 945 00:35:27,050 --> 00:35:31,309 ¿y por qué 0,6? aquí está el peligro 946 00:35:31,309 --> 00:35:33,050 ¿qué va a decir una empresa? 947 00:35:33,170 --> 00:35:35,030 yo pido esto y me sale 948 00:35:35,030 --> 00:35:36,590 0,93 949 00:35:36,590 --> 00:35:39,170 hago el ratio de endeudamiento 950 00:35:39,170 --> 00:35:40,309 y me sale 0,93 951 00:35:40,309 --> 00:35:42,309 pues lo que me voy a hacer es caquita 952 00:35:42,309 --> 00:35:43,550 en los pantalones 953 00:35:43,550 --> 00:35:45,550 ¿por qué significa 0,93? 954 00:35:47,250 --> 00:35:48,489 que prácticamente 955 00:35:48,489 --> 00:35:49,789 lo de abajo 956 00:35:49,789 --> 00:35:51,250 es igual a lo de arriba 957 00:35:51,250 --> 00:35:54,090 cuando un cociente, el aura, da 0,93 958 00:35:54,090 --> 00:35:56,670 es que el número y el número son prácticamente iguales 959 00:35:56,670 --> 00:35:59,090 ¿qué estás diciendo entonces? 960 00:35:59,590 --> 00:36:01,090 que el total de mis fondos 961 00:36:01,090 --> 00:36:02,570 casi todo es de 1 962 00:36:02,570 --> 00:36:03,809 ¿y eso es bueno? 963 00:36:03,809 --> 00:36:04,369 no 964 00:36:04,369 --> 00:36:07,889 seguramente esta empresa puede tener problemas 965 00:36:07,889 --> 00:36:10,130 incluso de tierra 966 00:36:10,130 --> 00:36:11,929 ¿podría ser 1? 967 00:36:11,929 --> 00:36:13,650 ¿El ratio en doble aumento? 968 00:36:13,889 --> 00:36:14,090 Sí 969 00:36:14,090 --> 00:36:15,789 ¿En qué caso sería 1, chicos? 970 00:36:17,170 --> 00:36:18,090 El ratio en doble aumento 971 00:36:18,090 --> 00:36:19,929 Solo hay un caso donde el ratio es 1 972 00:36:19,929 --> 00:36:22,369 Si el patrimonio neto vale, 0 973 00:36:22,369 --> 00:36:24,550 Si el patrimonio neto es 0, ¿qué te queda? 974 00:36:24,809 --> 00:36:27,289 Pasivo entre 0 más pasivo 975 00:36:27,289 --> 00:36:28,429 Pasivo entre pasivo, ¿cuánto da? 976 00:36:29,889 --> 00:36:30,289 Claro 977 00:36:30,289 --> 00:36:32,010 Pero si yo no tengo patrimonio neto, ¿qué hemos dicho? 978 00:36:32,090 --> 00:36:32,750 ¿Qué es esa situación? 979 00:36:34,369 --> 00:36:35,929 Tu activo y tu pasivo son iguales 980 00:36:35,929 --> 00:36:36,489 Estás jodido 981 00:36:36,489 --> 00:36:38,789 ¿Vale? 982 00:36:38,789 --> 00:36:41,730 pues esos tres ratios son 983 00:36:41,730 --> 00:36:44,150 ¿vale? lo más importante 984 00:36:44,150 --> 00:36:46,269 ¿vale? acuérdate, el de liquidez 985 00:36:46,269 --> 00:36:49,010 el de solvencia 986 00:36:49,010 --> 00:36:51,429 que te mide la posibilidad de quiebra 987 00:36:51,429 --> 00:36:53,750 y el de duramiento, que te dice 988 00:36:53,750 --> 00:36:54,349 ¿vale? 989 00:36:55,710 --> 00:36:57,190 te dice un poquito que proporción 990 00:36:57,190 --> 00:36:59,590 existe entre fondos propios y fondos ajenos 991 00:36:59,590 --> 00:37:02,170 ¿de acuerdo chicos? no son tan difíciles 992 00:37:02,170 --> 00:37:02,309 ¿no? 993 00:37:03,489 --> 00:37:05,969 acuérdate, lo repasamos, ratio de liquidez 994 00:37:05,969 --> 00:37:08,690 activo corriente entre pasivo corriente 995 00:37:08,690 --> 00:37:09,750 entre 1,5 y 2 996 00:37:09,750 --> 00:37:11,969 ratio de garantía 997 00:37:11,969 --> 00:37:13,730 o ratio de solvencia 998 00:37:13,730 --> 00:37:15,789 si estamos hablando de liquidez y solvencia 999 00:37:15,789 --> 00:37:16,929 pues eso es lo más importante 1000 00:37:16,929 --> 00:37:19,170 es dividir el activo entre el pasivo 1001 00:37:19,170 --> 00:37:21,849 activo entre pasivo 1002 00:37:21,849 --> 00:37:24,389 y su ratio también es entre 1,5 y 2 1003 00:37:24,389 --> 00:37:25,690 o 1,5 y 2,5 1004 00:37:25,690 --> 00:37:26,829 eso depende un poco de 1005 00:37:26,829 --> 00:37:31,980 y luego el ratio de endeudamiento 1006 00:37:31,980 --> 00:37:32,599 que te dice 1007 00:37:32,599 --> 00:37:35,059 que porcentaje de deuda son 1008 00:37:35,059 --> 00:37:38,099 perdón, que porcentaje de tus fondos son propios 1009 00:37:38,099 --> 00:37:39,719 y que porcentaje son ágiles 1010 00:37:39,719 --> 00:37:41,619 lo ideal es entre 0,4 1011 00:37:41,619 --> 00:37:44,300 y 0,6 1012 00:37:44,300 --> 00:37:45,820 ¿de acuerdo chicos? 1013 00:37:47,179 --> 00:37:48,219 la calidad de la deuda 1014 00:37:48,219 --> 00:37:49,260 no me voy a meter con ella 1015 00:37:49,260 --> 00:37:51,699 ¿vale? si te das cuenta 1016 00:37:51,699 --> 00:37:53,360 si me dices un poco, este 6 1017 00:37:53,360 --> 00:37:56,079 es el pasivo que vende entre el total del pasivo 1018 00:37:56,079 --> 00:37:57,219 que está diciendo 1019 00:37:57,219 --> 00:37:59,239 de tu deuda 1020 00:37:59,239 --> 00:38:01,420 ¿cuánto es a largo y cuánto es a corto? 1021 00:38:01,800 --> 00:38:02,400 ¿lo entendéis, no? 1022 00:38:11,320 --> 00:38:13,880 aquí me interesa que este ratio 1023 00:38:13,880 --> 00:38:15,679 de calidad de deuda sea lo más pequeño posible 1024 00:38:15,679 --> 00:38:16,420 normalmente 1025 00:38:16,420 --> 00:38:18,079 0,2 y 0,5 1026 00:38:18,079 --> 00:38:21,019 ¿Por qué? ¿Qué significa que este ratio sea pequeño? 1027 00:38:23,980 --> 00:38:25,619 Significará que el pasivo corriente es pequeño 1028 00:38:25,619 --> 00:38:27,320 Es decir, mi deuda a corto plazo 1029 00:38:27,320 --> 00:38:28,539 La que me exigen enseguida 1030 00:38:28,539 --> 00:38:30,440 No tengo problema con ella 1031 00:38:30,440 --> 00:38:31,320 ¿Lo veis? 1032 00:38:31,699 --> 00:38:33,900 El problema sería que este ratio diese cerca de 1 1033 00:38:33,900 --> 00:38:35,920 ¿Qué estaría diciendo? 1034 00:38:36,539 --> 00:38:38,320 Que toda mi deuda, que es el pasivo 1035 00:38:38,320 --> 00:38:40,820 Prácticamente es una deuda que me van a exigir 1036 00:38:40,820 --> 00:38:42,139 Casi ya 1037 00:38:42,139 --> 00:38:45,400 Por eso lo ideal está entre 0,2 y 0,5 1038 00:38:45,400 --> 00:38:48,119 El problema de ese ratio es que sé 1039 00:38:48,119 --> 00:38:50,280 Que sea muy cerca 1040 00:38:50,280 --> 00:38:51,940 O esté muy cerca de 1 1041 00:38:51,940 --> 00:38:55,039 Está diciendo que tu deuda 1042 00:38:55,039 --> 00:38:56,539 Es a corto plazo 1043 00:38:56,539 --> 00:38:58,320 Es decir, tu deuda es muy exigible 1044 00:38:58,320 --> 00:39:00,079 Y enseguida la tienes que pagar 1045 00:39:00,079 --> 00:39:01,579 A ver cómo lo haces 1046 00:39:01,579 --> 00:39:02,780 ¿Vale? 1047 00:39:04,619 --> 00:39:05,099 Bueno 1048 00:39:05,099 --> 00:39:17,219 Bueno, aquí os pone 1049 00:39:17,219 --> 00:39:19,380 Un buen esquema, ¿vale? 1050 00:39:22,500 --> 00:39:23,500 Ratios financieros 1051 00:39:23,500 --> 00:39:24,840 ¿Cuáles son los importantes? 1052 00:39:26,500 --> 00:39:44,900 El de liquidez, activo corriente entre pasivo corriente, el de garantía, activo entre pasivo y el de endeudamiento, que es pasivo partido de patrimonio neto más pasivo, es decir, pasivo entre activo. 1053 00:39:44,900 --> 00:39:46,639 es la inversa 1054 00:39:46,639 --> 00:39:48,739 el ratio de endeudamiento es la inversa del ratio de garantía 1055 00:39:48,739 --> 00:39:50,000 ¿vale? 1056 00:39:51,539 --> 00:39:52,500 rango óptimo 1057 00:39:52,500 --> 00:39:55,000 el de liquidez entre 1,5 y 2 1058 00:39:55,000 --> 00:39:55,139 ¿no? 1059 00:39:58,460 --> 00:40:00,539 el de garantía entre 1,5 1060 00:40:00,539 --> 00:40:01,940 y 2 o 2,5 1061 00:40:01,940 --> 00:40:04,280 y el de 1062 00:40:04,280 --> 00:40:06,739 deuda, el de endeudamiento entre 3,4 y 3,6 1063 00:40:06,739 --> 00:40:09,519 ¿vale? 1064 00:40:19,239 --> 00:40:20,179 a la derecha tenemos 1065 00:40:20,179 --> 00:40:22,940 si el problema y cómo se resuelve 1066 00:40:22,940 --> 00:40:24,440 ¿qué pasa si tenemos un exceso de liquidez? 1067 00:40:24,440 --> 00:40:30,070 Acuérdate que el exceso de liquidez es cuando el ratio de liquidez me dé mayor que 2 1068 00:40:30,070 --> 00:40:34,869 Es conveniente buscar inversión de largo plazo 1069 00:40:34,869 --> 00:40:36,309 Inversiones rentables, ¿no? 1070 00:40:36,949 --> 00:40:39,949 Tengo mucha liquidez, ¿para qué quiero tanto dinero en caja o en la cuenta corriente? 1071 00:40:41,289 --> 00:40:43,449 Escasez de liquidez, este es un mayor problema 1072 00:40:43,449 --> 00:40:45,989 La escasez de liquidez, ¿vale? 1073 00:40:46,949 --> 00:40:49,630 Puedo tener problemas de suspensión de pagos 1074 00:40:49,630 --> 00:40:50,570 Ya lo hemos visto 1075 00:40:50,570 --> 00:40:53,989 Es cuando el ratio de liquidez da menor que 1,5 1076 00:40:53,989 --> 00:40:56,530 y sobre todo si es uno o menor que uno 1077 00:40:56,530 --> 00:40:57,130 estoy jodido 1078 00:40:57,130 --> 00:40:59,050 ¿cuáles son las soluciones? 1079 00:41:02,019 --> 00:41:02,599 ahí lo tenéis 1080 00:41:02,599 --> 00:41:05,880 ¿vender activos no corrientes y cobrarlos en efectivo? 1081 00:41:07,559 --> 00:41:08,039 ahí no 1082 00:41:08,039 --> 00:41:10,000 vender la fomoneta, vender ordenadores 1083 00:41:10,000 --> 00:41:10,920 ¿vale? 1084 00:41:12,440 --> 00:41:13,960 renegociar un aumento en el plazo de la deuda 1085 00:41:13,960 --> 00:41:14,920 con mis proveedores 1086 00:41:14,920 --> 00:41:17,880 también os había dicho ampliar capital 1087 00:41:17,880 --> 00:41:19,699 pero bueno, ¿vale? 1088 00:41:20,320 --> 00:41:22,260 pedir un pensamiento a largo plazo y pagar la deuda 1089 00:41:22,260 --> 00:41:22,519 ¿de acuerdo? 1090 00:41:23,460 --> 00:41:25,400 claro, si yo debo 1091 00:41:25,400 --> 00:41:28,159 ponte, yo que sé, 500.000 euros 1092 00:41:28,159 --> 00:41:29,420 que tengo que pagar antes de un año 1093 00:41:29,420 --> 00:41:31,380 puedo pedir un préstamo 1094 00:41:31,380 --> 00:41:33,159 a tres años de 500.000 1095 00:41:33,159 --> 00:41:36,059 y pagar la deuda a corto plazo 1096 00:41:36,059 --> 00:41:37,820 ¿lo veis? en vez de renegociar 1097 00:41:37,820 --> 00:41:39,880 con proveedores, pues pido 1098 00:41:39,880 --> 00:41:41,760 un préstamo a largo plazo para pagar la deuda 1099 00:41:41,760 --> 00:41:43,559 a corto plazo, pero bueno, eso es 1100 00:41:43,559 --> 00:41:45,059 vestir un santo para vestir a otro 1101 00:41:45,059 --> 00:41:48,139 ¿vale? bueno, eso es la solvencia 1102 00:41:48,139 --> 00:41:50,219 no es un problema grave, ya lo sabéis 1103 00:41:50,219 --> 00:41:51,599 lo que pasa es que seguramente 1104 00:41:51,599 --> 00:41:54,420 no estás obteniendo la máxima rentabilidad 1105 00:41:54,420 --> 00:41:55,360 ¿vale? 1106 00:41:55,400 --> 00:41:58,659 Tengo mucho activo para poca deuda 1107 00:41:58,659 --> 00:42:01,219 Y estoy financiando todo con recursos propios 1108 00:42:01,219 --> 00:42:02,380 No merece la pena 1109 00:42:02,380 --> 00:42:03,300 Pero lo sabéis 1110 00:42:03,300 --> 00:42:04,260 ¿Vale? 1111 00:42:04,780 --> 00:42:06,320 Y es que hacer eso es un problema 1112 00:42:06,320 --> 00:42:08,019 Porque una esa solencia puede dar lugar 1113 00:42:08,019 --> 00:42:09,340 A la quiebra 1114 00:42:09,340 --> 00:42:10,280 ¿Vale? 1115 00:42:10,559 --> 00:42:12,139 Y esa, la única solución 1116 00:42:12,139 --> 00:42:13,159 Ante una quiebra 1117 00:42:13,159 --> 00:42:15,659 Es hacer una ampliación 1118 00:42:15,659 --> 00:42:16,440 De capital 1119 00:42:16,440 --> 00:42:18,119 ¿Vale? 1120 00:42:19,340 --> 00:42:21,539 Porque ahí vender activos no tiene sentido 1121 00:42:21,539 --> 00:42:23,119 Si yo vendo activos 1122 00:42:23,119 --> 00:42:24,579 Paso activo en lo corriente, activo corriente 1123 00:42:24,579 --> 00:42:24,920 Ya está 1124 00:42:24,920 --> 00:42:30,039 La única es 1125 00:42:30,039 --> 00:42:31,880 Intentar conseguir fondos propios 1126 00:42:31,880 --> 00:42:33,940 ¿Y cómo se consiguen fondos propios? 1127 00:42:34,099 --> 00:42:35,679 Bueno, hay tres formas 1128 00:42:35,679 --> 00:42:38,800 ¿Os acordáis cómo aumentaba el patrimonio neto? 1129 00:42:39,400 --> 00:42:41,320 Bueno, solamente con el capital social 1130 00:42:41,320 --> 00:42:42,360 Y las reservas 1131 00:42:42,360 --> 00:42:43,679 Pero si no obtengo beneficios 1132 00:42:43,679 --> 00:42:45,199 Si obtengo pérdidas año tras año 1133 00:42:45,199 --> 00:42:47,199 La única forma es ampliar el capital 1134 00:42:47,199 --> 00:42:50,400 Seguramente esta situación de escasez de solvencia 1135 00:42:50,400 --> 00:42:52,019 Viene dada porque durante 1136 00:42:52,019 --> 00:42:54,219 Varios años consecutivos hemos obtenido 1137 00:42:54,219 --> 00:42:56,699 pérdidas. Y recordad que la pérdida 1138 00:42:56,699 --> 00:42:58,360 en el resultado del ejercicio se pone el patrimonio neto 1139 00:42:58,360 --> 00:43:00,159 con signo negativo. 1140 00:43:00,400 --> 00:43:02,519 Cada año mi patrimonio neto va bajando hasta que es cero. 1141 00:43:02,980 --> 00:43:04,679 Cuando es cero, el activo y el pasivo 1142 00:43:04,679 --> 00:43:05,820 son iguales. 1143 00:43:06,719 --> 00:43:07,840 Estás al borde de la tierra, hijo. 1144 00:43:09,380 --> 00:43:10,019 ¿Lo hemos entendido? 1145 00:43:11,960 --> 00:43:12,760 ¿Vale? ¿Qué hora es? 1146 00:43:15,260 --> 00:43:15,619 Vale. 1147 00:43:18,380 --> 00:43:20,000 Mirad. Aquí tenéis 1148 00:43:20,000 --> 00:43:21,820 un par de problemas. 1149 00:43:22,980 --> 00:43:23,280 Vale. 1150 00:43:23,800 --> 00:43:26,000 Y vamos a dejar el ejercicio económico ya para la semana que viene. 1151 00:43:26,000 --> 00:43:28,480 Vamos a ver este par de problemas rápidamente 1152 00:43:28,480 --> 00:43:32,559 Mirad, aquí tenéis una empresa 1153 00:43:32,559 --> 00:43:35,340 ¿Veis su activo? 1154 00:43:36,780 --> 00:43:38,199 El inmovilizado 11.000 1155 00:43:38,199 --> 00:43:39,639 Os recuerdo que ese es el activo no 1156 00:43:39,639 --> 00:43:42,159 ¿Esto qué era? 1157 00:43:44,239 --> 00:43:45,460 El activo no corriente 1158 00:43:45,460 --> 00:43:48,079 Y estos tres, si los sumo, ¿qué es? 1159 00:43:49,099 --> 00:43:49,900 El corriente 1160 00:43:49,900 --> 00:43:51,360 ¿Vale? 1161 00:43:53,820 --> 00:43:54,659 ¿Estos qué son? 1162 00:43:56,099 --> 00:43:57,260 El patrimonio neto 1163 00:43:57,260 --> 00:43:58,760 Y este de aquí es el 1164 00:43:58,760 --> 00:43:59,880 Pasivo 1165 00:43:59,880 --> 00:44:03,000 Dice que hagas un análisis financiero 1166 00:44:03,000 --> 00:44:04,280 Estudiando el fondo de maniobra 1167 00:44:04,280 --> 00:44:06,420 La situación financiera que se encuentra en la empresa 1168 00:44:06,420 --> 00:44:07,800 Y el ratio de liquidez y solvencia 1169 00:44:07,800 --> 00:44:09,659 Bueno, pues ¿qué tengo que hacer? 1170 00:44:09,760 --> 00:44:10,719 Fondo de maniobra, chiqui 1171 00:44:10,719 --> 00:44:13,099 El activo corriente, ¿cuánto suma? 1172 00:44:14,280 --> 00:44:16,239 1.500, 2.500 son 4.000 1173 00:44:16,239 --> 00:44:17,280 5.000, 9.000, ¿no? 1174 00:44:18,280 --> 00:44:19,280 ¿Y el pasivo corriente? 1175 00:44:20,860 --> 00:44:22,440 9.000 menos 4.000, 5.000 1176 00:44:22,440 --> 00:44:24,500 Bueno, de momento el fondo de maniobra 1177 00:44:24,500 --> 00:44:25,559 Es positivo, ¿no? 1178 00:44:25,559 --> 00:44:27,539 Lo primero que puedo decir es que 1179 00:44:27,539 --> 00:44:30,880 Esta empresa seguramente con su activo corriente 1180 00:44:30,880 --> 00:44:33,239 Podrá pagar sus deudas 1181 00:44:33,239 --> 00:44:34,860 A corto plazo 1182 00:44:34,860 --> 00:44:36,199 ¿Queda claro? 1183 00:44:37,860 --> 00:44:38,780 Citación financiera 1184 00:44:38,780 --> 00:44:39,820 La dibujamos 1185 00:44:39,820 --> 00:44:44,639 ¿Veis el dibujo aquí abajo? 1186 00:44:44,920 --> 00:44:46,239 El activo no corriente ¿Cuánto es chicos? 1187 00:44:46,619 --> 00:44:47,280 11.000 ¿No? 1188 00:44:49,280 --> 00:44:50,260 ¿Y el corriente? 1189 00:44:51,400 --> 00:44:52,159 9.000 1190 00:44:52,159 --> 00:44:55,250 ¿El pasivo corriente? 1191 00:44:56,869 --> 00:44:58,750 4.000. ¿El no corriente? 1192 00:44:59,389 --> 00:45:00,050 6.000. 1193 00:45:01,090 --> 00:45:02,630 Está un poquito por encima, ¿lo veis? 1194 00:45:03,010 --> 00:45:04,610 Lo rojo. ¿Y para el moño neto? 1195 00:45:05,590 --> 00:45:06,849 Fijaos que ambos lados 1196 00:45:06,849 --> 00:45:08,449 tienen que sumar, obviamente, lo mismo, ¿no? 1197 00:45:09,329 --> 00:45:10,789 Suman 20.000 y 20.000. Bueno. 1198 00:45:11,530 --> 00:45:12,269 ¿Qué situación tenemos? 1199 00:45:12,989 --> 00:45:15,030 Aquí estoy viendo que el fondo de maniobra es 1200 00:45:15,030 --> 00:45:16,949 positivo, ¿lo veis? 1201 00:45:18,829 --> 00:45:20,690 De acuerdo, ¿no? No tiene más historia. 1202 00:45:21,809 --> 00:45:22,610 Ya sabéis que esa situación 1203 00:45:22,610 --> 00:45:24,869 es buena. Pero 1204 00:45:24,869 --> 00:45:26,829 incompleta. Para mí decir que 1205 00:45:26,829 --> 00:45:28,730 fondo maniobra de una empresa es positivo, para mí queda 1206 00:45:28,730 --> 00:45:30,550 muy incompleto. ¿Para eso tenemos el qué? 1207 00:45:31,230 --> 00:45:32,309 El radio de liquidez. 1208 00:45:33,050 --> 00:45:34,849 ¿Qué es el radio de liquidez? Dividir 1209 00:45:34,849 --> 00:45:37,090 el activo 1210 00:45:37,090 --> 00:45:38,710 corriente entre 1211 00:45:38,710 --> 00:45:40,849 el pasivo corriente. 1212 00:45:43,550 --> 00:45:44,309 2,25. 1213 00:45:44,929 --> 00:45:46,409 Ahora sí que ya puedo afirmar que 1214 00:45:46,409 --> 00:45:48,349 esta empresa no tiene 1215 00:45:48,349 --> 00:45:49,489 problemas de liquidez. 1216 00:45:51,170 --> 00:45:51,769 ¿Vale? ¿Lo veis? 1217 00:45:53,130 --> 00:45:54,429 Vamos, es muchísimo más grande 1218 00:45:54,429 --> 00:45:55,449 su activo. Es más de 1219 00:45:55,449 --> 00:45:58,510 ¿Vale? Es más de un 100% 1220 00:45:58,510 --> 00:46:00,230 100. ¿Vale? 1221 00:46:00,349 --> 00:46:02,469 De hecho es un 125% más 1222 00:46:02,469 --> 00:46:04,170 grande el activo corriente que el pasivo corriente. 1223 00:46:04,570 --> 00:46:06,289 Esa empresa es muy difícil que tenga problemas 1224 00:46:06,289 --> 00:46:07,570 de... 1225 00:46:07,570 --> 00:46:09,909 de liquidez. 1226 00:46:10,349 --> 00:46:12,489 Esta empresa es muy probable que no dé suspensión 1227 00:46:12,489 --> 00:46:13,849 de pagos. ¿De acuerdo? 1228 00:46:14,409 --> 00:46:16,590 Ahora, sí que es verdad 1229 00:46:16,590 --> 00:46:17,889 que se está pasando por arriba. 1230 00:46:18,349 --> 00:46:19,630 ¿Qué podríamos decir de esta empresa? 1231 00:46:19,989 --> 00:46:22,230 Que tiene demasiada... 1232 00:46:22,230 --> 00:46:23,929 ¿Vale? Tiene demasiada liquidez. 1233 00:46:24,070 --> 00:46:25,550 Tiene un exceso de liquidez. 1234 00:46:25,550 --> 00:46:27,610 Será bueno que estas empresas 1235 00:46:27,610 --> 00:46:28,730 que esta empresa 1236 00:46:28,730 --> 00:46:31,989 su activo corriente 1237 00:46:31,989 --> 00:46:33,489 ¿vale? 1238 00:46:36,000 --> 00:46:37,960 sea capaz de llevarlo 1239 00:46:37,960 --> 00:46:39,619 a su activo no corriente, es decir 1240 00:46:39,619 --> 00:46:42,099 ¿para qué quiero yo 5.000 1241 00:46:42,099 --> 00:46:44,059 en mercaderías, en existencias? 1242 00:46:45,119 --> 00:46:46,219 voy a tener un almacén 1243 00:46:46,219 --> 00:46:48,159 más pequeño y ese dinero 1244 00:46:48,159 --> 00:46:50,340 que no me ha habido y muerto de la risa en materias primas 1245 00:46:50,340 --> 00:46:51,820 lo voy a intentar meter 1246 00:46:51,820 --> 00:46:53,639 en una inversión más rentable 1247 00:46:53,639 --> 00:46:55,199 por ejemplo, comprar una foroneta 1248 00:46:55,199 --> 00:46:58,380 que me puede dar, a lo mejor, un mejor servicio a mis clientes 1249 00:46:58,380 --> 00:47:13,119 ¿Lo entendéis un poco? Tiene un exceso de liquidez. ¿Vale? O quizá intentar que mis clientes me paguen. Son 2.500. O tener menos dinero en caja o en la cuenta corriente del banco. ¿De acuerdo? 1250 00:47:13,119 --> 00:47:16,760 El de garantía 1251 00:47:16,760 --> 00:47:18,099 También me lo pedían, ¿no? 1252 00:47:18,679 --> 00:47:20,659 El de garantía, acuérdate que también se le llama 1253 00:47:20,659 --> 00:47:21,980 Ratio de solvencia 1254 00:47:21,980 --> 00:47:24,579 Esta empresa tiene problemas 1255 00:47:24,579 --> 00:47:27,019 De pagar su deuda a largo 1256 00:47:27,019 --> 00:47:29,099 A corto no hay problema 1257 00:47:29,099 --> 00:47:29,900 Pero y a largo 1258 00:47:29,900 --> 00:47:32,800 Os recuerdo que es dividir el activo 1259 00:47:32,800 --> 00:47:33,400 Entre el pasivo 1260 00:47:33,400 --> 00:47:36,139 El activo es 20 y el pasivo es 10 1261 00:47:36,139 --> 00:47:38,079 Da justo dos cojones 1262 00:47:38,079 --> 00:47:40,099 Esta es la situación muy buena 1263 00:47:40,099 --> 00:47:41,000 ¿Vale? 1264 00:47:41,000 --> 00:47:43,239 esta empresa va a ser solvente 1265 00:47:43,239 --> 00:47:43,980 no va a tener problemas 1266 00:47:43,980 --> 00:47:45,440 ¿vale? 1267 00:47:46,760 --> 00:47:49,280 el otro ratio que hemos estudiado es el ratio 1268 00:47:49,280 --> 00:47:50,559 acuérdate de endeudamiento 1269 00:47:50,559 --> 00:47:52,820 es cojonudo también, porque mira, el ratio de endeudamiento 1270 00:47:52,820 --> 00:47:54,800 aunque no me lo pida, ¿cuánto da? 1271 00:47:58,099 --> 00:47:59,059 es dividir 1272 00:47:59,059 --> 00:48:01,420 el pasivo 1273 00:48:01,420 --> 00:48:02,340 que es 10.000 1274 00:48:02,340 --> 00:48:05,320 entre la suma de pasivo y pasivo y menos neto 1275 00:48:05,320 --> 00:48:06,280 que es 20.000, ¿cuánto da? 1276 00:48:07,920 --> 00:48:08,719 0.5 1277 00:48:08,719 --> 00:48:12,940 Esta empresa está cojonuda 1278 00:48:12,940 --> 00:48:13,679 Porque esta empresa 1279 00:48:13,679 --> 00:48:18,219 El 50% de sus fondos son propios 1280 00:48:18,219 --> 00:48:19,519 Y el 50% son 1281 00:48:19,519 --> 00:48:20,440 Ángeles 1282 00:48:20,440 --> 00:48:22,559 Esta empresa está muy bien 1283 00:48:22,559 --> 00:48:25,079 Simplemente mirando esos numeritos 1284 00:48:25,079 --> 00:48:27,900 Esta empresa tiene muy buena situación 1285 00:48:27,900 --> 00:48:29,980 Lo único pues un poco de exceso de liquidez 1286 00:48:29,980 --> 00:48:32,360 Es lo único que hay que decir 1287 00:48:32,360 --> 00:48:33,460 ¿Vale? 1288 00:48:34,739 --> 00:48:36,000 ¿Lo hemos entendido no chicos? 1289 00:48:36,000 --> 00:48:39,960 Fijaos con que pocos conocimientos 1290 00:48:39,960 --> 00:48:41,719 De economía somos capaces 1291 00:48:41,719 --> 00:48:43,440 ¿Vale? 1292 00:48:44,300 --> 00:48:45,760 De analizar una empresa 1293 00:48:45,760 --> 00:48:47,539 ¿Vale? 1294 00:48:50,239 --> 00:48:50,780 Venga 1295 00:48:50,780 --> 00:48:52,840 Esta de aquí 1296 00:48:52,840 --> 00:48:58,489 Activo no corriente 1297 00:48:58,489 --> 00:49:04,380 Y sin embargo el activo corriente 1298 00:49:04,380 --> 00:49:06,579 ¿Cuánto suma? 1299 00:49:06,619 --> 00:49:07,139 Ya que lo tenemos 1300 00:49:07,139 --> 00:49:08,019 100 1301 00:49:08,019 --> 00:49:14,050 Fondos propios o patrimonio neto 1302 00:49:14,050 --> 00:49:16,210 Y el pasivo 1303 00:49:16,210 --> 00:49:17,510 220 1304 00:49:17,510 --> 00:49:19,429 Pero el pasivo corriente es 120, ¿vale? 1305 00:49:20,170 --> 00:49:21,809 Esto es sumado a 20, que es el pasivo, ¿vale? 1306 00:49:22,610 --> 00:49:23,550 Venga, rapidísimamente 1307 00:49:23,550 --> 00:49:24,909 ¿Cuánto vale el fondo maniobrado ahora? 1308 00:49:25,349 --> 00:49:26,090 Malas noticias 1309 00:49:26,090 --> 00:49:28,449 Empezamos mal con esta empresa 1310 00:49:28,449 --> 00:49:31,190 ¿Por qué? Su activo corriente es 100 1311 00:49:31,190 --> 00:49:33,070 Es decir, esa es su capacidad 1312 00:49:33,070 --> 00:49:34,789 De obtener el líquido en un año 1313 00:49:34,789 --> 00:49:37,809 Y sin embargo, la deuda antes de un año es de 120 1314 00:49:37,809 --> 00:49:39,510 Esta empresa va a tener problemas 1315 00:49:39,510 --> 00:49:40,550 De suspensión de pagos 1316 00:49:40,550 --> 00:49:43,329 Voy directamente a su ratio 1317 00:49:43,329 --> 00:49:44,309 Que lo tengo a la derecha 1318 00:49:44,309 --> 00:49:45,130 ¿Veis el ratio? 1319 00:49:45,130 --> 00:49:47,769 0,83 1320 00:49:47,769 --> 00:49:50,489 os recuerdo que un ratio líquido menor que 1 1321 00:49:50,489 --> 00:49:52,869 está muy bien por debajo de 1,5 1322 00:49:52,869 --> 00:49:54,610 esta empresa va a tener problemas 1323 00:49:54,610 --> 00:49:55,550 ¿vale? 1324 00:49:56,469 --> 00:49:58,690 para pagar sus deudas a corto plazo, problemas de liquidez 1325 00:49:58,690 --> 00:50:00,329 ¿está claro? 1326 00:50:02,909 --> 00:50:04,369 ¿qué mira? y me voy aquí abajo 1327 00:50:04,369 --> 00:50:05,530 ¿cuál es la medida correctora? 1328 00:50:08,380 --> 00:50:09,500 ¿cuál es la escasez de liquidez? 1329 00:50:10,280 --> 00:50:12,000 vender parte de tus activos 1330 00:50:12,000 --> 00:50:13,679 no corrientes 1331 00:50:13,679 --> 00:50:15,300 furgonetas, ordenadores 1332 00:50:15,300 --> 00:50:16,679 algún local 1333 00:50:16,679 --> 00:50:19,440 intentar renegociar con los proveedores 1334 00:50:19,440 --> 00:50:21,480 que la deuda al corto me la cerraran a largo 1335 00:50:21,480 --> 00:50:23,340 o pedir un préstamo a largo 1336 00:50:23,340 --> 00:50:24,119 para que 1337 00:50:24,119 --> 00:50:26,559 vale 1338 00:50:26,559 --> 00:50:28,980 para pagar la deuda al corto 1339 00:50:28,980 --> 00:50:31,380 también en algún caso se podría hacer alguna ampliación 1340 00:50:31,380 --> 00:50:33,480 de capital pero simplemente para pagar esa deuda 1341 00:50:33,480 --> 00:50:35,300 también sería una situación correctora que aquí 1342 00:50:35,300 --> 00:50:36,079 no me la ponen 1343 00:50:36,079 --> 00:50:39,539 quizá porque recordad que la ampliación de capital 1344 00:50:39,539 --> 00:50:41,079 es el único remedio 1345 00:50:41,079 --> 00:50:42,400 cuando hay una situación de 1346 00:50:42,400 --> 00:50:44,199 casi quiebra 1347 00:50:44,199 --> 00:50:45,599 ¿Vale? 1348 00:50:46,260 --> 00:50:47,139 ¿Lo hemos entendido? 1349 00:50:48,800 --> 00:50:50,579 Vale, el fondo de maniobra está claro 1350 00:50:50,579 --> 00:50:53,039 Recordad que el fondo de maniobra también se puede calcular de otra forma 1351 00:50:53,039 --> 00:50:55,639 Vale, situación financiera 1352 00:50:55,639 --> 00:50:57,780 El dibujo, no hay duda de lo que le pasa al dibujo 1353 00:50:57,780 --> 00:50:58,320 Lo borro, ¿vale? 1354 00:50:59,059 --> 00:51:00,000 ¿Qué le pasa al dibujo, chicos? 1355 00:51:01,239 --> 00:51:02,360 Fondo de maniobra negativo 1356 00:51:02,360 --> 00:51:06,139 Tiene mucho pasivo corriente para ese poquito activo 1357 00:51:06,139 --> 00:51:07,639 Corriente 1358 00:51:07,639 --> 00:51:09,139 Ya lo hemos dicho 1359 00:51:09,139 --> 00:51:11,679 Fondo de maniobra negativo, el ratio nos ha dado menos que 1 1360 00:51:11,679 --> 00:51:13,760 Nos pide el ratio de 1361 00:51:13,760 --> 00:51:16,179 solvencia. Vale. ¿A cuánto plazo esta empresa 1362 00:51:16,179 --> 00:51:18,139 va a tener problemas de suspensión de pagos? 1363 00:51:18,219 --> 00:51:20,139 ¿No? Problemas de liquidez. ¿Y a largo plazo 1364 00:51:20,139 --> 00:51:21,420 tiene problemas esta empresa? 1365 00:51:21,980 --> 00:51:23,980 Vamos a verlo. Es dividir el activo 1366 00:51:23,980 --> 00:51:26,059 entre el pasivo. ¿Tú crees 1367 00:51:26,059 --> 00:51:26,659 que va a tener problemas? 1368 00:51:27,659 --> 00:51:29,599 Pues yo creo que no. Mira. 1369 00:51:29,900 --> 00:51:31,139 Al dividir, ¿qué te sale? 1370 00:51:33,059 --> 00:51:34,360 Al activo entre el pasivo. 1371 00:51:34,860 --> 00:51:35,639 1,91. 1372 00:51:37,059 --> 00:51:37,840 ¿Te das cuenta? 1373 00:51:40,099 --> 00:51:41,880 Está perfecto. Se han tomado 5 y 2 1374 00:51:41,880 --> 00:51:42,980 o 2,5. ¿Lo ves? 1375 00:51:43,760 --> 00:51:54,070 lo que está mal es esto 1376 00:51:54,070 --> 00:51:56,610 a ver, a ver, a ver 1377 00:51:56,610 --> 00:51:58,369 lo que está mal, veis que pone 1378 00:51:58,369 --> 00:52:00,570 algo falla, porque la explicación que da 1379 00:52:00,570 --> 00:52:02,570 a ver, a ver, vamos a calcularlo, perdona 1380 00:52:02,570 --> 00:52:04,250 vamos a calcularlo 1381 00:52:04,250 --> 00:52:06,050 el activo es 4.20, ¿no? 1382 00:52:06,550 --> 00:52:07,889 y el pasivo 2.20 1383 00:52:07,889 --> 00:52:10,289 el cálculo está bien, lo que está mal 1384 00:52:10,289 --> 00:52:11,170 es la explicación de aquí 1385 00:52:11,170 --> 00:52:14,510 esta explicación está mal 1386 00:52:14,510 --> 00:52:14,849 ¿por qué? 1387 00:52:15,809 --> 00:52:17,409 porque el radio, este es el 1,5 1388 00:52:17,409 --> 00:52:20,170 no tiene problemas de 1389 00:52:20,170 --> 00:52:21,409 solvencia 1390 00:52:21,409 --> 00:52:22,030 ¿Os dais cuenta? 1391 00:52:23,590 --> 00:52:25,250 Su deuda, ¿de cuánto es? 1392 00:52:27,550 --> 00:52:27,949 220. 1393 00:52:28,289 --> 00:52:30,909 Y sin embargo, su activo es de 420. 1394 00:52:31,289 --> 00:52:32,150 Esta empresa no tiene problema. 1395 00:52:32,570 --> 00:52:33,869 ¿No es que tiene muchos fondos propios? 1396 00:52:35,889 --> 00:52:39,389 De hecho, de sus fondos, casi la mitad son propios y la mitad son ajenos. 1397 00:52:39,690 --> 00:52:41,210 Esta empresa no tiene problemas, hombre, de solvencia. 1398 00:52:41,349 --> 00:52:44,369 Esta empresa no tiene problemas a largo plazo, aunque digáis que sí. 1399 00:52:44,769 --> 00:52:45,329 Se han equivocado. 1400 00:52:46,329 --> 00:52:49,809 Se han equivocado porque, no sé por qué, ha supuesto que da 1,2. 1401 00:52:49,809 --> 00:52:50,750 ¿Lo veis ahí el 1,2? 1402 00:52:50,750 --> 00:52:54,809 Si tuviera problema de solvencia 1403 00:52:54,809 --> 00:52:56,590 Ya sabéis que lo que hay que hacer es una ampliación de 1404 00:52:56,590 --> 00:52:57,730 La prima 1405 00:52:57,730 --> 00:53:00,250 ¿De acuerdo? Pero no es el caso 1406 00:53:00,250 --> 00:53:01,289 No es el caso 1407 00:53:01,289 --> 00:53:02,969 Para nada 1408 00:53:02,969 --> 00:53:05,980 De hecho 1409 00:53:05,980 --> 00:53:11,469 Bueno, pues perdonad aquí por este error 1410 00:53:11,469 --> 00:53:12,010 ¿Vale? 1411 00:53:12,730 --> 00:53:18,000 Es lo mismo 1412 00:53:18,000 --> 00:53:19,179 Se lo ponen abajo 1413 00:53:19,179 --> 00:53:22,179 Lo que se puede hacer es dar entrada como socios a acreedores 1414 00:53:22,179 --> 00:53:23,579 Es decir, yo tengo muchos acreedores 1415 00:53:23,579 --> 00:53:25,280 Renegocio con ellos 1416 00:53:25,280 --> 00:53:27,019 Digo, mira, no os puedo pagar la deuda 1417 00:53:27,019 --> 00:53:28,980 Pero os hago socios de la empresa 1418 00:53:28,980 --> 00:53:30,440 ¿Vale? 1419 00:53:31,840 --> 00:53:33,579 Bueno, con esto terminamos la clase de hoy