1
00:00:00,000 --> 00:00:07,000
DENTRO DE LAS POLÍTICAS MONETARIAS

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00:00:08,000 --> 00:00:10,000
Dentro de las políticas monetarias distinguimos dos tipos.

3
00:00:10,000 --> 00:00:13,000
En primer lugar, las políticas monetarias expansivas

4
00:00:13,000 --> 00:00:16,000
y, en segundo lugar, las políticas monetarias restrictivas.

5
00:00:16,000 --> 00:00:19,000
Las políticas monetarias expansivas consisten en incrementar

6
00:00:19,000 --> 00:00:22,000
la cantidad de dinero en circulación.

7
00:00:22,000 --> 00:00:24,000
Es decir, incrementar lo que se llama la oferta monetaria,

8
00:00:24,000 --> 00:00:28,000
la cantidad de euros en circulación que habría en el caso del Banco Central Europeo.

9
00:00:28,000 --> 00:00:29,000
¿Cómo se consigue esto?

10
00:00:29,000 --> 00:00:32,000
Pues bien, con una operación de mercado abierto de compra.

11
00:00:32,000 --> 00:00:35,000
El Banco Central Europeo compra bonos, inyecta dinero en la economía.

12
00:00:35,000 --> 00:00:39,000
Bien, bajando los tipos de interés a los que presta a los bancos comerciales,

13
00:00:39,000 --> 00:00:41,000
porque eso es lo que va a devenir.

14
00:00:41,000 --> 00:00:44,000
Es que si al banco comercial el tipo de interés que le aplica

15
00:00:44,000 --> 00:00:46,000
al Banco Central Europeo es bajo,

16
00:00:46,000 --> 00:00:49,000
ellos van a repercutir un tipo de interés más bajo a los clientes.

17
00:00:49,000 --> 00:00:53,000
Es decir, va a ser más fácil para las empresas, o más barato.

18
00:00:53,000 --> 00:00:56,000
Va a ser más barato para las empresas y para las familias

19
00:00:57,000 --> 00:00:59,000
acceder a préstamos.

20
00:00:59,000 --> 00:01:01,000
¿Cómo se consigue aumentar la oferta monetaria también?

21
00:01:01,000 --> 00:01:03,000
Reduciendo el coeficiente de caja.

22
00:01:03,000 --> 00:01:05,000
Y también se consigue una política monetaria expansiva,

23
00:01:05,000 --> 00:01:07,000
es decir, incrementar la oferta monetaria

24
00:01:07,000 --> 00:01:10,000
con unos tipos de interés bajos en las facilidades permanentes.

25
00:01:10,000 --> 00:01:13,000
Es decir, que las facilidades marginales de crédito sean sencillas,

26
00:01:13,000 --> 00:01:16,000
sean baratas, y que las facilidades marginales de depósito

27
00:01:16,000 --> 00:01:19,000
tampoco remuneren mucho, porque si no remuneran

28
00:01:19,000 --> 00:01:22,000
una facilidad marginal de depósito, lo que hace el banco es

29
00:01:22,000 --> 00:01:24,000
no voy a guardar un exceso de reservas en el Banco Central Europeo,

30
00:01:24,000 --> 00:01:27,000
voy a hacer negocio con todo esto, que fluya el dinero.

31
00:01:27,000 --> 00:01:30,000
Esas son las medidas que se pueden tomar en base a los instrumentos

32
00:01:30,000 --> 00:01:32,000
con los que cuenta el Banco Central Europeo

33
00:01:32,000 --> 00:01:34,000
para aplicar una política monetaria expansiva.

34
00:01:34,000 --> 00:01:36,000
Con ese incremento de la oferta monetaria,

35
00:01:36,000 --> 00:01:38,000
o esa disminución de los tipos de interés,

36
00:01:38,000 --> 00:01:42,000
lo que se busca es aumentar la cantidad de dinero en circulación.

37
00:01:42,000 --> 00:01:45,000
Eso lo que provoca es que si el acceso al dinero es fácil,

38
00:01:45,000 --> 00:01:47,000
porque hay muchos euros en la economía,

39
00:01:47,000 --> 00:01:49,000
se reducen los tipos de interés.

40
00:01:49,000 --> 00:01:51,000
Y si acceder al préstamo,

41
00:01:51,000 --> 00:01:53,000
es decir, cualquiera de las anteriores medidas

42
00:01:53,000 --> 00:01:55,000
con las que hemos estado hablando,

43
00:01:55,000 --> 00:01:57,000
lo que hacen es reducir los tipos de interés.

44
00:01:57,000 --> 00:01:59,000
Y si se reducen los tipos de interés, es decir,

45
00:01:59,000 --> 00:02:01,000
si es más barato pedir dinero, lo que va a pasar

46
00:02:01,000 --> 00:02:03,000
es que van a tener más facilidades las empresas

47
00:02:03,000 --> 00:02:07,000
para acceder a esos préstamos e invertir,

48
00:02:07,000 --> 00:02:09,000
y también va a ser más barato para las familias

49
00:02:09,000 --> 00:02:11,000
acceder a esos préstamos, a esos créditos,

50
00:02:11,000 --> 00:02:13,000
y gastar en bienes y servicios.

51
00:02:13,000 --> 00:02:16,000
Por tanto, van a aumentar tanto la inversión como el consumo.

52
00:02:16,000 --> 00:02:18,000
Si se incrementa la inversión, es decir,

53
00:02:18,000 --> 00:02:20,000
si las empresas invierten más dinero,

54
00:02:20,000 --> 00:02:22,000
lo que va a provocar es un incremento de la producción.

55
00:02:22,000 --> 00:02:24,000
Si las familias compran más bienes y servicios,

56
00:02:24,000 --> 00:02:27,000
también va a provocar que se incremente la producción

57
00:02:27,000 --> 00:02:29,000
para poder satisfacer ese incremento de la demanda.

58
00:02:29,000 --> 00:02:31,000
Y eso lo que va a devenir es un incremento del empleo.

59
00:02:31,000 --> 00:02:33,000
Por tanto, ¿qué estamos obteniendo?

60
00:02:33,000 --> 00:02:35,000
Si incrementamos la producción, aumenta el PIB,

61
00:02:35,000 --> 00:02:37,000
crecimiento económico, y aumentamos el empleo.

62
00:02:37,000 --> 00:02:39,000
Solucionamos un problema de par.

63
00:02:39,000 --> 00:02:40,000
¡Cuidado!

64
00:02:40,000 --> 00:02:42,000
Al haber una mayor cantidad de dinero en circulación,

65
00:02:42,000 --> 00:02:44,000
lo que va a producir es que se incrementen los precios.

66
00:02:44,000 --> 00:02:46,000
Es decir, va a haber cierto grado de inflación.

67
00:02:46,000 --> 00:02:50,000
No nos podemos pasar con las políticas monetarias expansivas.

68
00:02:51,000 --> 00:02:54,000
Y la política monetaria restrictiva es totalmente lo contrario.

69
00:02:54,000 --> 00:02:57,000
Estamos hablando de que para una política monetaria restrictiva,

70
00:02:57,000 --> 00:02:59,000
es decir, para retirar dinero en circulación,

71
00:02:59,000 --> 00:03:02,000
lo que vamos a querer en realidad es controlar la inflación.

72
00:03:02,000 --> 00:03:04,000
Si hay un momento de inflación,

73
00:03:04,000 --> 00:03:06,000
hay que hacer una política monetaria restrictiva.

74
00:03:06,000 --> 00:03:09,000
Por cierto, algo que está llevando actualmente el Banco Central Europeo.

75
00:03:09,000 --> 00:03:11,000
¿Qué es lo que se puede hacer?

76
00:03:11,000 --> 00:03:13,000
Operaciones de mercado abierto de venta.

77
00:03:13,000 --> 00:03:15,000
Es decir, vendemos como Banco Central Europeo

78
00:03:15,000 --> 00:03:18,000
títulos, activos financieros, y que nos den dinero.

79
00:03:18,000 --> 00:03:20,000
Vamos quitando dinero de la economía.

80
00:03:20,000 --> 00:03:22,000
Por otro lado, ¿qué podemos hacer?

81
00:03:22,000 --> 00:03:25,000
Podemos subir los tipos de interés.

82
00:03:25,000 --> 00:03:28,000
Los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo

83
00:03:28,000 --> 00:03:29,000
han subido muchísimo.

84
00:03:29,000 --> 00:03:33,000
Desde el 0% hasta el 3,50% que están actualmente.

85
00:03:33,000 --> 00:03:36,000
También en las facilidades marginales de crédito

86
00:03:36,000 --> 00:03:38,000
y la facilidad marginal de depósito

87
00:03:38,000 --> 00:03:41,000
han subido un montón estos tipos de interés

88
00:03:41,000 --> 00:03:43,000
por parte del Banco Central Europeo

89
00:03:43,000 --> 00:03:45,000
intentando controlar la inflación que actualmente

90
00:03:45,000 --> 00:03:48,000
y en los últimos tiempos viene afectando a la zona euro.

91
00:03:48,000 --> 00:03:51,000
Y otra medida de la política monetaria restrictiva

92
00:03:51,000 --> 00:03:53,000
sería subir el coeficiente de caja.

93
00:03:53,000 --> 00:03:55,000
Es decir, obligar a los bancos comerciales

94
00:03:55,000 --> 00:03:57,000
a guardar un mayor porcentaje de sus depósitos.

95
00:03:57,000 --> 00:03:59,000
Por tanto, tienen una menor cantidad de dinero

96
00:03:59,000 --> 00:04:01,000
con la cual puedan hacer negocios.

97
00:04:01,000 --> 00:04:03,000
La política monetaria restrictiva

98
00:04:03,000 --> 00:04:06,000
efectivamente controlará la inflación.

99
00:04:06,000 --> 00:04:08,000
Porque habrá una menor cantidad de dinero en circulación,

100
00:04:08,000 --> 00:04:11,000
los tipos de interés del mercado subirán.

101
00:04:11,000 --> 00:04:13,000
Y si suben los tipos de interés,

102
00:04:13,000 --> 00:04:15,000
a las empresas como a las familias les sale más caro

103
00:04:15,000 --> 00:04:16,000
acceder a un préstamo.

104
00:04:16,000 --> 00:04:18,000
Por tanto, se reducirá la inversión

105
00:04:18,000 --> 00:04:20,000
y se reducirá el consumo.

106
00:04:20,000 --> 00:04:22,000
Esto, evidentemente, sí.

107
00:04:22,000 --> 00:04:25,000
Se reducirán los precios.

108
00:04:25,000 --> 00:04:27,000
Habrá un control de precios.

109
00:04:27,000 --> 00:04:29,000
Pero también, cuidado, que una reducción de la inversión

110
00:04:29,000 --> 00:04:33,000
y una reducción del consumo puede conllevar

111
00:04:33,000 --> 00:04:35,000
una reducción de la producción

112
00:04:35,000 --> 00:04:37,000
y una reducción de la producción

113
00:04:37,000 --> 00:04:40,000
puede provocar un incremento del desempleo.

114
00:04:40,000 --> 00:04:42,000
Hasta aquí el vídeo de las políticas monetarias.

115
00:04:42,000 --> 00:04:44,000
Un asunto un poco abstracto, complejo,

116
00:04:44,000 --> 00:04:46,000
pero bueno, seguro que

117
00:04:46,000 --> 00:04:48,000
poquito a poco lo vais entendiendo.

118
00:04:48,000 --> 00:04:50,000
¡Un saludo!