1
00:00:00,000 --> 00:00:08,520
Hola, muy buenos días chicos y chicas. Bienvenidos a este nuevo trimestre que empieza hoy y que

2
00:00:08,520 --> 00:00:13,280
terminará, si Dios quiere, y va todo bien. Esperemos que sea así para todos y para todas

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00:00:13,280 --> 00:00:18,800
el 6 o 8 de marzo más o menos. Estaréis fuera y ya estaréis preparados para hacer

4
00:00:18,800 --> 00:00:27,880
unas buenas prácticas. Esta unidad 6 se denomina valores mobiliarios. ¿A qué nos referimos

5
00:00:27,880 --> 00:00:35,320
con un valor mobiliario? Son documentos o títulos, vamos a denominarlo también, que

6
00:00:35,320 --> 00:00:47,280
incorporan para el poseedor una serie de derechos. ¿Para qué sirven estos derechos? Para poder

7
00:00:47,280 --> 00:00:52,040
participar en el capital de una sociedad, de una empresa o como parte de un préstamo,

8
00:00:52,040 --> 00:01:00,960
un préstamo que nosotros otorgamos, ya sea al estado o a sociedades. Ellos emiten documentos

9
00:01:00,960 --> 00:01:06,880
para devolvernos ese préstamo. Nosotros, de alguna manera por hacerlo así, nos volvemos

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00:01:06,880 --> 00:01:17,000
como si fuéramos un banco. Vamos, en resumidas cuentas, que es cada una de las partes en las

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00:01:17,000 --> 00:01:23,360
que se divide un capital o un préstamo. ¿Cómo podemos clasificar estos valores mobiliarios?

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00:01:23,360 --> 00:01:29,480
Pues vamos a empezar según el emisor. El emisor es la persona que los emite. Pueden ser valores

13
00:01:29,480 --> 00:01:35,200
públicos emitidos por el estado, las comunidades autónomas, una administración local, es decir,

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00:01:35,200 --> 00:01:40,080
por un organismo público. Y pueden ser valores privados, cuando son emitidos por una sociedad

15
00:01:40,160 --> 00:01:46,840
privada, es decir, ya sean acciones, obligaciones. Según los derechos derivados de la posesión,

16
00:01:46,840 --> 00:01:52,320
es decir, de la persona que posee estos valores mobiliarios, pueden ser valores que representan

17
00:01:52,320 --> 00:01:57,680
la participación en capital, es decir, que confieren a la persona, al titular, la condición

18
00:01:57,680 --> 00:02:04,640
de socio de la entidad emisora. Casi siempre son valores representativos de deuda variables,

19
00:02:04,640 --> 00:02:11,200
o una parte alícuota o proporcional del capital, como son las acciones, y valores que representan

20
00:02:11,200 --> 00:02:16,200
un préstamo, en las que el titular, el poseedor, se convierte en acreedor de la entidad emisora,

21
00:02:16,200 --> 00:02:24,680
ya sea mediante bonos u obligaciones. Según la retribución que nos va a otorgar estos valores,

22
00:02:24,680 --> 00:02:28,920
pues pueden ser valor de renta fija, en las que la retribución que vamos a obtener se

23
00:02:28,920 --> 00:02:35,680
denomina interés y se establece en el momento de su emisión, abonándonos o abonándose al titular,

24
00:02:35,680 --> 00:02:42,160
en los plazos establecidos. Y los valores de renta variable, los que varían, su retribución se

25
00:02:42,160 --> 00:02:47,080
denomina dividendos, y consiste en la participación de los beneficios obtenidos por la entidad,

26
00:02:47,080 --> 00:02:52,800
que no reservas, porque las reservas, si lo has visto con modesto, se quedan dentro de la empresa.

27
00:02:53,120 --> 00:02:59,640
¿Y de qué depende? Pues depende de la obtención de que los beneficios no se queden en forma de

28
00:02:59,640 --> 00:03:06,360
reservas y que sean repartidos. Según la especificación de su titular, pueden ser valores

29
00:03:06,360 --> 00:03:11,680
nominativos, en aquellos títulos que en las que figura el nombre y la transmisión del título,

30
00:03:11,680 --> 00:03:19,440
sea de notificar a la empresa o la entidad emisora, valores al portador, es decir, las que no aparece

31
00:03:19,440 --> 00:03:24,520
el nombre del titular, siendo el propietario el legítimo o la persona que lo posee en ese momento.

32
00:03:24,520 --> 00:03:29,200
¿Vale? No aparece el nombre del titular y el propietario es quien lo posee. Y valores a la

33
00:03:29,200 --> 00:03:33,680
orden, que se emiten a favor de una persona determinada, ¿vale?, que puede cederlos a

34
00:03:33,680 --> 00:03:41,800
cualquier otra persona sin avisar al deudor. ¿Vale? No es necesario que se avise a la empresa

35
00:03:41,800 --> 00:03:47,360
que ha emitido el título. Según el plazo de amortización, es decir, tiempo que media entre

36
00:03:47,360 --> 00:03:55,040
el inicio y el final del préstamo, o que decidamos vender las acciones, o que sale a vencerle los

37
00:03:55,040 --> 00:04:00,080
bonos o las obligaciones que hemos comprado. ¿Vale? Pueden ser valores a corto plazo, que en este

38
00:04:00,080 --> 00:04:05,920
caso el periodo va a ser inferior a 18 meses, sólo en este caso, porque si en contabilidad ya sabemos

39
00:04:05,920 --> 00:04:12,280
que son 12 meses. Valores a medio plazo, es decir, que la amortización se produce entre 18 meses y

40
00:04:12,280 --> 00:04:20,600
5 años, y valores a largo plazo, cuando son a más de 5 años. ¿Vale? Según el valor de la emisión, que

41
00:04:20,600 --> 00:04:27,240
esto es muy importante, ¿vale?, puede ser a la par, bajo la par, y sobre la par. Bajo la par, para los

42
00:04:27,240 --> 00:04:33,560
valores, ¿vale?, en los que la renta es variable, está prohibido por ley. Tenerlo en cuenta, por

43
00:04:33,560 --> 00:04:40,960
favor. Valores en los que la renta es variable, está prohibido por ley. ¿A la par qué significa? Es

44
00:04:40,960 --> 00:04:45,400
decir, que el título que se emite, por el valor nominal, el valor nominal ya veremos lo que es

45
00:04:45,400 --> 00:04:51,640
más adelante, pero vamos, ya os adelanto que el valor nominal es el valor que tienen las acciones, los

46
00:04:51,640 --> 00:04:57,720
bonos, en el momento de su creación, vamos a llamarlo así, ¿vale?, o en el momento de que se emiten, en el

47
00:04:57,720 --> 00:05:05,160
momento en el que nacen, es decir, el 100% del valor, ¿vale? Bajo la par, prohibidos por ley, cuando los

48
00:05:05,160 --> 00:05:14,400
valores son representativos de deuda variable, en los que se exige un valor por debajo del nominal, ¿vale?,

49
00:05:14,400 --> 00:05:21,400
que, como os digo, sólo es posible para títulos de renta fija, ¿vale?, y sobre la par, o con prima de

50
00:05:21,400 --> 00:05:27,560
emisión, que se emiten por encima de su valor nominal, ¿vale?, y esto es para valores de renta variable.

51
00:05:28,720 --> 00:05:32,960
Hoy en concreto, con vosotros, quiero ver las ampliaciones de capital, ¿vale?

52
00:05:35,320 --> 00:05:41,200
¿Qué son las ampliaciones de capital? ¿Vale? Pues, al final, la empresa está dividida en acciones, ¿vale?

53
00:05:41,200 --> 00:05:45,800
¿Qué son las acciones? Es una parte alícuota, es una parte proporcional de la empresa, por decirlo de alguna

54
00:05:45,800 --> 00:05:51,680
manera, así de forma metafórica. Si una tarta la dividimos en cachitos y la repartimos, ¿vale?, si juntamos

55
00:05:51,680 --> 00:05:57,200
todos nuestros cachitos de la tarta, pues tendremos la tarta entera, pues es igual con la empresa, ¿vale?

56
00:05:57,240 --> 00:06:05,520
La empresa está dividida en acciones, aspectos que considero importantes a tener en cuenta para esta...

57
00:06:05,520 --> 00:06:10,000
vamos, para lo que vamos a ver hoy, para las ampliaciones de capital. El valor nominal, ¿vale? ¿Qué es el

58
00:06:10,000 --> 00:06:17,680
valor nominal? ¿Vale? El valor nominal es el valor que coincide con el valor que se hace en la primera

59
00:06:17,680 --> 00:06:24,840
aportación para la constitución de una sociedad, ¿vale? Es decir, el valor que adquiere la acción en el

60
00:06:24,840 --> 00:06:29,760
momento de la creación de la empresa, es decir, el valor que figura en el impreso del título, es el

61
00:06:29,760 --> 00:06:35,640
primer valor, ¿vale? ¿Cómo se calcula? El valor nominal es el capital social entre el número de

62
00:06:35,640 --> 00:06:40,480
acciones, ¿vale? Porque, como ya os he dicho, es una tarta, y si dividimos la tarta entre el número de

63
00:06:40,480 --> 00:06:45,840
personas, ¿vale?, a la hora de juntarlos, tendremos la tarta entera, y eso será el valor nominal.

64
00:06:46,800 --> 00:06:54,680
Vamos a ponerlo aquí, el valor nominal es igual... ¡Uy! Cosa de directo, es igual al capital social entre el

65
00:06:54,680 --> 00:07:02,640
numerito de acciones, ¿vale? Vamos a recuadrar, que me parece que es algo importante. Vamos con el

66
00:07:02,640 --> 00:07:10,560
vercito, me gusta el vercito. Pues no. ¿Ves? Cosa de directo. Un poquito más grande, ¿vale? Y finito.

67
00:07:11,560 --> 00:07:18,880
Ahí, ahí, ahí, ahí. Ahí me gusta, muy bien. Otro concepto importante, el valor teórico.

68
00:07:20,360 --> 00:07:27,040
Valor teórico, tal y como dice. Valor en teoría, ¿qué pasa? Que la empresa empieza a funcionar, ¿vale?

69
00:07:27,040 --> 00:07:32,240
Empieza a tener una actividad comercial. ¿Qué ocurre a final de año? Que su valor nominal no va a ser

70
00:07:32,240 --> 00:07:38,680
el mismo. O sea, perdonad, el valor nominal no va a ser el valor teórico, porque la empresa ya ha tenido

71
00:07:38,800 --> 00:07:44,640
una actividad, el valor teórico al final del curso, ¿vale? No va a ser sólo el capital social, ¿vale?

72
00:07:44,640 --> 00:07:49,120
Va a ser el patrimonio neto de la empresa, que el patrimonio neto en este caso va a estar formado por

73
00:07:49,120 --> 00:07:54,840
el capital social y las reservas. ¿Qué son las reservas? Las reservas, ¿vale? Como ya habréis visto

74
00:07:54,840 --> 00:08:01,160
como de esto, son beneficios no repartidos. Hay diferentes tipos. Las legales, ¿vale? Están las

75
00:08:01,160 --> 00:08:07,240
reservas de constitución, ¿vale? Que vienen recogidas en los estatutos de creación de la

76
00:08:07,240 --> 00:08:13,800
empresa. Y las reservas voluntarias. Al final, si ha ido bien, ¿vale? Muchas veces es mejor tener líquido

77
00:08:13,800 --> 00:08:17,560
por si se produce algún imprevisto dentro de la empresa.

78
00:08:20,960 --> 00:08:29,280
Valor teórico, igual que antes, va a ser igual al patrimonio neto de la empresa, patrimonio neto de

79
00:08:29,280 --> 00:08:35,960
la empresa. ¿Qué es la suma? El capital social más las reservas

80
00:08:40,000 --> 00:08:47,560
entre el numerito de acciones. Y otra vez lo vamos a recuadrar, esta vez con amarillo. A ver qué tal con

81
00:08:47,560 --> 00:08:50,560
amarillo. Así que se vea muy bien.

82
00:08:50,560 --> 00:09:01,120
Otro concepto importante, el valor de emisión. ¿Qué es el valor de emisión? Cuando se produce una ampliación de

83
00:09:01,120 --> 00:09:07,520
capital, es decir, que la empresa quiere crecer, por lo tanto, van a aparecer nuevos accionistas que quieran

84
00:09:07,520 --> 00:09:15,440
ingresar o formar parte de la empresa, ¿vale? Este valor de emisión tendrá un valor o un precio de compra

85
00:09:15,440 --> 00:09:21,560
para las personas que quieren entrar por primera vez y otro precio por las personas que ya forman parte de la

86
00:09:21,560 --> 00:09:27,800
empresa, porque al final ya han formado parte de la actividad anterior y como han formado parte de la actividad

87
00:09:27,800 --> 00:09:34,520
anterior, ¿vale? Pues ya forman parte de las reservas. Si una persona que va a ingresar por primera vez en la

88
00:09:34,520 --> 00:09:42,400
empresa va a pagar el mismo valor que una antigua accionista, estaría teniendo un beneficio, por decirlo así,

89
00:09:42,560 --> 00:09:49,240
porque no ha participado de esa reserva o de esa actividad anterior, ¿vale? Y está pagando el mismo precio que una

90
00:09:49,240 --> 00:09:55,200
anterior accionista, ¿vale? ¿Qué es el valor de emisión? Es el valor que tienen los títulos cuando la empresa los

91
00:09:55,200 --> 00:10:01,000
saca al mercado, ¿vale? Como hemos dicho, como estamos con valores de renta variable, siempre su valor de emisión va a

92
00:10:01,000 --> 00:10:12,360
ser mayor o igual a su valor nominal, es decir, a la par o sobre la par. Nunca bajo la par, porque está prohibido por ley.

93
00:10:12,400 --> 00:10:14,400
Acordaros, está prohibido por ley.

94
00:10:16,400 --> 00:10:28,400
A ver, ¿qué color? Cogiendo colorcito, a ver qué tal. Este no me gusta. A ver si es como un pequeñito. Vamos ahí. Azulito, venga.

95
00:10:30,400 --> 00:10:38,400
Ahí, ahí. Vale, va cogiendo color esto, ¿vale? Vamos con otro concepto. Valor de gotización. Hoy, de momento, no vamos a ver

96
00:10:38,400 --> 00:10:46,400
qué tipo de ampliaciones de capital cuando las acciones se cotizan en bolsa, pero bueno, para lo que tengáis en cuenta, el valor de

97
00:10:46,400 --> 00:10:54,400
cotización es el valor que tiene la acción en el mercado cuando los títulos cotizan en bolsa, es decir, está determinado su valor por el

98
00:10:54,400 --> 00:11:01,400
juego de la oferta y la demanda. Valor que tienen las acciones cuando se emiten o cuando están cotizando en bolsa, ¿vale?

99
00:11:08,400 --> 00:11:09,400
Muchas gracias.

100
00:11:38,400 --> 00:11:41,400
Subtítulos realizados por la comunidad de Amara.org