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Análisis contable 2: Análisis financiero

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Subido el 27 de enero de 2025 por Jose Manuel A.

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Bueno, vamos a seguir con el análisis financiero de un balance, ¿vale? Ya vimos ayer que el análisis financiero es un análisis sobre el balance de situación, y lo que intenta mirar ese análisis financiero es tanto la liquidez como la solvencia, por lo que la liquidez es un concepto más de corto plazo, si somos capaces de pagar nuestra deuda en corto plazo, y la solvencia hace referencia a si somos capaces de pagar nuestra deuda en el largo plazo, 00:00:00
Así que no confundáis liquidez y solvencia. 00:00:27
¿Vale? 00:00:29
Bueno. 00:00:30
En la clase de ayer ya vimos, ¿vale? 00:00:32
Que, voy un poquito hacia atrás, 00:00:36
es muy bueno seguir estos principios de prudencia financiera 00:00:39
que en el fondo son los mismos. 00:00:42
Os recuerdo, el primero dice que los activos no corrientes, 00:00:44
es decir, la inversión permanente, 00:00:47
maquinaria, locales, vehículos de transporte, 00:00:49
los equipos informáticos, 00:00:52
hay que financiarlos con qué. 00:00:54
Como eso va a estar mucho tiempo en la empresa 00:00:55
Siempre, la inversión permanente 00:00:58
El activo no corriente es bueno financiarlo 00:01:00
Siempre con recursos 00:01:02
Permanentes 00:01:04
Ya sabéis que son los fondos propios 00:01:06
Y el pasivo 00:01:08
No corriente 00:01:10
Aunque es exigible 00:01:12
Como es exigible a más de un año 00:01:13
Pues es un recurso que tenemos ahí, unos fondos que tenemos 00:01:16
Para poder invertir 00:01:18
¿Vale? 00:01:20
En el fondo, el segundo 00:01:22
El segundo principio de prudencia 00:01:23
Es el mismo 00:01:26
Y es que los activos corrientes 00:01:27
¿Vale? 00:01:29
Es decir, lo que hemos llamado también 00:01:30
La inversión de funcionamiento 00:01:32
El día a día 00:01:33
Hay que financiarlo con qué 00:01:34
Con deuda de corto plazo 00:01:36
Es decir, pasivo corriente 00:01:39
Y parte de recursos permanentes 00:01:42
¿Vale? 00:01:46
Porque si tú justamente igualas 00:01:48
Tu activo corriente 00:01:49
Con el pasivo corriente 00:01:50
recordad que el pasivo corriente es exigible 00:01:52
si o si, yo tengo una deuda 00:01:55
a corto plazo 00:01:57
a menos de un año, y si o si 00:01:57
la tengo que pagar, sin embargo 00:02:01
el activo corriente, recordad 00:02:03
que está formado por existencia realizable 00:02:05
y disponible, el disponible es el que tiene 00:02:07
lo que tengo, pero existencia realizable 00:02:09
no es dinero en efectivo 00:02:11
que yo tengo, es que puede 00:02:13
ser dinero, cualquier 00:02:15
mínimo fallo 00:02:17
fallo en el sentido de que 00:02:18
un cliente no me pague 00:02:21
o ya sabes que si hay una crisis en 00:02:22
la economía y mis existencias 00:02:25
las convierto en un producto final y no los vendo 00:02:27
resultará entonces que mi activo corriente 00:02:29
no me dará la liquidez suficiente para pagar 00:02:32
mi deuda a corto plazo 00:02:35
por eso siempre es bueno que el activo corriente sea superior 00:02:36
al pasivo corriente 00:02:39
dicho de otra forma 00:02:41
el pasivo corriente, la deuda a corto plazo 00:02:43
tiene que financiar 00:02:45
todo el activo corriente 00:02:47
y parte 00:02:50
de los recursos permanentes también tiene que financiar 00:02:51
ese activo corriente 00:02:54
¿de acuerdo? 00:02:55
a esa diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente 00:02:57
y ahora sí que ya 00:03:00
vamos aquí, es el fondo de maniobra 00:03:01
¿vale? vamos a leerlo 00:03:03
es aquella parte del activo corriente 00:03:05
que está financiada con pasivos a largo plazo 00:03:07
y patrimonio neto 00:03:10
¿vale? es un fondo de seguridad 00:03:11
un colchón que permite hacer frente a los posibles desajustes 00:03:13
entre la corriente de cobras 00:03:16
y de pagos, por eso 00:03:17
¿vale? aquí le doy las dos 00:03:19
fórmulas que dan exactamente lo mismo, no me 00:03:21
seáis torpedos, ¿vale? 00:03:23
el fondo de maniobra son el activo corriente 00:03:25
menos el pasivo corriente, si es positivo 00:03:27
te estará mostrando que tienes 00:03:31
una capacidad de pagar tus 00:03:32
deudas a corto plazo 00:03:35
también se puede 00:03:37
ver con la formulita de abajo, el fondo de maniobra 00:03:39
es igual al patrimonio neto más el pasivo 00:03:41
no corriente, ya sabéis que esos son los fondos permanentes 00:03:43
capitales permanentes 00:03:45
o recursos permanentes, son sinónimos 00:03:47
Fondos, capitales, recursos 00:03:48
Menos el activo no corriente 00:03:51
De nuevo, si es positivo 00:03:53
Estarás indicando que 00:03:55
Con todos tus recursos permanentes 00:03:57
Estás financiando la inversión permanente 00:03:59
Y si es positivo 00:04:02
Te sobrará algo 00:04:03
Que es justo lo que tienes que emplear 00:04:04
Para financiar el qué 00:04:06
El activo corriente 00:04:08
¿Lo estamos entendiendo, Laura? 00:04:10
Dani 00:04:12
Dice abajo 00:04:12
hay empresas que pueden funcionar con fondo de maniobra 00:04:17
negativo 00:04:20
por ejemplo, un supermercado compra asistencias y las paga 00:04:20
en un plazo de 90 días, pero en cambio las vende 00:04:24
a un plazo mucho menor 00:04:25
es decir, estas empresas cobran la venta de asistencias antes de que tengan 00:04:27
que pagar a sus proveedores 00:04:30
si la corriente de cobros se produce mucho antes que la corriente de pagos 00:04:31
no serán necesarios el coche de seguridad 00:04:34
que es el fondo de maniobra 00:04:36
ya lo expliqué 00:04:37
un supermercado como Mercadona 00:04:39
¿qué ventaja tiene? 00:04:41
tiene mucha liquidez 00:04:44
Es decir, en su almacén hay muchísimos productos de proveedores que seguramente Mercadona les pague a 90 días. 00:04:46
Sin embargo, según ponen a la venta esas mercaderías, las venden al contado, porque Mercadona no vende a crédito. 00:04:55
Pero resulta que yo recibo muchísimas mercaderías, no las pago y las convierto enseguida en efectivo. 00:05:02
Entonces, ¿realmente esa empresa tiene que preocuparse por su fondo de margen ahora? 00:05:12
Pues no, porque enseguida hace líquido su mercadería. 00:05:16
Y encima no tiene clientes, en el sentido de que no tiene, no tiene dudores, ¿vale? 00:05:20
Si no tiene clientes que le deban dinero a la mercadora, porque venden, lo he dicho, al contado. 00:05:28
¿De acuerdo? 00:05:34
Pero bueno, siempre es bueno que sea positivo. 00:05:35
En general, el fondo de maniobra tiene que ser positivo, ¿vale? 00:05:37
Para cualquier empresa. 00:05:39
¿Vale? 00:05:41
Aquí os lo explico a la derecha. 00:05:42
A la derecha, en la columna de la derecha. 00:05:43
Fondo de Maniobra positivo 00:05:45
Dice cuando el Fondo de Maniobra es positivo 00:05:46
Se cumple el activo corriente 00:05:48
Es mayor que el pasivo corriente 00:05:50
Gracias a ello las empresas disponen de más liquidez 00:05:51
Para poder hacer frente a sus deudas a corto plazo 00:05:54
Así la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo 00:05:57
Con su activo corriente y todavía le quedará un margen 00:06:00
Para posibles imprevistos 00:06:02
Lo he dicho 00:06:04
Clientes que no me paguen 00:06:04
O por lo que sea que mis existencias 00:06:06
Que yo convierto en productos finales 00:06:09
No las pueda vender 00:06:11
Va a existir el equilibrio financiero 00:06:12
Entre inversión y financiación 00:06:14
Y la empresa puede desarrollar su actividad con normalidad 00:06:16
Incluso aunque haya retraso en los cobros 00:06:18
¿Veis el dibujito? 00:06:21
Muy interesante 00:06:24
¿Vale? 00:06:25
Ya lo hice ayer 00:06:28
¿Vale? 00:06:29
Todo esto de aquí es el activo 00:06:30
¿No? 00:06:32
Se para entre activo y no corriente 00:06:35
Aquí lo tiene 00:06:37
Y el activo 00:06:37
Corriente 00:06:38
Pues fijaos 00:06:40
Que el lado, la columna de la derecha 00:06:41
tiene que ser de igual tamaño 00:06:43
recordad que siempre el activo 00:06:45
es igual a la suma del patrimonio neto y el pasivo 00:06:47
pues aquí lo importante 00:06:49
es que el pasivo corriente 00:06:51
lo veis aquí 00:06:52
sea más pequeña, que la cajita del pasivo corriente 00:06:53
del pasivo corriente sea más pequeña que el activo corriente 00:06:57
esta diferencia 00:07:00
esta 00:07:01
que estoy rayando 00:07:03
es el fondo de maniobra 00:07:04
que en este caso esta empresa 00:07:07
es un fondo de maniobra positivo 00:07:09
¿vale? 00:07:11
¿qué va a ser si es negativo? 00:07:13
si es negativo será porque el pasivo corriente 00:07:16
es mayor que el activo corriente 00:07:18
¿vale? ¿eso qué significa? 00:07:20
que tengo una deuda a corto plazo 00:07:23
¿vale? 00:07:25
que no podré pagar 00:07:26
aunque 00:07:28
todo el activo corriente se convierta en efectivo 00:07:30
disponible 00:07:32
¿no te da? ¿vale? 00:07:33
por lo tanto hay un desequilibrio financiero 00:07:36
esta situación que tenéis aquí abajo 00:07:38
Esto es un desequilibrio 00:07:40
Financiero 00:07:47
¿Vale? 00:07:48
Porque mirad 00:07:50
Cajita del activo 00:07:51
Ahí la tienes 00:07:55
El activo corriendo es este de aquí 00:07:56
Es que el pasivo corriendo es este de aquí 00:07:59
¿Qué está ocurriendo? 00:08:01
La liquidez que yo puedo llegar a obtener 00:08:03
Es inferior a la deuda a corto plazo 00:08:06
Que yo tengo 00:08:08
Por lo tanto, este de aquí 00:08:08
Esta parte de aquí es un fondo de maniobra 00:08:10
Negativo 00:08:13
¿De acuerdo? 00:08:15
Lo hemos entendido, ¿no? 00:08:25
Tampoco quiero mucho más 00:08:29
El fondo de maniobra 00:08:30
Que además es lo que se suele preguntar a vosotros 00:08:30
Si miráis un poquito los testes 00:08:34
A manera que tenéis por ahí 00:08:35
Fondo de maniobra, tenéis que calcularlo y poco más 00:08:36
Recordad que lo de positivo y negativo es relativo 00:08:39
Por eso, yo, vosotros habéis explicado 00:08:42
El ratio de liquidez 00:08:44
Que es dividir el activo con el activo 00:08:45
Lo óptimo 00:08:47
Es que ese ratio esté entre 1,5 00:08:51
Y 2 00:08:54
Aunque depende de las empresas 00:08:55
Como Mercadona, las empresas comerciales 00:08:56
Quizá no necesiten 00:09:00
Ese fondo de maniobra 00:09:01
Tan sumamente positivo 00:09:04
¿La solución? 00:09:05
Ahora la vamos a ver 00:09:10
Es pasarlo a 00:09:12
Un largo plazo 00:09:15
Una de las soluciones 00:09:16
Tienes varias soluciones posibles 00:09:18
Cuando tienes esta situación 00:09:19
Cuando tienes la situación 00:09:21
Lo vuelvo a marcar 00:09:23
Lo vamos a ver ahora 00:09:25
Pero bueno, y las he dicho en la clase 00:09:28
Una solución es intentar negociar 00:09:29
La deuda a corto plazo para trasladarla 00:09:32
A largo plazo 00:09:34
Otra solución es 00:09:35
Hacer una ampliación de capital 00:09:37
Es decir, que los socios aportemos dinero 00:09:39
Ese dinero lo llevamos a caja 00:09:40
Entonces el activo correcto 00:09:43
Aumentará y nos permitirá pagar 00:09:46
la deuda a corto plazo. Y otra 00:09:48
es vender parte de nuestro activo 00:09:50
no corriente. 00:09:52
Pues si yo tengo 10 camiones, vendo 2. 00:09:54
Esa venta de los camiones, obviamente, 00:09:58
pierdo activo no corriente, 00:10:01
pero se me convierte en dinero. 00:10:02
¿Vale? Esas son las tres soluciones. 00:10:04
¿Vale? Las no vais a ver. 00:10:07
¿Vale? Bueno, 00:10:08
si os acordáis, cuando uno hace 00:10:10
un análisis financiero, 00:10:11
un balance, ¿vale? Lo primero 00:10:13
es el fondo de maniobra. 00:10:16
¿vale? pero también podemos ver 00:10:17
lo que se llaman situaciones financieras 00:10:19
muy interesante esto 00:10:21
aquí las tenéis 00:10:23
además están muy bien los dibujitos 00:10:25
un poquito más pequeño 00:10:27
para que quepa entero 00:10:32
vale, ahí yo creo que está perfecto 00:10:34
chicos, situaciones financieras 00:10:41
¿vale? 00:10:42
como veis, ahí 00:10:44
bueno 00:10:46
Cuatro, bueno, vale, cuatro 00:10:47
Situaciones financieras, ¿vale? 00:10:50
La primera 00:10:55
Es lo que se llama el equilibrio financiero total 00:10:55
Mirad el dibujo 00:10:58
Esto os llama la atención 00:11:01
El lado izquierdo es el activo, siempre el lado izquierdo va a ser el activo 00:11:01
Ya sabéis que se puede dividir 00:11:05
El no corriente y el corriente 00:11:06
Se puede dividir, no, se divide 00:11:08
Ahora me da un poco igual, pero bueno, imagínate que está por aquí 00:11:09
Oh, me he cagado 00:11:12
Imagínate que está 00:11:14
Por aquí 00:11:18
mirad el lado derecho 00:11:21
veis que no hay deuda 00:11:25
es decir, no hay pasivo 00:11:26
todo el lado derecho 00:11:30
es patrimonio neto 00:11:32
tened cuidado porque siempre se va a jugar mucho con la fórmula 00:11:33
que el activo es igual 00:11:35
a patrimonio neto más 00:11:38
pasivo 00:11:39
si una empresa no tiene 00:11:41
y esto se le puede decir en el enunciado 00:11:44
si una empresa no tiene deudas 00:11:45
¿cuánto vale su pasivo? 00:11:48
¿qué conclusión sacas? 00:11:51
que todo el activo coincide con su 00:11:55
patrimonio neto 00:11:57
tened cuidado con eso 00:11:59
¿vale? 00:12:00
esa situación es buenísima 00:12:03
el no tener deudas 00:12:05
¿ya os he dicho alguna vez? que no 00:12:07
imaginaos que nosotros tres queremos montar una empresa 00:12:09
¿vale? 00:12:12
y cada uno aportamos, yo que sé, 20.000 euros 00:12:13
en total tenemos 60.000 euros 00:12:15
pero claro, resulta que necesitamos 00:12:17
comprar una máquina que cuesta 00:12:19
o cualquier maquinaria que cuesta un millón de euros. 00:12:21
Y si lo tenemos, ¿no? 00:12:27
Habrá que eludarse. 00:12:28
Eludarse es bueno en el sentido de que si yo la deuda, 00:12:32
que tengo que pagar un interés, por ejemplo, del 3%, 00:12:36
si soy capaz de sacarle un 8, 00:12:39
¿no será mejor esa situación que no pedirme un préstamo y no sacar nada? 00:12:41
Pues yo prefiero pedir un préstamo al 3, 00:12:46
y si soy capaz de ese dinero que he pedido prestado, 00:12:48
invertirlo y sacar un 8, será mucho mejor, ¿no? 00:12:51
¿Entendéis? 00:12:54
Pues esa es la historia. 00:12:55
Un equilibrio financiero total o una máxima estabilidad, no hay deudas, ¿vale? 00:12:56
La situación es cojonuda, por cierto, lo tenéis aquí también, ¿vale? 00:13:02
Es cojonuda en el sentido de que no tienes nada de exigible, 00:13:05
pero no es la mejor situación financiera. 00:13:09
Si os fijáis, el punto 2 sí que es la situación financiera ideal, 00:13:12
que simplemente una situación, subo un poquito, 00:13:17
donde el fondo de maniobra como es, chiqui, positivo, ¿lo veis? 00:13:21
lo ideal es tener parte de deuda 00:13:25
parte de recursos propios 00:13:28
en el lado derecho 00:13:30
y el activo, que ahora sí que me conviene separarlo 00:13:30
el no corriente y el corriente, ¿lo veis? 00:13:34
¿qué hemos dicho ya por activo y por pasiva? 00:13:36
nunca mejor dicho 00:13:38
nos conviene que el activo corriente sea mayor que el 00:13:39
pasivo corriente 00:13:42
¿lo veis? esta diferencia 00:13:44
es ese colchón famoso 00:13:46
para no tener 00:13:48
problemas de 00:13:50
insolvencia 00:13:51
Para no tener problemas de liquidez, de suspensión de pagos, vamos. 00:13:53
Daos cuenta que si yo no puedo pagar mi deuda a corto plazo, 00:14:02
entro en una situación de suspensión de pagos. 00:14:06
No puedo pagar. 00:14:08
No lo confiáis en una situación de quiebra. 00:14:10
Eso es mucho peor. 00:14:13
Si eres capaz de, por ejemplo, 00:14:14
abres una empresa y tienes deudas, 00:14:19
lo que has dicho, para comprar maquinaria y demás 00:14:22
y te va bien 00:14:24
y puedes llegar a... 00:14:25
Hombre, te voy a repetir 00:14:29
Ahí sería lo ideal o... 00:14:32
No, lo ideal es la 2 00:14:33
Siempre lo ideal es la 2 00:14:35
Siempre que seas capaz de sacar más rentabilidad 00:14:37
de tu inversión 00:14:40
del dinero que quieres prestar 00:14:41
¿Vale? 00:14:43
¿Me explico, no? 00:14:46
Vale, situación 3 00:14:48
Entramos en mundos hostiles 00:14:50
¿Vale? 00:14:52
Como le cuento, una situación, un desincluso financiero a corto plazo, ¿vale? 00:14:54
Es cuando tenemos problemas de liquidez, es cuando el fondo de la maniobra es negativo. 00:14:59
Es lo que se llama, tengo que entrar en una suspensión de pago. 00:15:03
Que eso te lo declara un juez, ¿vale? 00:15:06
No vamos a entrar muy en profundidad, ¿vale? 00:15:08
Pero una suspensión de pago, lo veis aquí, eso lo declara un juez, ¿vale? 00:15:11
Y he dicho que 00:15:20
Lo que va a intentar ese juez 00:15:24
Es un poco negociar 00:15:26
Hacer de mediador entre los proveedores y nosotros 00:15:28
Para intentar que esos proveedores 00:15:30
Nos trasladen la deuda 00:15:32
A la bufla 00:15:34
¿Vale? Pero bueno, eso sería un caso 00:15:36
Límite ya de suspensión de pagos 00:15:38
¿Vale? 00:15:40
Bueno 00:15:43
Lo estoy viendo aquí, ¿no? El activo corriente 00:15:43
Es más pequeño que el pasivo corriente 00:15:45
Por lo tanto se genera un fondo de maniobra negativo 00:15:47
¿Vale? 00:15:49
chumbo, ¿vale? 00:15:52
Pero bueno, a veces 00:15:54
esta situación es 00:15:55
salvable, ¿ok? 00:15:58
Bueno, ¿cuál es el 00:16:01
peor de los mundos? 00:16:02
El peor de los mundos es que año tras año 00:16:04
obtenemos pérdidas, ya sabéis que las pérdidas 00:16:06
los resultados negativos 00:16:08
de cada eje de vídeo van en el patrimonio neto 00:16:09
con signo menos 00:16:12
y que año tras año nuestro patrimonio neto 00:16:13
vaya disminuyendo hasta que al final sea 00:16:16
cero. Si el patrimonio neto 00:16:18
es cero 00:16:20
El activo es igual al patrimonio neto más pasivo 00:16:20
¿Qué pasa si el patrimonio neto es cero? 00:16:26
¿Qué le pasa al activo y al pasivo? 00:16:29
Que son iguales 00:16:34
Si os dais cuenta ahora, el lado izquierdo 00:16:35
Que es el activo 00:16:37
Coincide con el 00:16:39
Pasivo 00:16:42
No hay patrimonio neto 00:16:44
Vale, gracias 00:16:45
Esto es un 00:16:47
Gran problema de solvencia 00:16:50
¿por qué? 00:16:52
al no tener recursos propios 00:16:55
estamos diciendo 00:16:57
toda tu inversión depende 00:16:58
del dinero de otros 00:17:00
toda tu inversión 00:17:02
es deuda 00:17:04
¿vale? 00:17:05
de hecho esta empresa 00:17:09
si vendiera 00:17:10
como dije ayer, todo su activo 00:17:12
le da justo para pagar su deuda 00:17:14
¿te daría algo de dinero para los socios? 00:17:16
cero 00:17:20
¿Lo veis? 00:17:20
Vendiendo hasta la última goma de borra 00:17:23
Nos daría para pagar 00:17:25
A nuestros proveedores, nuestros créditos 00:17:27
Nuestros proveedores de inmovilizado 00:17:30
A nuestros acreedores 00:17:31
Justo 00:17:33
Y nos quedaría un duro 00:17:34
El valor de la acción de esta empresa es cero 00:17:36
Pues el accionario de esta empresa es cero 00:17:38
Pues no hay patrimonio negro 00:17:41
¿De acuerdo? 00:17:43
Bueno 00:17:46
Esta empresa obviamente como está 00:17:46
ya no es una suspensión de pagos 00:17:48
esta empresa está en quiebre 00:17:51
¿de acuerdo? 00:17:53
vamos a cerrar 00:17:57
¿vale? 00:17:59
bueno, fijaos 00:18:00
este esquema es cojonudo 00:18:02
este esquema es una maravilla 00:18:04
¿vale? porque os dice 00:18:06
la situación 00:18:07
¿vale? 00:18:09
las causas, las consecuencias 00:18:11
y medidas correctoras 00:18:14
¿vale? a ver 00:18:15
el equilibrio financiero total 00:18:17
Acordaos, es cuando el lado izquierdo 00:18:19
El activo coincide con el patrimonio neto 00:18:22
No tengo deudas 00:18:24
¿Vale? Pasivo es cero 00:18:25
¿Qué consecuencia tiene? 00:18:28
Porque seguramente los fondos propios 00:18:30
Que tengamos son insuficientes para 00:18:32
Realizar las inversiones que tenemos que llevar a cabo 00:18:34
¿Vale? 00:18:36
¿Qué os he dicho antes? 00:18:42
Aceptar cierto endeudamiento 00:18:43
No vamos a dudar hasta el infinito 00:18:45
Aceptar cierto, cierto endeudamiento 00:18:47
Sería lo correcto 00:18:49
equilibrio financiero normal 00:18:51
ya os he dicho que es cuando el fondo de maniobra es 00:18:53
positivo, es decir, el activo corriente es mayor 00:18:55
que el pasivo corriente, o si quieres 00:18:57
los recursos permanentes son mayores que el activo 00:18:59
no corriente, ¿vale? 00:19:01
la empresa no tiene 00:19:06
problemas para pagar su deuda, igual que arriba 00:19:07
¿qué habría que hacer? en principio nada 00:19:08
vigilar de que la situación 00:19:13
siga siendo la misma, que el fondo 00:19:15
de maniobra siga siendo positivo 00:19:17
o mejor todavía 00:19:19
que el ratio de liquidez 00:19:21
esté entre 1,5 y 2 00:19:23
¿vale? ya veréis por qué está limitado 00:19:24
por arriba, aunque ya lo comenté en otras 00:19:27
clases anteriores 00:19:29
desequilibrio financiero a corto plazo 00:19:31
ya sabéis que es cuando el fondo de maniobra es negativo 00:19:33
estamos ante un problema 00:19:35
de liquidez, que puede dar lugar 00:19:36
a una suspensión de pagos que eso lo declara 00:19:39
el juez, ¿vale? 00:19:41
¿cuál es la medida correctora? 00:19:43
renegociar las deudas con proveedores 00:19:45
¿vale? 00:19:46
para pasar la deuda a corto 00:19:48
a lado. 00:19:50
¿De acuerdo? Como veis ahí la señal 00:19:52
es una situación de peligro, ¿no? 00:19:54
¿Vale? 00:19:57
Es una situación de peligro. 00:19:58
Recordad que también hay 00:20:01
otras medidas correctas que ya os he comentado. 00:20:02
Que es ampliar el capital o vender 00:20:05
parte de nuestro activo no corriente. 00:20:06
¿Vale? Eso podría 00:20:09
mejorar un poco esa situación 00:20:09
de fotomaneo negativo. Y ya, 00:20:12
el desequilibrio financiero total a largo plazo 00:20:14
es cuando 00:20:16
no tengo patrimonio neto. 00:20:17
He perdido todos mis recursos propios. 00:20:20
Todo el activo es igual al pasivo. 00:20:23
Pues, hijo mío, estás 00:20:24
con un problema de solvencia. 00:20:25
La verdad es que la solvencia es un concepto de largo. 00:20:28
Y por el largo tendrás un riesgo 00:20:30
de quiebra. 00:20:32
¿Qué solución podemos tener ahí? 00:20:36
Ahí sí que la solución 00:20:38
es aumentar 00:20:39
el capital de tu empresa. 00:20:42
¿Vale? 00:20:45
Porque aquí no tiene... 00:20:47
A ver, vender. 00:20:48
Vender 00:20:50
Locales 00:20:51
Lo único que voy a conseguir es pasar de activo no corriente a activo corriente 00:20:53
¿Me explico? 00:20:57
Ahí lo que hay que hacer es ampliar el capital 00:20:58
Es decir, empezar a generar de nuevo un patrimonio 00:21:00
Neto 00:21:02
¿Entendéis? 00:21:04
Ahí lo que te has perdido 00:21:06
Bueno 00:21:08
Sea como fuera 00:21:10
Aquí tenéis el vídeo de Youtube 00:21:12
Y si no, el vídeo que también se está grabando hoy 00:21:13
Muy importante 00:21:16
bueno, pasamos a una parte 00:21:18
ya os he dicho 00:21:22
estamos viendo el análisis financiero 00:21:23
de una empresa, ayer justo me quedé 00:21:26
en el fondo maniobra, que ya lo hemos calculado 00:21:27
en bastante de este vídeo, hemos visto que lo ideal es que sea 00:21:29
positivo 00:21:32
y hemos visto 00:21:32
lo que se llama situaciones 00:21:35
financieras, vale 00:21:37
esto es muy fácil de entender 00:21:38
ahora vamos a ver ratios 00:21:41
que ya os digo que a vosotros los ratios no creo que 00:21:43
se os pregunte 00:21:45
y si se os llega a preguntar 00:21:46
¿vale? seguramente os deis la fórmula 00:21:49
y el ideal 00:21:51
está aquí 00:21:53
por lo menos a los de la EBAU 00:21:55
y en los exámenes de 00:21:57
acceso a la universidad, a los chavales se lo dan 00:22:00
pues a vosotros 00:22:02
que me oís un pelín más bajo, lo normal es que también 00:22:02
se os dé, ¿vale? 00:22:06
pero leyendo el tema 00:22:09
de la universidad ni siquiera pone, claro pone 00:22:10
análisis financiero 00:22:11
entre los ratios 00:22:13
O sea, a lo mejor hay 7 00:22:15
¿Vale? 00:22:20
Y este, el primero 00:22:21
El primero 00:22:22
Es de los importantes 00:22:24
Ahora, lo bueno es que ya lo hemos visto 00:22:27
Es el ratio de nitidez 00:22:30
O sea, ¿verdad? Es como se calculaba, ¿no? 00:22:32
Activo corriente entre pasivo corriente 00:22:34
¿Qué es lo ideal? 00:22:37
Que esté entre 1,5 y 2 00:22:38
¿Vale? 00:22:40
José, ¿por qué entre 1,5 y 2? 00:22:43
Aquí lo tenéis a la derecha del 2 00:22:45
¿Qué pasa si el ratio es inferior a 1,5? 00:22:48
¿Qué te está indicando? 00:22:50
Si yo analizo una empresa y me da un ratio de 1,2 00:22:51
¿Su fondo maniobra es positivo? 00:22:54
Sí 00:22:57
Porque si da 1,2 00:22:57
Es porque el numerador 00:23:00
Aquí lo tenéis 00:23:02
Es mayor que el denominador 00:23:03
Pero claro, es muy poco mayor 00:23:05
Si da 1,2 es un 20% más grande 00:23:08
El activo corriente que el pasivo corriente 00:23:10
¿Vale? 00:23:12
Es una situación 00:23:15
¿Vale? 00:23:17
Que si viene cualquier imprevisto 00:23:21
De impago de clientes 00:23:22
¿Vale? 00:23:23
O que ni existe 00:23:25
Que hagas algún producto final 00:23:26
Y no lo has vendido 00:23:27
Pues puedo tener problemas de 00:23:27
Liquidez 00:23:29
Problemas de 00:23:30
Suspensión de pagos 00:23:31
¿De acuerdo? 00:23:32
Ahora el problema 00:23:34
Granísimo es ser menor que uno 00:23:34
Como sea menor que uno 00:23:36
Estás jodido 00:23:37
No puedes hacer frente 00:23:37
A tu deuda a corto plazo 00:23:39
¿Estás claro? 00:23:40
Ahí es el medio ¿no? 00:23:42
Dice arriba del todo 00:23:43
Un ratio menor 00:23:45
Porque 1,5 indica problemas de liquidez, escasez de liquidez. 00:23:46
Si tú no vendes asistencias o hay problemas de cobro, 00:23:50
la empresa puede tener problemas para pagar su deuda a su cobro. 00:23:53
El problema es gravísimo ya si el ratio es menor que 1. 00:23:57
Entonces, 1,5 y 2, situación cojonuda. 00:24:00
¿Vale? 00:24:04
El activo corriente es lo suficientemente grande para, 00:24:06
aunque tenga algún cliente que no me pague o alguna asistencia que no venda, 00:24:09
no voy a tener problemas 00:24:14
para pagar mi deuda al costo 00:24:16
¿y por qué mayor que 2 es malo? 00:24:18
no habrá problemas 00:24:23
de suspensión de pagos 00:24:24
obviamente no hay problemas de liquidez 00:24:25
todo lo contrario, lo que tienes es un exceso 00:24:27
de liquidez 00:24:29
¿la liquidez da rentabilidad? 00:24:30
a lo mejor tengo demasiado dinero en cuentas corrientes 00:24:34
o en la caja de la empresa 00:24:37
o demasiados clientes 00:24:39
tienen deuda conmigo 00:24:42
y su dinero que tienen ellos cuando realmente es mío 00:24:44
o a lo mejor tengo un almacén muy lleno 00:24:46
de materias primas. Todo eso 00:24:49
es desaprovechar la oportunidad de invertir 00:24:50
¿vale? 00:24:53
Lo que deja pasta es el activo no corriente. 00:24:54
¿Me explico? 00:24:57
Entonces, 00:25:00
claro, tener un ratio mayor que 2 00:25:01
pues quizá 00:25:03
¿vale? 00:25:04
es un exceso de liquidez no necesario. 00:25:06
¿Me he entendido? 00:25:10
¿Lo habéis entendido, verdad? 00:25:11
Es uno de los importantes. 00:25:13
El 2 y el 3 no son importantes. 00:25:14
De hecho, ni lo voy a ver. 00:25:18
Mirad, ¿te acuerdas que el activo corriente era la suma de tres cosas, no? 00:25:20
El activo corriente estaba formado, ¿os acordáis por qué tres cositas? 00:25:24
Existencia, realizable y disponible, ¿no? 00:25:28
Bueno, ¿qué ocurre si quitamos las existencias? 00:25:33
Que te queda el ratio de tesorería. 00:25:36
Lo veis aquí. 00:25:41
¿Y qué pasa si quito el realizable? 00:25:42
que te queda el radio 00:25:44
el radio de disponibilidad 00:25:46
¿vale? 00:25:47
bueno 00:25:50
son radios bastante menos importantes 00:25:50
que bueno, lo tenéis aquí en el libro 00:25:53
¿vale? 00:25:56
no lo voy a comentar 00:25:58
a ver, muy por encima 00:25:59
el radio de tesorería 00:26:02
que también creo que se llama 00:26:04
de punto ácido o algo así 00:26:05
el tesáfido 00:26:08
¿vale? 00:26:09
fíjate 00:26:12
te está diciendo que mire la capacidad de la empresa 00:26:12
para poder hacer sus pagos inmediatos con los disponibles 00:26:15
realizables, indica la liquidez más 00:26:17
inmediata 00:26:19
claro, se supone que es más líquido 00:26:20
la deuda de mi cliente, que me van a pagar 00:26:23
30, 60, 90 días 00:26:25
es más líquido que 00:26:27
unas materias primas que yo tengo que 00:26:29
transformar 00:26:31
convertirlas en producto final y venderlas 00:26:32
¿vale? 00:26:36
a decirlo, las puedo vender a plazo 00:26:37
es más líquido, chicos 00:26:39
una deuda con un cliente 00:26:41
que mis materias primas 00:26:43
¿eso lo entendéis? 00:26:45
es más líquido, pues es lo que está haciendo 00:26:47
digamos, mira más 00:26:49
la liquidez todavía 00:26:51
¿vale? y ya el último 00:26:53
el de disponibilidad 00:26:55
realmente mide 00:26:56
el efectivo que tiene hoy frente a tu pasivo 00:26:58
tiene que estar, lo veis, del 20 y del 30% 00:27:02
0.2 00:27:04
0.3 00:27:06
no son ratios importantes 00:27:06
De acuerdo? Pasamos. Estos son, si os dais cuenta, estos tres ratios, lo pone arriba, 00:27:10
son ratios relacionados con la liquidez. El ratio de garantía o solvencia. Este sí que 00:27:22
es importante. Pone 1,52, yo diría 1,5... 2,5, pero bueno, 1,52, ya que lo pone en el 00:27:34
libro así, vale 00:27:52
fijaos que 00:27:54
el debate de garantía 00:27:56
mide la capacidad que tiene la empresa 00:27:57
para pagar todas sus deudas 00:28:00
y en el fondo es el riesgo de quiebra 00:28:02
vale 00:28:04
si yo quiero ver si la empresa 00:28:06
se va a la quiebra o no, tendría que 00:28:08
mirar este rango 00:28:10
de acuerdo, ya sabéis que la quiebra 00:28:11
es cuando una empresa 00:28:14
su patrimonio es igual a cero 00:28:16
esa empresa está al borde de la quiebra 00:28:18
bueno pues fijaos, es dividir 00:28:20
el activo ante el pasivo. 00:28:22
¿Qué te está diciendo? 00:28:25
¿Qué pasa si fuera igual a 1, este ratio, chicos? 00:28:26
¿Te asustaría si una empresa 00:28:29
tiene un ratio de garantía igual a 1? 00:28:30
Yo me haría caquita encima. 00:28:33
¿Por qué? 00:28:36
¿Qué significa que el ratio de garantía sea igual a 1? 00:28:36
Piénsalo. 00:28:38
Cuando un cociente es igual a 1 es porque 00:28:40
¿cómo son el numerador y el denominador? 00:28:42
Igual. 00:28:45
¿Qué estaría diciendo entonces un ratio de garantía igual a 1? 00:28:46
Que el activo 00:28:49
es igual al pasivo. 00:28:50
Es una quiebra. 00:28:52
¿Os dais cuenta? 00:28:54
Bueno, si fuera menor que 1, ya sé que sería la burma. 00:28:55
¿Vale? Tengo más deuda que inversión. 00:28:58
Patrimonio neto negativo. 00:29:01
¿Vale? Bueno. 00:29:02
1, obviamente, es una situación peligrosísima. 00:29:04
Si yo miro una empresa, el ratio de garantía de una empresa, 00:29:07
ya sabéis que los balances son públicos. 00:29:09
Si yo miro el ratio de garantía de una empresa 00:29:11
y veo que da 1,1, 1,05, 1,2, 00:29:13
digo, uy, uy, uy, esta empresa. 00:29:17
Tiene muchísima deuda. 00:29:19
Casi todas sus inversiones. 00:29:21
Están financiadas con recursos ajenos, con deuda. 00:29:22
¿Lo entendéis? 00:29:26
Deligroso. 00:29:27
Por eso, ¿cuál es el mínimo? 00:29:28
El 1,5. 00:29:30
¿Lo veis? 00:29:32
Ya, si yo veo el balance de una empresa, 00:29:33
y veo que una empresa tiene un 1,67, 00:29:36
¿vale? 00:29:41
Estaría claro que el activo es un 67% más grande que su deuda. 00:29:43
¿Veis? 00:29:48
Como mínimo se exige que el activo sea un 50% más grande que el pasivo, ¿vale? 00:29:49
Si el ratio es menor que 1,5, indica posible quiebra, ¿vale? 00:29:59
Y de hecho, lo que te pone, si el ratio es menor que 1, 00:30:06
aunque vendas hasta la última goma de borrar, no te va a dar para pagar tus deudas, ¿vale? 00:30:09
Una situación de quiebra total, ¿vale? 00:30:16
entre 1,5 y 2 00:30:18
pues es una buena situación de solvencia 00:30:20
¿vale? porque vamos a pagar la deuda 00:30:23
¿vale? 00:30:26
sin problema 00:30:27
¿y qué va a ser mayor que 1,5? 00:30:28
hay un exceso de solvencia 00:30:32
¿vale? 00:30:34
esto es un error 00:30:35
no mayor que 1,5, ¿es mayor que qué? 00:30:36
es que yo creo que es 2,5 00:30:39
más que, yo creo que aquí 00:30:40
es 2,5, me suena a mí 00:30:42
cuando yo he estudiado 00:30:44
pero bueno, en todo caso es un error 00:30:44
ratio mayor que 2, 2 o 2,5 00:30:47
ya te digo esto, después de un poco del libro 00:30:49
que miréis, 2 o 2,5 00:30:51
me da igual, es un exceso de solvencia 00:30:54
¿eso qué significa? 00:30:55
que tu activo es muy grande 00:30:57
para tu pasivo 00:30:59
chicos, deudate un poco más 00:31:01
que no te va a pasar nada 00:31:03
ya hemos dicho antes, a día de antes de que vinieras 00:31:04
que es bueno tener parte de deuda 00:31:07
¿vale? que si 00:31:09
yo divido el activo entre el pasivo y me sale 6 00:31:11
es que tengo mucha inversión 00:31:14
y muy poca deuda 00:31:18
¿con qué estoy financiando esa inversión? 00:31:20
con recursos propios 00:31:21
ya hemos dicho que eso es lo mejor, ¿no? 00:31:22
vale, seguramente tengas un exceso 00:31:26
de liquidez en tu empresa 00:31:28
lo que te haces es invertir más, hombre, y con deuda 00:31:29
¿vale? 00:31:31
tienes un exceso de solvencia, ¿vale? 00:31:33
que lo entendéis, ¿no? 00:31:36
vale, y otro ratio que también me gusta 00:31:38
es el ratio 00:31:40
de endeudamiento 00:31:42
Te dice 00:31:42
Vale, yo tengo deuda, ¿no? 00:31:45
O mejor dicho 00:31:47
El carácter de deudamiento te dice 00:31:48
¿Qué porcentaje 00:31:50
Del lado derecho 00:31:52
El lado derecho queda en un balance 00:31:53
El patrimonio neto y el pasivo 00:31:55
¿Qué distribución hay entre el patrimonio neto y el pasivo? 00:31:58
¿Qué es lo ideal? 00:32:01
¿Cuántos fondos propios y ajenos tengo que tener? 00:32:03
Pues mirad 00:32:06
Si miráis 00:32:06
La formulita 00:32:07
es dividir el pasivo entre el activo 00:32:10
es justo lo contrario de antes 00:32:13
José, ahí no pone activo 00:32:15
pone patrimonio neto más pasivo, claro 00:32:17
¿y cuál es la fórmula fundamental de la contabilidad? 00:32:18
que patrimonio neto más pasivo es el activo 00:32:21
si te das cuenta es la inversa de aquí 00:32:24
os dais cuenta que es la inversa 00:32:26
es la inversa 00:32:28
¿por qué lo ponen así? 00:32:30
porque así es más evidente lo que yo quiero estudiar 00:32:32
quiero estudiar 00:32:34
de mis fondos totales 00:32:35
¿cuáles son mis fondos totales? 00:32:38
La parte de abajo, ¿no? 00:32:39
Recordad que el lado derecho son fondos propios y fondos ajenos. 00:32:41
Del total de mis fondos, ¿cuáles son? 00:32:45
Deuda. ¿Cuáles son? Ajenos. 00:32:48
Lo veis aquí, ¿no? 00:32:50
¿Qué te dice? ¿Cuál es el ratio óptimo? 00:32:52
Entre 0.4 y 0.6. 00:32:55
Ponte 0.5. ¿Qué significa 0.5? 00:32:57
Significa que el 50% de mis fondos son propios y el 50% son ajenos. 00:33:00
Eso es lo ideal. 00:33:06
Lo ideal es que este ratio sea 0,5 00:33:07
Lo que te está diciendo 00:33:10
Es que una empresa, lo ideal 00:33:13
Es que mis fondos 00:33:15
La mitad sean propios 00:33:17
Y la mitad sean ajenas 00:33:19
Se permite cierta variación 00:33:21
Entre 0,4 y 0,6 00:33:24
¿Lo veis? 00:33:25
Cuanto más tiende hacia 0, ¿qué significa? 00:33:29
Chicos, a ver si lo entendéis la fórmula 00:33:31
¿Qué pasa si el ratio me da, miren la tele, me sale 0,12? 00:33:32
El ratio de endeudamiento 00:33:36
¿Es bueno o es malo? 00:33:37
¿Está en peligro de deuda o no? 00:33:39
¿0,12 qué significa? 00:33:41
Que el numerador será muy pequeñito 00:33:44
¿Vale? 00:33:46
Tengo muy pocos fondos 00:33:47
Ajenos 00:33:50
Muy poca deuda para todos los fondos que tengo 00:33:52
Lo entendéis, ¿no? 00:33:54
0,12 significa que el numerador 00:33:55
Es mucho más pequeño que el denominador 00:33:58
Si estamos diciendo que lo ideal es tener un 50-50 00:34:00
Pues claro 00:34:04
Una empresa que tire hacia, ¿lo veis? 00:34:04
Un ratio menor que 0,4 00:34:08
¿Lo veis aquí? 00:34:09
es una empresa muy poco endeudada 00:34:11
claro 00:34:13
de hecho, de hecho 00:34:17
si el pasivo fuese 0 00:34:19
¿cuánto vale este ratio? 00:34:21
0 entre patrimonio neto 00:34:24
porque el pasivo es 0, es 0, claro 00:34:25
si el pasivo es 0 00:34:27
tú ya sabes que el activo es igual a patrimonio neto 00:34:30
no tengo deuda ninguna 00:34:32
si el ratio de endeudamiento es 0 00:34:34
vale, es que tengo 00:34:35
una situación, vale, no hay peligro 00:34:37
ninguno de irme a la quiebra 00:34:40
ni supresión de pagos ni nada de eso 00:34:41
pero 00:34:43
tiene mucha liquidez 00:34:44
o tiene mucho activo 00:34:47
pero lo que tiene que hacer 00:34:49
es ser durante 00:34:49
¿no? 00:34:50
¿vale? 00:34:51
o sea 00:34:52
obtener más inversiones rentables 00:34:52
¿es de 0,4 y 0,6? 00:34:54
pues eso es un poco el óptimo 00:34:55
lo he dicho 00:34:57
un 50% 00:34:57
fondos propios 00:34:59
y un 50% 00:35:00
fondos ajenos 00:35:01
fijaos 00:35:02
tiene que ser una empresa 00:35:02
que tenga mil y mil 00:35:04
mil de fondos propios 00:35:04
y mil 00:35:06
de fondos ajenos 00:35:07
¿cuánto sale el ratio? 00:35:08
sería 00:35:09
mil 00:35:10
partido de mil más mil 00:35:10
mil más mil 00:35:12
dos mil 00:35:13
mil entre dos mil 00:35:13
0,5 ¿lo veis? 00:35:14
lo ideal es tener la mitad de la inversión 00:35:16
financiada con fondos propios 00:35:19
y la mitad con fondos agentes 00:35:21
el ratio de salida es 0,5 00:35:22
si te nervias un poco no pasa nada 00:35:23
0,4 y 0,6 00:35:25
¿y por qué 0,6? aquí está el peligro 00:35:27
¿qué va a decir una empresa? 00:35:31
yo pido esto y me sale 00:35:33
0,93 00:35:35
hago el ratio de endeudamiento 00:35:36
y me sale 0,93 00:35:39
pues lo que me voy a hacer es caquita 00:35:40
en los pantalones 00:35:42
¿por qué significa 0,93? 00:35:43
que prácticamente 00:35:47
lo de abajo 00:35:48
es igual a lo de arriba 00:35:49
cuando un cociente, el aura, da 0,93 00:35:51
es que el número y el número son prácticamente iguales 00:35:54
¿qué estás diciendo entonces? 00:35:56
que el total de mis fondos 00:35:59
casi todo es de 1 00:36:01
¿y eso es bueno? 00:36:02
seguramente esta empresa puede tener problemas 00:36:04
incluso de tierra 00:36:07
¿podría ser 1? 00:36:10
¿El ratio en doble aumento? 00:36:11
Sí 00:36:13
¿En qué caso sería 1, chicos? 00:36:14
El ratio en doble aumento 00:36:17
Solo hay un caso donde el ratio es 1 00:36:18
Si el patrimonio neto vale, 0 00:36:19
Si el patrimonio neto es 0, ¿qué te queda? 00:36:22
Pasivo entre 0 más pasivo 00:36:24
Pasivo entre pasivo, ¿cuánto da? 00:36:27
Claro 00:36:29
Pero si yo no tengo patrimonio neto, ¿qué hemos dicho? 00:36:30
¿Qué es esa situación? 00:36:32
Tu activo y tu pasivo son iguales 00:36:34
Estás jodido 00:36:35
¿Vale? 00:36:36
pues esos tres ratios son 00:36:38
¿vale? lo más importante 00:36:41
¿vale? acuérdate, el de liquidez 00:36:44
el de solvencia 00:36:46
que te mide la posibilidad de quiebra 00:36:49
y el de duramiento, que te dice 00:36:51
¿vale? 00:36:53
te dice un poquito que proporción 00:36:55
existe entre fondos propios y fondos ajenos 00:36:57
¿de acuerdo chicos? no son tan difíciles 00:36:59
¿no? 00:37:02
acuérdate, lo repasamos, ratio de liquidez 00:37:03
activo corriente entre pasivo corriente 00:37:05
entre 1,5 y 2 00:37:08
ratio de garantía 00:37:09
o ratio de solvencia 00:37:11
si estamos hablando de liquidez y solvencia 00:37:13
pues eso es lo más importante 00:37:15
es dividir el activo entre el pasivo 00:37:16
activo entre pasivo 00:37:19
y su ratio también es entre 1,5 y 2 00:37:21
o 1,5 y 2,5 00:37:24
eso depende un poco de 00:37:25
y luego el ratio de endeudamiento 00:37:26
que te dice 00:37:31
que porcentaje de deuda son 00:37:32
perdón, que porcentaje de tus fondos son propios 00:37:35
y que porcentaje son ágiles 00:37:38
lo ideal es entre 0,4 00:37:39
y 0,6 00:37:41
¿de acuerdo chicos? 00:37:44
la calidad de la deuda 00:37:47
no me voy a meter con ella 00:37:48
¿vale? si te das cuenta 00:37:49
si me dices un poco, este 6 00:37:51
es el pasivo que vende entre el total del pasivo 00:37:53
que está diciendo 00:37:56
de tu deuda 00:37:57
¿cuánto es a largo y cuánto es a corto? 00:37:59
¿lo entendéis, no? 00:38:01
aquí me interesa que este ratio 00:38:11
de calidad de deuda sea lo más pequeño posible 00:38:13
normalmente 00:38:15
0,2 y 0,5 00:38:16
¿Por qué? ¿Qué significa que este ratio sea pequeño? 00:38:18
Significará que el pasivo corriente es pequeño 00:38:23
Es decir, mi deuda a corto plazo 00:38:25
La que me exigen enseguida 00:38:27
No tengo problema con ella 00:38:28
¿Lo veis? 00:38:30
El problema sería que este ratio diese cerca de 1 00:38:31
¿Qué estaría diciendo? 00:38:33
Que toda mi deuda, que es el pasivo 00:38:36
Prácticamente es una deuda que me van a exigir 00:38:38
Casi ya 00:38:40
Por eso lo ideal está entre 0,2 y 0,5 00:38:42
El problema de ese ratio es que sé 00:38:45
Que sea muy cerca 00:38:48
O esté muy cerca de 1 00:38:50
Está diciendo que tu deuda 00:38:51
Es a corto plazo 00:38:55
Es decir, tu deuda es muy exigible 00:38:56
Y enseguida la tienes que pagar 00:38:58
A ver cómo lo haces 00:39:00
¿Vale? 00:39:01
Bueno 00:39:04
Bueno, aquí os pone 00:39:05
Un buen esquema, ¿vale? 00:39:17
Ratios financieros 00:39:22
¿Cuáles son los importantes? 00:39:23
El de liquidez, activo corriente entre pasivo corriente, el de garantía, activo entre pasivo y el de endeudamiento, que es pasivo partido de patrimonio neto más pasivo, es decir, pasivo entre activo. 00:39:26
es la inversa 00:39:44
el ratio de endeudamiento es la inversa del ratio de garantía 00:39:46
¿vale? 00:39:48
rango óptimo 00:39:51
el de liquidez entre 1,5 y 2 00:39:52
¿no? 00:39:55
el de garantía entre 1,5 00:39:58
y 2 o 2,5 00:40:00
y el de 00:40:01
deuda, el de endeudamiento entre 3,4 y 3,6 00:40:04
¿vale? 00:40:06
a la derecha tenemos 00:40:19
si el problema y cómo se resuelve 00:40:20
¿qué pasa si tenemos un exceso de liquidez? 00:40:22
Acuérdate que el exceso de liquidez es cuando el ratio de liquidez me dé mayor que 2 00:40:24
Es conveniente buscar inversión de largo plazo 00:40:30
Inversiones rentables, ¿no? 00:40:34
Tengo mucha liquidez, ¿para qué quiero tanto dinero en caja o en la cuenta corriente? 00:40:36
Escasez de liquidez, este es un mayor problema 00:40:41
La escasez de liquidez, ¿vale? 00:40:43
Puedo tener problemas de suspensión de pagos 00:40:46
Ya lo hemos visto 00:40:49
Es cuando el ratio de liquidez da menor que 1,5 00:40:50
y sobre todo si es uno o menor que uno 00:40:53
estoy jodido 00:40:56
¿cuáles son las soluciones? 00:40:57
ahí lo tenéis 00:41:02
¿vender activos no corrientes y cobrarlos en efectivo? 00:41:02
ahí no 00:41:07
vender la fomoneta, vender ordenadores 00:41:08
¿vale? 00:41:10
renegociar un aumento en el plazo de la deuda 00:41:12
con mis proveedores 00:41:13
también os había dicho ampliar capital 00:41:14
pero bueno, ¿vale? 00:41:17
pedir un pensamiento a largo plazo y pagar la deuda 00:41:20
¿de acuerdo? 00:41:22
claro, si yo debo 00:41:23
ponte, yo que sé, 500.000 euros 00:41:25
que tengo que pagar antes de un año 00:41:28
puedo pedir un préstamo 00:41:29
a tres años de 500.000 00:41:31
y pagar la deuda a corto plazo 00:41:33
¿lo veis? en vez de renegociar 00:41:36
con proveedores, pues pido 00:41:37
un préstamo a largo plazo para pagar la deuda 00:41:39
a corto plazo, pero bueno, eso es 00:41:41
vestir un santo para vestir a otro 00:41:43
¿vale? bueno, eso es la solvencia 00:41:45
no es un problema grave, ya lo sabéis 00:41:48
lo que pasa es que seguramente 00:41:50
no estás obteniendo la máxima rentabilidad 00:41:51
¿vale? 00:41:54
Tengo mucho activo para poca deuda 00:41:55
Y estoy financiando todo con recursos propios 00:41:58
No merece la pena 00:42:01
Pero lo sabéis 00:42:02
¿Vale? 00:42:03
Y es que hacer eso es un problema 00:42:04
Porque una esa solencia puede dar lugar 00:42:06
A la quiebra 00:42:08
¿Vale? 00:42:09
Y esa, la única solución 00:42:10
Ante una quiebra 00:42:12
Es hacer una ampliación 00:42:13
De capital 00:42:15
¿Vale? 00:42:16
Porque ahí vender activos no tiene sentido 00:42:19
Si yo vendo activos 00:42:21
Paso activo en lo corriente, activo corriente 00:42:23
Ya está 00:42:24
La única es 00:42:24
Intentar conseguir fondos propios 00:42:30
¿Y cómo se consiguen fondos propios? 00:42:31
Bueno, hay tres formas 00:42:34
¿Os acordáis cómo aumentaba el patrimonio neto? 00:42:35
Bueno, solamente con el capital social 00:42:39
Y las reservas 00:42:41
Pero si no obtengo beneficios 00:42:42
Si obtengo pérdidas año tras año 00:42:43
La única forma es ampliar el capital 00:42:45
Seguramente esta situación de escasez de solvencia 00:42:47
Viene dada porque durante 00:42:50
Varios años consecutivos hemos obtenido 00:42:52
pérdidas. Y recordad que la pérdida 00:42:54
en el resultado del ejercicio se pone el patrimonio neto 00:42:56
con signo negativo. 00:42:58
Cada año mi patrimonio neto va bajando hasta que es cero. 00:43:00
Cuando es cero, el activo y el pasivo 00:43:02
son iguales. 00:43:04
Estás al borde de la tierra, hijo. 00:43:06
¿Lo hemos entendido? 00:43:09
¿Vale? ¿Qué hora es? 00:43:11
Vale. 00:43:15
Mirad. Aquí tenéis 00:43:18
un par de problemas. 00:43:20
Vale. 00:43:22
Y vamos a dejar el ejercicio económico ya para la semana que viene. 00:43:23
Vamos a ver este par de problemas rápidamente 00:43:26
Mirad, aquí tenéis una empresa 00:43:28
¿Veis su activo? 00:43:32
El inmovilizado 11.000 00:43:36
Os recuerdo que ese es el activo no 00:43:38
¿Esto qué era? 00:43:39
El activo no corriente 00:43:44
Y estos tres, si los sumo, ¿qué es? 00:43:45
El corriente 00:43:49
¿Vale? 00:43:49
¿Estos qué son? 00:43:53
El patrimonio neto 00:43:56
Y este de aquí es el 00:43:57
Pasivo 00:43:58
Dice que hagas un análisis financiero 00:43:59
Estudiando el fondo de maniobra 00:44:03
La situación financiera que se encuentra en la empresa 00:44:04
Y el ratio de liquidez y solvencia 00:44:06
Bueno, pues ¿qué tengo que hacer? 00:44:07
Fondo de maniobra, chiqui 00:44:09
El activo corriente, ¿cuánto suma? 00:44:10
1.500, 2.500 son 4.000 00:44:14
5.000, 9.000, ¿no? 00:44:16
¿Y el pasivo corriente? 00:44:18
9.000 menos 4.000, 5.000 00:44:20
Bueno, de momento el fondo de maniobra 00:44:22
Es positivo, ¿no? 00:44:24
Lo primero que puedo decir es que 00:44:25
Esta empresa seguramente con su activo corriente 00:44:27
Podrá pagar sus deudas 00:44:30
A corto plazo 00:44:33
¿Queda claro? 00:44:34
Citación financiera 00:44:37
La dibujamos 00:44:38
¿Veis el dibujo aquí abajo? 00:44:39
El activo no corriente ¿Cuánto es chicos? 00:44:44
11.000 ¿No? 00:44:46
¿Y el corriente? 00:44:49
9.000 00:44:51
¿El pasivo corriente? 00:44:52
4.000. ¿El no corriente? 00:44:56
6.000. 00:44:59
Está un poquito por encima, ¿lo veis? 00:45:01
Lo rojo. ¿Y para el moño neto? 00:45:03
Fijaos que ambos lados 00:45:05
tienen que sumar, obviamente, lo mismo, ¿no? 00:45:06
Suman 20.000 y 20.000. Bueno. 00:45:09
¿Qué situación tenemos? 00:45:11
Aquí estoy viendo que el fondo de maniobra es 00:45:12
positivo, ¿lo veis? 00:45:15
De acuerdo, ¿no? No tiene más historia. 00:45:18
Ya sabéis que esa situación 00:45:21
es buena. Pero 00:45:22
incompleta. Para mí decir que 00:45:24
fondo maniobra de una empresa es positivo, para mí queda 00:45:26
muy incompleto. ¿Para eso tenemos el qué? 00:45:28
El radio de liquidez. 00:45:31
¿Qué es el radio de liquidez? Dividir 00:45:33
el activo 00:45:34
corriente entre 00:45:37
el pasivo corriente. 00:45:38
2,25. 00:45:43
Ahora sí que ya puedo afirmar que 00:45:44
esta empresa no tiene 00:45:46
problemas de liquidez. 00:45:48
¿Vale? ¿Lo veis? 00:45:51
Vamos, es muchísimo más grande 00:45:53
su activo. Es más de 00:45:54
¿Vale? Es más de un 100% 00:45:55
100. ¿Vale? 00:45:58
De hecho es un 125% más 00:46:00
grande el activo corriente que el pasivo corriente. 00:46:02
Esa empresa es muy difícil que tenga problemas 00:46:04
de... 00:46:06
de liquidez. 00:46:07
Esta empresa es muy probable que no dé suspensión 00:46:10
de pagos. ¿De acuerdo? 00:46:12
Ahora, sí que es verdad 00:46:14
que se está pasando por arriba. 00:46:16
¿Qué podríamos decir de esta empresa? 00:46:18
Que tiene demasiada... 00:46:19
¿Vale? Tiene demasiada liquidez. 00:46:22
Tiene un exceso de liquidez. 00:46:24
Será bueno que estas empresas 00:46:25
que esta empresa 00:46:27
su activo corriente 00:46:28
¿vale? 00:46:31
sea capaz de llevarlo 00:46:36
a su activo no corriente, es decir 00:46:37
¿para qué quiero yo 5.000 00:46:39
en mercaderías, en existencias? 00:46:42
voy a tener un almacén 00:46:45
más pequeño y ese dinero 00:46:46
que no me ha habido y muerto de la risa en materias primas 00:46:48
lo voy a intentar meter 00:46:50
en una inversión más rentable 00:46:51
por ejemplo, comprar una foroneta 00:46:53
que me puede dar, a lo mejor, un mejor servicio a mis clientes 00:46:55
¿Lo entendéis un poco? Tiene un exceso de liquidez. ¿Vale? O quizá intentar que mis clientes me paguen. Son 2.500. O tener menos dinero en caja o en la cuenta corriente del banco. ¿De acuerdo? 00:46:58
El de garantía 00:47:13
También me lo pedían, ¿no? 00:47:16
El de garantía, acuérdate que también se le llama 00:47:18
Ratio de solvencia 00:47:20
Esta empresa tiene problemas 00:47:21
De pagar su deuda a largo 00:47:24
A corto no hay problema 00:47:27
Pero y a largo 00:47:29
Os recuerdo que es dividir el activo 00:47:29
Entre el pasivo 00:47:32
El activo es 20 y el pasivo es 10 00:47:33
Da justo dos cojones 00:47:36
Esta es la situación muy buena 00:47:38
¿Vale? 00:47:40
esta empresa va a ser solvente 00:47:41
no va a tener problemas 00:47:43
¿vale? 00:47:43
el otro ratio que hemos estudiado es el ratio 00:47:46
acuérdate de endeudamiento 00:47:49
es cojonudo también, porque mira, el ratio de endeudamiento 00:47:50
aunque no me lo pida, ¿cuánto da? 00:47:52
es dividir 00:47:58
el pasivo 00:47:59
que es 10.000 00:48:01
entre la suma de pasivo y pasivo y menos neto 00:48:02
que es 20.000, ¿cuánto da? 00:48:05
0.5 00:48:07
Esta empresa está cojonuda 00:48:08
Porque esta empresa 00:48:12
El 50% de sus fondos son propios 00:48:13
Y el 50% son 00:48:18
Ángeles 00:48:19
Esta empresa está muy bien 00:48:20
Simplemente mirando esos numeritos 00:48:22
Esta empresa tiene muy buena situación 00:48:25
Lo único pues un poco de exceso de liquidez 00:48:27
Es lo único que hay que decir 00:48:29
¿Vale? 00:48:32
¿Lo hemos entendido no chicos? 00:48:34
Fijaos con que pocos conocimientos 00:48:36
De economía somos capaces 00:48:39
¿Vale? 00:48:41
De analizar una empresa 00:48:44
¿Vale? 00:48:45
Venga 00:48:50
Esta de aquí 00:48:50
Activo no corriente 00:48:52
Y sin embargo el activo corriente 00:48:58
¿Cuánto suma? 00:49:04
Ya que lo tenemos 00:49:06
100 00:49:07
Fondos propios o patrimonio neto 00:49:08
Y el pasivo 00:49:14
220 00:49:16
Pero el pasivo corriente es 120, ¿vale? 00:49:17
Esto es sumado a 20, que es el pasivo, ¿vale? 00:49:20
Venga, rapidísimamente 00:49:22
¿Cuánto vale el fondo maniobrado ahora? 00:49:23
Malas noticias 00:49:25
Empezamos mal con esta empresa 00:49:26
¿Por qué? Su activo corriente es 100 00:49:28
Es decir, esa es su capacidad 00:49:31
De obtener el líquido en un año 00:49:33
Y sin embargo, la deuda antes de un año es de 120 00:49:34
Esta empresa va a tener problemas 00:49:37
De suspensión de pagos 00:49:39
Voy directamente a su ratio 00:49:40
Que lo tengo a la derecha 00:49:43
¿Veis el ratio? 00:49:44
0,83 00:49:45
os recuerdo que un ratio líquido menor que 1 00:49:47
está muy bien por debajo de 1,5 00:49:50
esta empresa va a tener problemas 00:49:52
¿vale? 00:49:54
para pagar sus deudas a corto plazo, problemas de liquidez 00:49:56
¿está claro? 00:49:58
¿qué mira? y me voy aquí abajo 00:50:02
¿cuál es la medida correctora? 00:50:04
¿cuál es la escasez de liquidez? 00:50:08
vender parte de tus activos 00:50:10
no corrientes 00:50:12
furgonetas, ordenadores 00:50:13
algún local 00:50:15
intentar renegociar con los proveedores 00:50:16
que la deuda al corto me la cerraran a largo 00:50:19
o pedir un préstamo a largo 00:50:21
para que 00:50:23
vale 00:50:24
para pagar la deuda al corto 00:50:26
también en algún caso se podría hacer alguna ampliación 00:50:28
de capital pero simplemente para pagar esa deuda 00:50:31
también sería una situación correctora que aquí 00:50:33
no me la ponen 00:50:35
quizá porque recordad que la ampliación de capital 00:50:36
es el único remedio 00:50:39
cuando hay una situación de 00:50:41
casi quiebra 00:50:42
¿Vale? 00:50:44
¿Lo hemos entendido? 00:50:46
Vale, el fondo de maniobra está claro 00:50:48
Recordad que el fondo de maniobra también se puede calcular de otra forma 00:50:50
Vale, situación financiera 00:50:53
El dibujo, no hay duda de lo que le pasa al dibujo 00:50:55
Lo borro, ¿vale? 00:50:57
¿Qué le pasa al dibujo, chicos? 00:50:59
Fondo de maniobra negativo 00:51:01
Tiene mucho pasivo corriente para ese poquito activo 00:51:02
Corriente 00:51:06
Ya lo hemos dicho 00:51:07
Fondo de maniobra negativo, el ratio nos ha dado menos que 1 00:51:09
Nos pide el ratio de 00:51:11
solvencia. Vale. ¿A cuánto plazo esta empresa 00:51:13
va a tener problemas de suspensión de pagos? 00:51:16
¿No? Problemas de liquidez. ¿Y a largo plazo 00:51:18
tiene problemas esta empresa? 00:51:20
Vamos a verlo. Es dividir el activo 00:51:21
entre el pasivo. ¿Tú crees 00:51:23
que va a tener problemas? 00:51:26
Pues yo creo que no. Mira. 00:51:27
Al dividir, ¿qué te sale? 00:51:29
Al activo entre el pasivo. 00:51:33
1,91. 00:51:34
¿Te das cuenta? 00:51:37
Está perfecto. Se han tomado 5 y 2 00:51:40
o 2,5. ¿Lo ves? 00:51:41
lo que está mal es esto 00:51:43
a ver, a ver, a ver 00:51:54
lo que está mal, veis que pone 00:51:56
algo falla, porque la explicación que da 00:51:58
a ver, a ver, vamos a calcularlo, perdona 00:52:00
vamos a calcularlo 00:52:02
el activo es 4.20, ¿no? 00:52:04
y el pasivo 2.20 00:52:06
el cálculo está bien, lo que está mal 00:52:07
es la explicación de aquí 00:52:10
esta explicación está mal 00:52:11
¿por qué? 00:52:14
porque el radio, este es el 1,5 00:52:15
no tiene problemas de 00:52:17
solvencia 00:52:20
¿Os dais cuenta? 00:52:21
Su deuda, ¿de cuánto es? 00:52:23
220. 00:52:27
Y sin embargo, su activo es de 420. 00:52:28
Esta empresa no tiene problema. 00:52:31
¿No es que tiene muchos fondos propios? 00:52:32
De hecho, de sus fondos, casi la mitad son propios y la mitad son ajenos. 00:52:35
Esta empresa no tiene problemas, hombre, de solvencia. 00:52:39
Esta empresa no tiene problemas a largo plazo, aunque digáis que sí. 00:52:41
Se han equivocado. 00:52:44
Se han equivocado porque, no sé por qué, ha supuesto que da 1,2. 00:52:46
¿Lo veis ahí el 1,2? 00:52:49
Si tuviera problema de solvencia 00:52:50
Ya sabéis que lo que hay que hacer es una ampliación de 00:52:54
La prima 00:52:56
¿De acuerdo? Pero no es el caso 00:52:57
No es el caso 00:53:00
Para nada 00:53:01
De hecho 00:53:02
Bueno, pues perdonad aquí por este error 00:53:05
¿Vale? 00:53:11
Es lo mismo 00:53:12
Se lo ponen abajo 00:53:18
Lo que se puede hacer es dar entrada como socios a acreedores 00:53:19
Es decir, yo tengo muchos acreedores 00:53:22
Renegocio con ellos 00:53:23
Digo, mira, no os puedo pagar la deuda 00:53:25
Pero os hago socios de la empresa 00:53:27
¿Vale? 00:53:28
Bueno, con esto terminamos la clase de hoy 00:53:31
Etiquetas:
Empresa
Subido por:
Jose Manuel A.
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Fecha:
27 de enero de 2025 - 10:20
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Público
Centro:
CEPAPUB CANILLEJAS
Duración:
53′ 35″
Relación de aspecto:
1.78:1
Resolución:
1280x720 píxeles
Tamaño:
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