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1BACH, Tema 13: Política monetaria

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Subido el 27 de abril de 2020 por Carmen S.

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Muy buenas, vamos a seguir con nuestro programa aunque sean otras condiciones distintas 00:00:01
y vamos a hacer una explicación donde recoja parte del tema 12 visto con la inflación 00:00:15
y los instrumentos utilizados como era el dinero y el sistema financiero y la política monetaria. 00:00:26
Sobre todo aquí lo más importante es la política monetaria, que son los instrumentos que vamos a ver y vamos a necesitar 00:00:33
y por eso en primer lugar dimos el tema del dinero y el tema del sistema financiero, para que luego se pueda entender qué es la política monetaria. 00:00:42
Vamos a seguir la presentación de este tema 13, pero yo de este tema 13, según vuestro manual, solamente me va a interesar el último apartado, que es la política monetaria. 00:00:52
Todo lo demás lo vais a tener resumido y os lo voy a ir exponiendo en distintos documentos que vais a tener colgados en el aula virtual. 00:01:11
Vale, mira, vamos a empezar. Una parte de este tema es la política monetaria, pero para entender la política monetaria, que ya sabéis tal y como dijimos otras veces en relación a las distintas políticas económicas, son los instrumentos o los medios que utiliza el Estado o la autoridad para alcanzar unos objetivos. 00:01:19
Y se llama política monetaria porque los instrumentos y los medios eran precisamente la cantidad de dinero en circulación, así como los tipos de interés. 00:01:44
Por eso en el tema 12 dimos o se dio o habéis visto las clases de dinero para después poder entender con el sistema financiero la repercusión que tiene en la política monetaria. 00:01:55
Esta primera parte hasta llegar a la política monetaria evidentemente nos presenta al sistema financiero y el sistema financiero es una institución, un conjunto de mecanismos donde implican agentes, exactamente implican instrumentos, implican mercados. 00:02:08
y ese conjunto de instituciones, intermediarios, agentes y productos 00:02:28
lo único que van a hacer es intermediar entre los que tienen capacidad de ahorro 00:02:35
y los que tienen necesidades de inversión. 00:02:41
Por eso se llaman intermediarios financieros 00:02:45
y por tanto todo lo que tenga que ver con la intermediación financiera 00:02:47
recoge exactamente el sistema financiero. 00:02:52
¿Quiénes intervienen? Pues evidentemente las familias, que son los salvadores, las empresas que necesitan inversión, 00:02:56
el sector público, que es el que regula, el sector exterior, porque es una parte del agente económico que nosotros hemos visto 00:03:02
y como veis luego, las instituciones financieras. ¿Por qué? Porque intermedian entre los que ahorran y los que tienen necesidades. 00:03:10
Este conjunto más o menos de mecanismos de fluctuación del ahorro a la inversión 00:03:18
es lo que va a recabar o va a constituir el sistema financiero 00:03:27
En un documento adjunto os voy a justificar lo que yo necesito de este sistema financiero 00:03:30
o tres puntos de vista 00:03:37
Desde el punto de vista de quiénes son los protagonistas intermediarios 00:03:39
qué instrumentos se utilizan y en qué mercados se operan, apartado A, protagonistas, apartado B, instrumentos y apartado C, el mercado. 00:03:44
Siguiendo con esa exposición que después vamos a corroborar desde el punto de vista de los agentes, los intermediarios evidentemente son los que intermedian y ponen en contacto a los ahorradores que tienen exceso de liquidez, capacidad de retener medios líquidos y los inversores necesitan financiación. 00:03:57
Por tanto, los intermediarios, como se lo indica, intermedia entre los ahorradores y los inversores. Entonces, el sistema financiero y, por tanto, los intermediarios, mirad, están en la mitad. Aquí están los ahorros. 00:04:23
Los ahorradores tienen exceso de liquidez, capacidad de ahorro, ceden sus ahorros. 00:04:41
El sistema financiero, los intermediarios, dan por esos ahorros exactamente unos intereses que son quienes los reciben los ahorradores. 00:04:49
Pero estos intermediarios recogen el dinero de estos ahorradores y los dedican a hacer inversiones a los inversores 00:05:01
a través de la concesión de préstamos y por tanto estos inversores tienen que pagar a los intermediarios financieros. 00:05:10
Por eso se llaman intermediarios financieros, porque intermedian entre los que tienen capacidad de ahorro 00:05:19
y los que tienen necesidades de financiación para hacer inversiones. 00:05:25
Desde el punto de vista de los intermediarios, porque seguimos todavía con el apartado A, 00:05:32
que vais a ver luego en otro documento, se clasifican en dos, 00:05:37
intermediarios financieros bancarios, intermediarios financieros no bancarios. 00:05:42
Los bancarios crean dinero y diréis ¿qué tipo de dinero? 00:05:48
Bueno, pues ya habéis estudiado en el tema anterior que estamos hablando del dinero bancario, ¿vale? 00:05:52
Dinero bancario, que son precisamente los depósitos de los clientes en estas entidades. 00:05:59
Aquí vemos que está la autoridad monetaria próxima a la región, están los bancos, bancos comerciales, están las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito, lo que normalmente llamamos exactamente las entidades financieras, los bancos comerciales, cajas de ahorro y cooperativas. 00:06:04
La única diferencia es en el ámbito constitucional. 00:06:25
Después tenemos las entidades financieras no bancarias. 00:06:29
No crean dinero, invierten en dinero. 00:06:35
¿Qué significa invertir en dinero? 00:06:38
Pues exactamente el ICO, el Instituto de Crédito Social, sociedades de fondos de inversión, las aseguradoras, las empresas de leasing y factoring. 00:06:40
No crean dinero, invierten en dinero. 00:06:50
En un documento que tenéis que descargar relativo a las clases de dinero, hablamos también que dentro de las clases de dinero, aparte del dinero bancario, estaba el cuasi dinero. 00:06:53
Bueno, pues aquí estamos hablando de esos medios que tienen las funciones del dinero, pero no pueden ser sustituidos o utilizados como medio de cambio y de pago. 00:07:05
Después, según vuestro manual, hay una serie de datos informativos y cómo no nos van a resaltar la autoridad monetaria dentro del territorio nacional, el Banco de España. 00:07:18
Es el que pone en marcha y ejecuta la política monetaria siguiendo instrucciones y pautas marcadas por el Banco Central Europeo. 00:07:35
Es el banco de los bancos, por tanto, el que tiene unas facultades para aplicar la política monetaria aquí, en esta zona que nos ocupa, 00:07:45
que es dentro de la Unión Económica y Monetaria España. 00:07:56
Entonces, ¿cuáles son las funciones? Pues evidentemente poner en circulación y emitir los billetes y monedas de curso legal e ejecutar la política monetaria única de la Unión Económica y Monetaria, vela por la estabilidad financiera del sistema, gestiona las reservas exteriores de la autoridad y, por supuesto, actúa como banco de los bancos y también como banco del Estado. 00:08:00
Eso simplemente es a nivel informativo, por eso nos voy a pedir nada más que este pequeño resumen. 00:08:28
Después, analizamos el sistema financiado desde otro punto de vista, desde el punto de vista de los instrumentos. 00:08:36
Y los instrumentos, evidentemente, hacen referencia exactamente a los medios utilizados. 00:08:43
Y los medios utilizados es lo que nosotros hemos llamado como activos financieros. 00:08:51
activos financieros, títulos, valores que confieren a su poseedor, exactamente una garantía de inversión. 00:08:55
Por eso tendríamos que resaltar tres palabras mágicas. Una que es la rentabilidad, que significa capacidad que tiene un activo 00:09:02
para generar intereses. Otra es el riesgo, a mayor riesgo, pues evidentemente tendré más capacidad de multiplicar 00:09:11
Explicar mis inversiones y después la liquidez significa la capacidad de convertir esa inversión en dinero líquido, contante y sonante. 00:09:19
Son tres aspectos que utilizamos para medir los activos financieros, los títulos valores. 00:09:29
Normalmente veis títulos valores que hacen referencia a esos mecanismos donde va a estar garantizada la inversión. 00:09:36
Después, este tema también se analiza desde el punto de vista de mercados financieros. 00:09:46
Aquí el mercado financiero, exactamente, que es donde tiene lugar y tiene cabida la política monetaria, se puede clasificar desde tres puntos de vista. 00:09:55
El mercado monetario, que no nos interesa, el mercado de capitales, que sí que es lo que nosotros vamos a entender, vamos a estudiar más próximo al alumno, 00:10:05
que exactamente es el mercado de la bolsa, donde distinguiríamos el mercado primario y el mercado secundario. 00:10:14
El mercado primario que es de financiación, donde una sociedad anónima emite por primera vez sus acciones buscando financiación 00:10:21
y luego ya está el mercado secundario o de especulación, que es lo que popularmente conocemos como la bolsa. 00:10:30
Y luego tenemos otro mercado, que es el de mercados de derivados, que serían opciones y futuros. Esto también es simplemente como un mero resumen que os doy recogido en uno de los documentos colgados después en el aula virtual. 00:10:37
Lo mismo que os he explicado antes, que es lo que hace la bolsa 00:10:53
La bolsa recogida exactamente desde el punto de vista de que sean mercados financieros, primarios, mercados secundarios, las acciones, títulos, valores, nada más 00:10:58
Voy exactamente a aplicar lo que sería la política monetaria 00:11:11
Que exactamente en el documento que os voy a justificar y a representar significa las acciones de la autoridad monetaria relativas a la cantidad de dinero en circulación, cantidad de dinero en circulación así como los tipos de interés para conseguir unos objetivos. 00:11:16
Eso es lo más importante. Entonces, todo lo que hemos hecho anteriormente es para llegar a este bloque, este bloque que correspondería con la información de bolsolingua. Empieza con la oferta monetaria y ¿qué es eso? Es la cantidad de dinero que hay en circulación. Normalmente se recoge con la M, ¿vale? Entonces la oferta monetaria es una cantidad fija predeterminada que se pone en circulación. 00:11:37
Por tanto, el precio de esta cantidad de dinero viene dado por la demanda de dinero y la demanda de dinero evidentemente es la que determina que suba o que baje los tipos de interés o lo que es lo mismo el precio del dinero. 00:12:04
Esa demanda de dinero evidentemente la realizan o bien las familias o bien las empresas o bien las instituciones para asumir exactamente sus posibilidades de realizar inversiones. 00:12:19
Dentro de nuestros objetivos que vamos a poner con la política monetaria 00:12:32
Es decir, conjunto de mecanismos medios que realiza la autoridad monetaria para alcanzar unos objetivos 00:12:39
Bueno, pues aquí lo tenemos, la política monetaria la pone en marcha la autoridad monetaria 00:12:46
¿Y quién es la autoridad monetaria? El Banco Central Europeo 00:12:52
Para alcanzar unos objetivos, seguidos por un gran objetivo común 00:12:55
Y es la estabilidad de precios 00:13:00
¿Y qué significa la estabilidad de precios? Pues que la inflación tiene que ser menor del 2%. 00:13:02
¿Veis? La política monetaria. Son las acciones que realiza la autoridad a través de unas variables para alcanzar unos objetivos. 00:13:09
¿Cuáles son las variables que va a utilizar? Acordaros que yo siempre os resaltaba instrumentos medios. 00:13:18
Pues la variable de instrumentos es la cantidad de dinero en circulación. ¿Qué era eso? La oferta monetaria. 00:13:25
y eso también es lo que llamamos como tipos de interés, uno y otro. 00:13:31
¿Para qué lo hacemos? Pues para determinar el crecimiento económico, controlar la inflación, la estabilidad de precios, el pleno empleo. 00:13:36
Luego acordaros que decíamos 3 más 2, 5. ¿Cuál era el otro? Unas finanzas públicas saneadas, un equilibrio de la balanza de pagos 00:13:44
y luego los dos principios que resaltábamos que era equidad y sostenibilidad. 00:13:54
Lo mismo que habéis visto en el tema número 11 00:13:59
A la hora de hablar de las clases de políticas económicas 00:14:04
Sobre todo dirigidas a la demanda agregada 00:14:08
Una de ellas es la política monetaria 00:14:11
Y la política monetaria se aplica desde dos puntos de vista 00:14:15
En relación a la situación económica o el ciclo 00:14:18
Política monetaria expansiva y política monetaria restrictiva 00:14:22
¿Cuál era la política monetaria expansiva? Pues mira, yo quiero aumentar la oferta, más cantidad de dinero o bajar el tipo de interés. El tipo de interés lo que hace es que baja el coste de la financiación. Al bajar el coste de la financiación baja los tipos de intereses. 00:14:27
¿Veis? Tipo de interés, esto y esto influyen en el tipo de interés. Me cuesta menos pedir un préstamo. Las familias aumentan el consumo, aumenta la inversión y las empresas aumentan la inversión. Eso hace que la demanda agregada suba y, por tanto, los objetivos los consigamos. 00:14:44
Sube el PIB, crecimiento económico, sube el empleo y suben los precios. Esto sería exactamente lo positivo y esto es lo negativo. ¿Por qué? Pues porque puede generar inflación. 00:15:03
también tenemos la política monetaria restrictiva 00:15:19
pues simplemente son uno de los objetivos que tendríamos para utilizar la política monetaria restrictiva 00:15:43
es controlar el exceso de inflación por la pérdida de poder adquisitivo 00:15:50
Bueno, pues aquí los instrumentos que tendríamos que hacer sería bajar la oferta monetaria, subir el tipo de interés. Eso hace que el tipo de interés suba y, por tanto, sube el coste de la financiación. 00:15:55
Si sube el coste de la financiación, las familias pierden poder adquisitivo. Al perder poder adquisitivo, baja el consumo, baja la inversión y las empresas también bajan la inversión. 00:16:09
Los efectos negativos son que baja el crecimiento, baja el empleo y el efecto positivo exactamente es que bajan los precios. 00:16:20
Bueno, pues aquí ya sería el resumen. Ahora lo que os voy a hacer es ir explicando más o menos las distintas cuestiones que yo tengo colgadas en el aula virtual y uno de los primeros aspectos que yo quiero que recojamos del aula virtual son los agregados monetarios. 00:16:31
Los agregados monetarios, exactamente, tienen que ver con la cantidad de dinero en circulación. 00:16:57
Y la cantidad de dinero en circulación, exactamente, sería la oferta monetaria, M. 00:17:05
Más o menos tenéis esta explicación recogido en la página 256. 00:17:12
En esa página 256, más o menos, viene algo parecido. 00:17:19
Es que a la hora de utilizar los instrumentos, las instituciones financieras y la autoridad monetaria, aplica estos agregados y no son ni más ni menos que los distintos tipos de dinero. 00:17:22
Entonces, para cuantificar la cantidad de dinero u oferta monetaria existe en la zona euro los agregados monetarios. No son ni más ni menos que unos instrumentos que vienen clasificados según la liquidez. M1, M2, M3, M4. El M1 será el más líquido. Líquido significa que es más dinero contante y sonante. 00:17:37
Entonces, el M1, ¿qué es? Es el efectivo en manos del público más los depósitos a la vista. 00:17:59
El M2, pues era el anterior más los depósitos de ahorro. 00:18:06
El M3, pues era exactamente el anterior, depósitos a plazo, 00:18:10
que significa el dinero depositado a un plazo determinado salvo penalización. 00:18:16
Hasta aquí exactamente es lo que considera dinero el Banco Central Europeo. 00:18:21
Luego el M4 es lo que se llama cuasi dinero y es el anterior más otros depósitos líquidos. ¿Y qué significa otros depósitos líquidos? Pues evidentemente lo que nosotros llamamos cuasi dinero que son unos activos financieros, títulos, valores que me dan la titularidad de valor y de riqueza pero evidentemente no me sirven como medios de cambio y de pago. 00:18:27
Mirad, otro de los documentos que vamos a tener aquí, exactamente recogidos, pero esto, mirad, es un resumen que teníamos que haber puesto las clases de dinero. 00:18:57
Aquí, clases de dinero. En vuestro libro, este documento también lo tenéis colgado en el aula virtual. 00:19:10
Es importante que cuando hablamos de la fuerza monetaria y del dinero en circulación 00:19:21
sepamos qué es el dinero y qué clase es de dinero. 00:19:26
Lo que me habéis definido, más o menos la gran mayoría de todos vosotros, 00:19:30
es el dinero fiduciario, que se basa en la confianza del sistema y la autoridad que lo emite. 00:19:35
Pues ese dinero, evidentemente, mirad cómo se clasifica. 00:19:40
Todo es fiduciario. 00:19:45
El dinero legal. ¿Y qué significa el dinero legal? 00:19:47
Pues evidentemente los billetes y monedas de curso legal, ¿vale? También se llama efectivo en manos del público. 00:19:49
Pero es que después tenemos el dinero bancario, que es lo que da origen luego a los distintos agregados M2, M3, M2, M3 y M4, ¿vale? 00:19:56
Pero sobre todo el M2 y el M3. Mira, el dinero bancario lo constituyen los depósitos a la vista mantenidos por el público en las entidades financieras. 00:20:07
Es decir, mi dinero ahorrado que lo llevo a un banco. Entonces, este dinero ahorrado puede ser de distintas modalidades. Un depósito a la vista, cuenta corriente, ¿vale? Disponibilidad inmediata, puedo utilizarlo cuando quiera, pero se hace mediante cheques o cualquier otro elemento. 00:20:18
Puedo utilizar, por ejemplo, también las tarjetas de débito para obtener mi dinero líquido, pero si no existiesen esas tarjetas tendrían que ser mediante cheque. 00:20:37
Luego están los depósitos de ahorro o cuentas de ahorro. 00:20:49
Aquí pueden también hacer uso de las tarjetas de débito o de crédito, pero si estamos hablando de utilizar el dinero como medio de pago sería de débito. 00:20:53
o a través de la libreta de ahorro, disponibilidad a través de la libreta de ahorro. 00:21:02
Cheque son contratos establecidos con la entidad bancaria, 00:21:09
pero aquí el medio de retirar el dinero es con cheque y aquí con libreta de ahorro. 00:21:13
Y luego están los depósitos a plazo, que pueden ser de un mes, dos meses, tres meses, el tiempo que sea. 00:21:17
En ese tiempo establecido yo no puedo retirar el dinero salvo la penalización correspondiente en la parte de los intereses. 00:21:24
Y luego hay otra clase de dinero que es importante, que es el que da origen al M4, que es el cuase dinero. ¿Por qué? Porque reúne todas las funciones que le dábamos al dinero, menos la de servir como medio de pago. 00:21:32
Entonces, son activos financieros. ¿Veis? Activos financieros. ¿Qué significa eso? Pues que son títulos-valor, títulos-valores que me van a conferir una titularidad, un capital en un determinado momento. Pues mira, aquí tenemos los bonos, los pagarés, lo que llamamos las letras del tesoro, la deuda del Estado o los fondos de inversión. 00:21:48
Eso también era importante. Esto es del tema 12. Ahora, del tema 13, vamos a seguir haciendo otra exposición, que es lo que yo quiero que os descarguéis del aula virtual. 00:22:11
Bien, mirad, lo que yo os he contado, las tres primeras preguntas antes de llegar a la política monetaria, que es lo que me interesa, lo tenéis aquí resumido, ¿vale? 00:22:31
Entonces, este sistema financiero es una estructura que significa que entran un conjunto de organismos, ¿vale? Recursos y mercados. Entonces, por eso está clasificado desde estos tres puntos de vista de los intermediarios. 00:22:45
Aquí lo tenéis resumido, crean dineros, ¿quiénes son? Los no financieros, que no son no bancarios, no crean dinero, invierten en dinero y luego en relación a los títulos, instrumentos, ¿veis? Aquí tenemos cómo se pueden clasificar, pueden ser de títulos valor, pueden ser títulos públicos, de deuda pública, títulos privados, de renta fija, de renta baleare, ¿vale? 00:23:05
y luego desde el punto de vista C, como veis aquí teníamos, íbamos dirigidos a los mercados, 00:23:30
¿dónde actúan? Nosotros nos centramos en el mercado de capitales. 00:23:38
Esas son las tres primeras preguntas de vuestro libro antes de llegar a la oferta monetaria, 00:23:42
que es lo que nos interesa para entender este tema 13. 00:23:48
Y luego una especie importantísima que he utilizado en la exposición del libro, 00:23:53
pues porque más o menos de forma muy sencillita nos lleva a recoger aspectos generales. 00:24:00
Aquí tenéis el punto de vista que yo le daría, que es la política monetaria, 00:24:07
simplemente son unos instrumentos que pueden incidir en la evolución de la economía. 00:24:12
¿Veis? Esto es lo que yo os hubiese dado en clase. 00:24:18
Conjunto de medidas que la autoridad, aquí tenemos, Banco Central Europeo, 00:24:21
que lleva a cabo para controlar la cantidad de dinero en circulación, ¿veis? 00:24:25
y los tipos de interés. ¿Quién es esta autoridad monetaria? Exactamente, dentro del marco de actuación 00:24:29
estamos dentro del sistema europeo de bancos centrales y nosotros formamos parte del eurosistema. 00:24:38
Aquí están recogidos todos los países que forman parte del eurosistema. Formar parte del eurosistema 00:24:44
significa que tenemos exactamente establecidas unos objetivos comunes y el objetivo común es 00:24:50
compartir lo que se llama la unión económica y monetaria, una única moneda, los 19 países 00:24:58
que forman parte del sistema. Y aquí estaría el esquema de cómo actúa la política económica, 00:25:05
la fija la autoridad. Esa autoridad manda instrucciones al sistema bancario. Mi banco 00:25:11
aplica o incide en la oferta monetaria, más o menos dinero. 00:25:21
Eso hace exactamente que el tipo de interés sea mayor o menor 00:25:26
y eso incide en las condiciones de crédito. 00:25:30
A su vez, eso hace que el consumo y la inversión sea mayor o menor 00:25:34
y por tanto afecta la actividad económica, que es lo que nosotros conseguimos 00:25:37
y llevamos que es la demanda agregada. 00:25:43
¿Vale? Entonces, como veis y tal y como habéis podido reflejar, igual que en la política fiscal, lo vamos a hacer desde dos puntos de vista. 00:25:45
Dos puntos de vista que pueden ser la expansiva o la restrictiva. 00:25:55
Mirad lo que hace la expansiva y esto desde el punto de vista de la macroeconomía, la demanda agregada y la oferta agregada. 00:26:01
¿Vale? Estas medidas de política fiscal y monetaria inciden en la demanda. 00:26:09
Si es expansiva, aquí vemos todo lo positivo. Lo positivo es que aumenta la demanda porque aumenta la producción y la riqueza y este sería el efecto negativo. Aquí es todo el mecanismo que tenéis recogido también en vuestro libro y en ese resumen que hemos analizado al principio. 00:26:15
Y la política restrictiva sería más o menos igual, pero al contrario, incide desplazamiento de la demanda agregada a la izquierda y lo que se implica. 00:26:37
Dentro de la política monetaria, pues evidentemente tendríamos que hablar de la política monetaria única. 00:26:51
¿Qué significa? Porque estamos dentro de la Unión Económica y Monetaria, ¿vale? 00:26:57
donde hay un objetivo común, que es la estabilidad de precios, que tiene que ser inferior con la inflación al 2%. 00:27:01
Entonces, ¿quién la realiza? ¿Cómo se realiza? ¿Y qué pretende conseguir? 00:27:09
Entonces, la autoridad para toda la Unión Europea sería el SEBA, Sistema Europeo de Bancos Centrales, 00:27:15
prácticamente nosotros dentro del eurosistema. 00:27:23
Estas son todas las acciones que en vuestro libro lo viene recogido como el Banco de España 00:27:26
Pero es que el Banco de España está dentro del SEBE y está dentro del Eurosistema 00:27:32
Son las mismas funciones 00:27:37
Y ahora una cosa muy importante 00:27:39
¿Qué instrumentos, qué medios que nosotros hemos resumido con dos? 00:27:42
Uno era la oferta monetaria y otro los tipos de interés 00:27:48
Sí, pero para que afecte a esos instrumentos, a esas acciones, se dan exactamente unas herramientas y las herramientas que se utilizan son estas. Operaciones de mercado abierto. ¿Cómo puede hacer la autoridad? Pues la autoridad puede comprar o vender títulos de deuda y préstamos garantizados. 00:27:50
Con la compra y con la venta inyectan más dinero o menos dinero. Al inyectar más dinero, ¿cómo lo va a conseguir? Pues exactamente cuando está comprando la autoridad títulos. 00:28:14
Si compra, da dinero y a cambio, exactamente, le está retirando esos documentos, pero tiene más liquidez. 00:28:29
O también, cuando quiere dar más dinero, lo que le va a hacer es vender el título. 00:28:40
Cuando le vende el título, retira liquidez. 00:28:46
¿Vale? Ahí lo tenéis resumido. 00:28:49
Otras de las herramientas utilizadas son facilidades permanentes de crédito. 00:28:51
¿En qué consiste? 00:28:57
Esto es inyectar el sistema crediticio. Consiste en operaciones a un día de crédito cuando solicitan dinero o de depósito cuando colocan los excedentes de las entidades a través del Banco de España. 00:28:59
Sirve para controlar el tipo de interés del mercado a un día. Esto se hace con la autoridad monetaria, imaginaos aquí en España, el Banco de España a todas las entidades. 00:29:15
¿Cómo? Pues entrega crédito o recibe el dinero de los bancos porque tenga excedente. 00:29:26
Entonces eso es un referente para fijar el tipo de interés a un día. 00:29:33
Este mecanismo es el único que goza de plena autonomía. 00:29:39
El Banco de España no tiene que pedirle autorización al Banco Central Europeo. 00:29:44
Y luego uno de los más utilizados es el coeficiente de caja o también coeficiente de reservas que es un porcentaje que es obligatorio para todos los bancos actualmente del 1% de cada depósito recibido de los clientes lo tienen que tener custodiado o guardado en el Banco de España. 00:29:49
Entonces, a partir de este coeficiente, si es mayor o menor, es lo que se permite que se cree más o menos dinero y al crearse más o menos dinero podremos decir que hay una política monetaria expansiva o restrictiva. 00:30:15
Mira, cuando este coeficiente sube, imaginar que está al 1%, si subiese al 10% significa que el banco de cada euro que recibe de un cliente depositante tendría que guardar 10 céntimos y dedicar 90 a prestar. 00:30:30
Por tanto, ¿veis? Bajaría la oferta monetaria, ¿vale? Por tanto, al bajar la oferta monetaria estamos hablando de que es una política monetaria restrictiva. 00:30:50
Cuando este coeficiente, imagina que está al 1%, si bajase al 0,5 significa que por cada euro van a tener guardado en las reservas del Banco de España menos dinero y por tanto va a dedicar a prestar más dinero. 00:31:03
Se dedica a prestar más dinero, hay más dinero en circulación, política monetaria expansiva. 00:31:20
Bueno, pues aquí con esto terminaríamos la parte de teoría. 00:31:28
Y ahora me interesa una cuestión y es, hay un ejercicio, un ejercicio, aquí. 00:31:33
Mira, una de las partes quizás prácticas de este tema es que el alumno entienda cómo inciden los instrumentos en que haya más o menos dinero en circulación. 00:31:42
Por tanto, aquí tenemos un ejercicio resuelto de la creación de dinero bancario. 00:32:01
bancario. Pero antes de hacer este análisis, quiero exponeros lo que sería la creación 00:32:06
de dinero bancario. Aquí está. ¿Cómo pueden crear dinero en los bancos? Aquí está explicado 00:32:15
tal cual y en el fondo lo que viene a decir es que los bancos, evidentemente de cada euro 00:32:32
depositado por parte de sus clientes tienen la obligación de guardar un porcentaje para garantizar 00:32:39
que las retiradas de liquidez sean compensadas con nuevas aportaciones por parte de los clientes 00:32:47
depositarios. Este coeficiente de caja o coeficiente legal de reservas que actualmente es el 1% es lo 00:32:53
que genera la capacidad de los bancos de crear dinero ¿vale? y por eso se le llama multiplicador 00:33:00
del dinero bancario. ¿Veis? Simplemente, si me dicen 1%, ¿qué tendría que decir? Pues 00:33:09
el multiplicador es un número que voy a conseguir del inverso de 1, si es el 1%, ¿qué tendría 00:33:15
que poner aquí? 0,01, porque se pone en tanto unitario. ¿Vale? Entonces, el dinero que 00:33:21
es capaz de crear un banco viene dado en relación a la cantidad de dinero que se deposite por 00:33:29
este multiplicador. Entonces, los bancos mantienen como reserva solo un pequeño porcentaje 00:33:37
y como veis, el resto se dedica a crear dinero. Precisamente eso es lo que da origen a la 00:33:44
creación del dinero bancario. Yo ahorradora llevo mi dinero a un banco y el banco, ¿qué 00:33:50
es lo que hace? Dedicarse a hacer préstamos. Bueno, pues de esos préstamos normalmente 00:33:58
se reciben nuevos depósitos y es lo que se llama el efecto multiplicador del dinero bancario 00:34:04
y es ni más ni menos que ese dinero inicial que yo llevo multiplicado por un número, 00:34:10
un número que va a ser el inverso del multiplicador, ¿vale? El inverso del coeficiente de caja. 00:34:18
Entonces, esto lo vamos a ver muy bien a través de un ejercicio. Ese ejercicio es una parte 00:34:25
práctica muy sencilla para que entendamos qué es eso del dinero fiduciario que no existe 00:34:31
realmente y que se basa en la confianza. Entonces, una cuestión muy importante y es que cómo 00:34:37
el sistema bancario puede crear más o menos dinero, ¿de qué va a depender? Pues mirad, 00:34:43
va a depender en primer lugar del coeficiente de caja, cuanto mayor sea este, es decir, 00:34:51
CC, coeficiente, menos dinero. Cuanto más bajito, más capacidad. ¿Por qué? Porque 00:34:57
hay que tener guardado como reserva menos dinero. Y luego, otra cosa muy importante 00:35:03
y es que las personas confíen en los bancos, porque si las personas no confían en los 00:35:09
bancos, retiran su dinero y exactamente lo gastan y no deriva en otro nuevo depósito, 00:35:15
el sistema multiplicador se rompe y por tanto no genera exactamente ese efecto multiplicador del dinero. 00:35:21
¿Y quién garantiza que todo esto sea correcto y que no ocurra nada no deseado? 00:35:32
Pues el Estado garantiza la seguridad de los depósitos mediante una sociedad de garantía 00:35:38
que cada depositante tiene la seguridad de que en caso de que el banco quiebre 00:35:45
esta entidad nos va a devolver nuestro dinero, ¿vale? 00:35:52
Eso sería desde el punto de vista de la teoría. 00:35:58
Mirad, aquí hay un ejercicio que está resuelto para que veáis más o menos que es sencillo. 00:36:01
Mirad, un país que tiene un coeficiente legal de caja del 5%. 00:36:08
Yo, evidentemente, tengo un euro, lo llevo a un banco. Bueno, pues de ese euro, exactamente, el banco tiene que guardar 5 céntimos, 95 céntimos restantes los vamos a dedicar a prestar, eso es lo que significa. 00:36:13
¿Veis? Pues aquí ahora me está diciendo distintas cuestiones. ¿Cuánto dinero bancario se crearía a partir de un depósito inicial de 25.000 euros? En ese sistema, con esas reglas, ¿cuánto oferta la cantidad de dinero en el mercado, en ese territorio? 00:36:28
Y luego nos pide, que esto también es muy típico, que se registren las tres primeras etapas. 00:36:48
Aquí me hace un análisis de qué ocurriría si sube en vez del 5 al 6 y luego qué requisitos es para que todo funcione correctamente. 00:36:54
¿Veis? Mirad. Lo primero que hacemos es 5% se pone exactamente, aquí hay un error, 00:37:05
5% es 0,05, ¿vale? Esto no, es 0,05, ¿vale? Entonces, significa que cada euro nuevo que ingresemos en el banco se va a multiplicar por 20. 00:37:14
Por tanto, en esta región, en este sistema con ese banco, de los 25.000 euros que se han ingresado, como se multiplican por 20, 00:37:28
van a ser capaces de transformarse en 500.000 euros. 00:37:38
¿Qué capacidad va a tener el banco de crear dinero? 00:37:43
Pues los 500.000, exactamente, menos los 25.000 que han sido los que han generado los 500.000, 00:37:47
es decir, 475.000. 00:37:55
Entonces, cuando me piden que registremos tres fases, aquí, una, dos, tres, 00:37:57
yo soy el cliente que llevo 25.000 euros, 00:38:03
El banco tiene que dejar guardado un 5%. El 5% de 25.000 son 1.250. Por tanto, la diferencia de esto menos esto son los 23.750 euros que terminan en un préstamo. 00:38:06
Ese préstamo hace que esta persona lo ingrese en el banco. 00:38:24
De esta cantidad aplicamos otra vez el 5%. 00:38:29
Si aplicamos el 5%, exactamente 5% de esa cantidad, esto es lo que tengo que guardar. 00:38:34
¿Cuánto presto? Esto menos esto. Esto es lo que yo puedo prestar. 00:38:41
Esta cantidad termina en un nuevo ingreso y así sucesivamente. 00:38:47
Si sumásemos todas las etapas en una economía sencilla, quedaría origen a que estos 25.000 euros se transforman en 500.000, de los cuales estos están metiditos en la caja fuerte del banco. 00:38:51
Estas son las reservas, que son exactamente, como veis, el 5% y de esa capacidad, ¿vale? 5%, 5% de esos 500.000 y el resto es el nuevo dinero que hemos sido capaces de crear. 00:39:09
Mirad, si ahora el coeficiente en vez de ser el 5 pasa al 6 00:39:26
Mirad, la capacidad de multiplicación del crédito veis que disminuye 00:39:33
Hemos pasado del 20 al 16 00:39:38
Hemos pasado de generar 500.000 euros a generar 416.000 euros 00:39:41
¿Vale? Por tanto, esto es uno de los mecanismos de los tres últimos que tenemos en la política monetaria 00:39:48
el coeficiente de caja, más utilizado, ¿para qué? Para incidir en la oferta monetaria. 00:39:55
Cuando sube la C, baja la OM, que es la oferta monetaria. 00:40:01
Y luego, otro de los elementos básicos, exactamente, es que hay que basarse en la confianza de las personas. 00:40:06
¿En quién? En esas entidades bancarias, porque si yo no confío, no deposito mis ahorros en ellas 00:40:16
y por tanto no tenemos capacidad de generar ese dinero bancario. 00:40:22
Bueno, pues esto sería mi objetivo de la política monetaria. 00:40:28
Os he colgado también unos ejercicios para que vosotros podáis hacer y me podáis enviar, son muy sencillitos. 00:40:35
Y también os fijaré algunos ejercicios del libro. 00:40:46
El objetivo del tema en el libro va dedicado única y exclusivamente a la política monetaria. 00:40:50
Estos son iguales, muy parecidos a lo que hemos hecho. 00:40:56
Y con esto hemos terminado lo que sería la exposición de la política monetaria. 00:40:59
Autor/es:
Carmen Solera González
Subido por:
Carmen S.
Licencia:
Todos los derechos reservados
Visualizaciones:
154
Fecha:
27 de abril de 2020 - 14:17
Visibilidad:
Público
Centro:
IES IGNACIO ELLACURIA
Duración:
41′ 10″
Relación de aspecto:
1.78:1
Resolución:
1366x768 píxeles
Tamaño:
124.06 MBytes

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