Saltar navegación

Activa JavaScript para disfrutar de los vídeos de la Mediateca.

Análisis contable 4: ejercicios

Ajuste de pantalla

El ajuste de pantalla se aprecia al ver el vídeo en pantalla completa. Elige la presentación que más te guste:

Subido el 29 de enero de 2025 por Jose Manuel A.

13 visualizaciones

Más información Transcripción

Descargar la transcripción

Vale, en esta segunda parte de la clase lo que vamos a hacer es ejercicios para entender bien estos dos conceptos tan importantes. 00:00:00
Mirad este ejercicio. Dice que una empresa tiene un activo de 10.000 euros. 00:00:07
Y nos quedamos con los datos, ¿vale? Lo voy a hacer en la pizarra en blanco. 00:00:14
Y un pasivo de 6.000. 00:00:18
El tipo de interés a pagar es del 5%. 00:00:21
Los ingresos de explotación son 3.000. 00:00:24
Y los gastos son 2.000. 00:00:29
El tipo impositivo de impuestos de sociedades es del 25%. 00:00:32
Calcula tanto la rentabilidad económica como la rentabilidad. 00:00:38
Vale. 00:00:47
¿Nos acordamos de los datos? 00:00:47
Bueno, si yo me acuerdo. 00:00:51
Voy a hacerle un ajotillo y me los voy a estar dando. 00:00:53
Mira que resuelto, pero prefiero explicarlo sin que esté la solución. 00:00:58
Es el tipo impositivo. 00:01:05
¿Has cogido todo ya? 00:01:08
Sí. 00:01:08
Vale. 00:01:09
Vamos a poner los datos aquí 00:01:09
¿Cuál es el activo de la empresa? 00:01:13
¿Y el pasivo? 00:01:17
6.000 00:01:23
¿Y luego qué pagos exactos me daban? 00:01:23
Bueno, eso no es la deuda, cuidado 00:01:33
Es el tipo de interés de la deuda 00:01:34
Hay 5% 00:01:38
¿Qué más? 00:01:39
Tu deuda son 6.000 00:01:41
El pasivo son las deudas 00:01:43
Ahora, otras cosas son los intereses de tu deuda 00:01:45
Vale, más 00:01:48
Los ingresos de explotación 00:01:49
3.000 00:01:51
¿Y los gastos? 00:01:52
Vale 00:02:02
¿Y me piden renta económica? 00:02:03
¿Electraría? 00:02:11
A ver, ¿nos acordamos de la fórmula de la renta económica? 00:02:19
O ya se nos ha olvidado 00:02:21
Era el buy 00:02:21
El de la actividad 00:02:24
El de la actividad 00:02:25
Porque acuérdate 00:02:26
Estíratelo por favor 00:02:28
Como te estoy diciendo ya ahora 00:02:29
Un por cien, ¿no? 00:02:30
La renta económica es la rentabilidad 00:02:32
Que me da 00:02:36
Mi inversión 00:02:37
El activo 00:02:38
independientemente de cómo se haya financiado esa inversión 00:02:39
e independientemente de los impuestos que pagues en ese país 00:02:43
¿de acuerdo? 00:02:47
vale 00:02:49
¿tenemos los datos o no tenemos los datos? 00:02:50
tenemos el activo 00:02:52
coño, pues ya tenemos la mesa de ejercicio hecha 00:02:53
porque el activo tiene el mismo 00:02:58
joder 00:03:02
lo veis, ¿no? 00:03:03
el activo me lo dan 00:03:04
Ariel 00:03:05
¿y cómo saco el buy? 00:03:06
pues tenéis que hacer la cuenta de 00:03:08
de resultados 00:03:11
como la sabemos de memoria, espero, vamos a hacerla bastante rápido. 00:03:12
Os recuerdo que eran A, B, C, D, ¿no? 00:03:18
La A es el BAI, 00:03:21
Mediano Interes de Impuestos, que se obtiene como ingresos de explotación 00:03:24
menos los gastos de explotación. 00:03:27
Con la suerte de que, en vez de estar dándome venta de la empresa, 00:03:32
sueldos y salarios, seguridad social, amortización, que va restada, 00:03:38
alquileres 00:03:41
compra de materia prima 00:03:44
me lo dan directamente 00:03:45
3.000 y 2.000 00:03:47
¿lo estáis viendo o no? 00:03:48
podría ya entonces calcular 00:03:58
lo pongo arriba en verde 00:03:59
vale, sí, en verde 00:04:00
¿puedo calcular ya la renta económica? 00:04:03
sí, sí 00:04:14
¿cuánto sale? 00:04:16
vale, con un poco la pizarra para acá 00:04:23
¿qué interpretación tiene ese 10%? 00:04:27
por cada 00:04:31
100 euros 00:04:33
que la empresa ha invertido, 00:04:36
si obtiene un beneficio, 00:04:40
cuidado, 00:04:53
antes 00:04:54
de interés y de impuesta, 00:04:55
de, 00:05:05
¿ha quedado claro? 00:05:05
Lo rentable que es tu inversión, 00:05:10
de cada 100 euros invertidos, 00:05:14
se los tengo yo. 00:05:15
Antes de interés y de impuesta. 00:05:17
¿Vale? 00:05:19
solo se entiende luego a la mala vida 00:05:19
¿vale? 00:05:21
bueno, una especie de beneficio 00:05:26
¿vale? 00:05:27
el beneficio bruto solo se hace antes de los impuestos 00:05:29
el buy a veces se llama beneficio bruto 00:05:31
y entonces el buy ni siquiera quita los intereses 00:05:33
vuelvo a repetir 00:05:36
a este concepto 00:05:37
da igual que sea con financiación propia 00:05:39
o con financiación ajena 00:05:41
porque yo divido por el activo, y el activo es la suma del patrimonio 00:05:42
el activo y el pasivo, me da igual como se distribuya 00:05:45
distribuya el recurso propio el recurso ajeno esto queda caro chicos porque si 00:05:47
yo sumo bien más 90 es lo mismo que 20 más 80 de lo mismo que 30 más 70 me da 00:05:53
igual cómo se distribuya 00:05:58
qué fondos vienen 00:06:03
de las deudas 00:06:06
El tema es que yo soy capaz de sacar a mis máquinas, a mi local, un 10%. 00:06:11
Me da igual cómo se harían finanzas. 00:06:19
Si yo pongo un directivo a cargo y le saco un 10%. 00:06:25
En otro país, a lo mejor, se ha llevado a cabo una financiación diferente 00:06:30
y hay más impuestos que pagar, me da igual. 00:06:35
si sea que al 10% digamos los dos son igual 00:06:39
de buenos empresarios 00:06:42
¿vale? luego lo entendéis mejor 00:06:43
¿vale? 00:06:45
la venta económica es lo bueno 00:06:48
que eres tú como empresario 00:06:50
yo tengo estas máquinas, tengo estos locales 00:06:51
tengo... ¿vale? 00:06:54
estos ordenadores, soy capaz de sacar esa venta 00:06:56
independientemente de cómo sea la financiación 00:06:58
¿me explico? 00:07:00
pero luego con los intereses y todos los impuestos 00:07:01
da igual, pero da igual 00:07:03
a la venta económica le da igual 00:07:05
Cómo se haya financiado la máquina 00:07:08
La máquina funciona 00:07:09
La máquina no sabe si la financiación 00:07:11
Con recursos propios o con recursos naturales 00:07:14
Luego lo vais a entender de verdad 00:07:16
Esperad un poquito 00:07:17
¿Qué me piden también? 00:07:19
Me piden la rendera financiera 00:07:23
¿No chicos? 00:07:25
Vale 00:07:26
Voy a terminar la cuenta de resultados 00:07:27
Porque, ¿os acordáis que 00:07:31
Formulita tiene la rendera financiera? 00:07:33
El neto 00:07:36
partido 00:07:37
el patrimonio neto 00:07:38
o recursos propios. 00:07:41
Claro, chiqui, ¿el beneficio neto 00:07:43
lo tengo? No. Tengo que seguir 00:07:45
haciendo la cuenta de 00:07:47
resultados. Muy fácil. 00:07:48
¿Qué venía después de la cuenta de explotación 00:07:51
o buy? La cuenta. 00:07:53
No, pero antes que el buy 00:07:56
la cuenta financiera, ¿no? 00:07:57
Vale. 00:07:59
¿Cómo se obtiene la cuenta financiera? 00:08:01
Ingresos financieros 00:08:03
menos gastos financieros. 00:08:04
Vale, con los datos del ejercicio 00:08:07
¿Tengo ingresos financieros? 00:08:10
No, a mí no me está diciendo que os tenga ingresos 00:08:12
Por haber prestado dinero 00:08:14
Por lo tanto 00:08:15
¿Tengo gastos financieros? 00:08:16
¿Sí? 00:08:22
Ah, sí, el pasivo 00:08:25
Pero, a ver, ¿qué eran gastos financieros? 00:08:26
Ah, no, claro 00:08:33
Los intereses 00:08:33
¿Los intereses que pago? 00:08:35
¿Los intereses? 00:08:36
Vale 00:08:41
Pero, cuidado 00:08:41
Pero el 5% es el interés, el tipo de interés que pagas por tu pasivo, por tus deudas. 00:08:45
Os recuerdo que el pasivo, ¿qué son? 00:08:54
Son las deudas, ¿no? 00:08:57
Pues tendré que hacer el 5% de 6.000. 00:08:58
Esos son los intereses que te estás pagando. 00:09:02
¿Vale? 00:09:09
¿Cuánto sale? 00:09:09
Reciendo, ¿no? 00:09:12
Sí. 00:09:14
Yo siempre hago una cuenta diferente a la vuestra. 00:09:15
Mira. 00:09:18
6.000. 00:09:18
¿Cuál es el 50%? 00:09:19
Pues le quito un 0 y así tengo el 5. 00:09:22
¿Entendéis, no? 00:09:25
¿Vale, no? 00:09:27
Vale. 00:09:28
300 pepinos son los intereses que yo pago 00:09:30
porque se ponen los intereses de la deuda. 00:09:33
No se pone ni la deuda, no se pone 6.000, 00:09:36
que es un error muy común, 00:09:38
ni se pone 0.05. 00:09:41
Se lo voy a decir. 00:09:43
¿Está claro dónde sale el 300? 00:09:45
Así que el resultado es menos. 00:09:46
que eso tenía luego en el C 00:09:49
el buy, ahora sí 00:09:52
Daniel, el buy 00:09:54
beneficios antes de 00:09:55
impuestos, ¿cómo se calcula? 00:09:57
A más B 00:10:01
si A son 1000 00:10:02
y B es 00:10:05
menos 300 00:10:08
pues menos 00:10:10
y ese es el buy 00:10:13
que tampoco me vale 00:10:15
porque yo lo que quiero es 00:10:18
el beneficio 00:10:20
neto 00:10:22
por resultado del ejército 00:10:24
¿os acordáis? 00:10:25
al VAI 00:10:28
le restó los impuestos 00:10:29
¿y qué impuestos tenemos? 00:10:32
el 25% del VAI 00:10:36
José, ¿podemos multiplicar 00:10:37
700 por 0.75? 00:10:43
claro, es lo mismo 00:10:45
porque si yo saco factor común 00:10:46
en 700 te queda 1 menos 0.25 00:10:49
o dicho de otra forma 00:10:52
si Hacienda se queda el 25% 00:10:53
¿cuánto se queda la empresa? 00:10:56
el 75% 00:10:57
de 700 00:10:59
por lo tanto, si tú multiplicas 700 por 0.75 00:11:01
te sale lo mismo que esta cuenta 00:11:04
¿me explico o no? 00:11:05
pero bueno, si queréis 00:11:08
si lo hacéis así, lo bueno es que 00:11:09
si me preguntan los impuestos que se lleva Hacienda 00:11:11
es el 25% de 700 00:11:13
por cierto, son 700 entre 4 00:11:15
no te importa que lo hagas 00:11:17
y 700 entre 4 son 175 00:11:19
¿cuánto da 700 menos 175? 00:11:21
525 00:11:27
Ese es el beneficio 00:11:31
Neto que obtiene 00:11:33
Pues caben miles de euros 00:11:34
Pues lo pongo en azul 00:11:36
525 00:11:39
Es el beneficio neto 00:11:43
Problema, bueno, falta el por 100 00:11:46
¿Recuerda que es por 100, no? 00:11:48
Vale 00:11:52
¿Qué problema estoy teniendo ahora 00:11:53
Con el denominador? 00:11:55
¿Tengo un problema ahí? 00:11:57
Houston 00:11:58
El patrimonio neto, pero más serio 00:11:59
Pero más serio 00:12:01
Serio, ¿no? 00:12:02
Ah, no 00:12:05
Ah, no es culo en castellano 00:12:05
¡Amigo! 00:12:08
Lo que ha llegado es la primera trampa que nos ponen 00:12:14
¿El activo qué es? 00:12:17
10.000 00:12:20
¿Y el lado derecho? 00:12:21
¿Se descompone en qué? 00:12:24
Patrimonio neto y pasivo 00:12:26
¿Y el pasivo qué es? 00:12:28
6.000 00:12:32
Hombre, no, no has caído, si lo has visto tú mismo 00:12:33
Pero ahora, pues ya no te va a volver a pasar 00:12:35
Porque cuando lo has visto una vez 00:12:38
Ya la trampa es más difícil 00:12:40
Aunque el hombre es el único animal que topeza dos veces la misma piedra 00:12:41
¿Vale? 00:12:44
4.000 es el patrimonio neto 00:12:46
¿Vale? 00:12:48
Ya puedo obtener 00:12:51
525 de 4.000 00:12:53
Hacérmelo 00:12:55
¿No te jugarás algo? 00:12:55
Solo así, sí 00:13:00
¿Vale? Mira, 1, 4 00:13:01
13, 13, 2, 2, 13 00:13:04
1, 1 00:13:06
1, 1 00:13:08
¿Es 13,125? 00:13:10
¿Es 13,125? 00:13:12
Por cierto 00:13:16
Es un cigarro eso 00:13:17
Para ver confiado en tu profesor 00:13:21
Bueno 00:13:23
Interpretación 00:13:26
Porque es igual de importante 00:13:29
Saberlo calcular 00:13:32
Que la interpretación 00:13:33
no hay examen que te lo pidan 00:13:35
que no te digan, intervéltelo 00:13:38
bueno, pues ya sabéis, por cada 100 euros 00:13:40
¿que qué? 00:13:42
¿cuál es la diferencia? 00:13:47
que invierte 00:13:48
que ha invertido 00:13:50
¿que ha invertido quién? 00:13:51
los socios 00:13:53
claro, pero acuérdate que hay reservas 00:13:56
entonces bueno, por cada 100 euros 00:13:58
más que qué 00:13:59
de patrimonio neto 00:14:00
Porque bueno, recuerda 00:14:04
A ver, si dices que el capital aportado por los entes 00:14:08
Tampoco está mal, pero falta la reserva 00:14:10
¿Vale? 00:14:13
Si por cada 100 euros de patrimonio de recursos propios 00:14:14
Se obtienen 00:14:17
¿Cuánto? 00:14:18
13,125 euros 00:14:23
13, niño, 13 00:14:25
Es que estaba hablando 00:14:27
Ya, se obtienen 13,125 euros 00:14:29
¿De qué? 00:14:32
De beneficio 00:14:33
neto, es decir 00:14:35
de beneficio, descontando 00:14:37
ya, intereses 00:14:39
e impuestos, vale 00:14:41
¿qué le interesa 00:14:43
a un accionista de esta empresa? 00:14:45
si yo invierto, compro acciones de esta empresa 00:14:48
¿a mí me interesa esta? 00:14:50
esta es la rendería que obtienen los socios 00:14:53
porque a 100 euros 00:14:56
de nuestros recursos 00:14:59
y las reservas que ya han podido hacerse 00:15:00
Hemos sido capaces de obtener 00:15:04
3,90 y pico 00:15:06
Sin embargo el de arriba 00:15:07
La economía interesa 00:15:10
Más, por ejemplo 00:15:12
A un banco que te quiera hacer un préstamo 00:15:14
¿Vale? Esto 00:15:16
Claro, porque si yo soy el banquero 00:15:20
Que te tengo que prestar dinero 00:15:23
Yo veo tu balance, veo estos cálculos 00:15:24
Y yo te voy a prestar dinero 00:15:27
Yo que sé, al 6% 00:15:29
Y veo que tú eres capaz de sacarle el 10 00:15:30
Y yo, coño 00:15:33
Chaval 00:15:35
Otra cosa es al socio 00:15:36
Al socio al final que le queda 00:15:41
El dinero neto que le queda al socio 00:15:42
Tendrá que descontar 00:15:44
Los intereses de la deuda 00:15:46
Y tendrá que descontar 00:15:48
Los impuestos que hay que pagar 00:15:49
¿Me explico? 00:15:50
¿Vale? 00:15:54
Si quieres comprar acciones 00:15:55
Claro 00:16:00
Tendrás que ir de la deuda financiera 00:16:02
Porque el momento de comprar acciones es propietario 00:16:05
pero recordadlo. 00:16:06
Eso se te olvida a veces. 00:16:07
Tú en el momento que compras una acción de una empresa, 00:16:09
eres propietario de esa empresa. 00:16:11
Y de hecho, si la empresa se va a dar ruina, 00:16:15
tú te quedas sin dinero. 00:16:17
Porque acuérdate, 00:16:19
los socios en una sociedad anónima 00:16:20
responden con el capital aportado. 00:16:22
No van a ir a tu casa 00:16:25
a quitarle tu vivienda, 00:16:26
pero puedes perder 00:16:30
el dinero que has comprado en bolsa. 00:16:30
Porque es el capital que te has aportado. 00:16:32
Por cierto, acuérdate, no es imposible. 00:16:35
es decir, si tú has comprado 00:16:36
100.000 euros en acciones 00:16:38
yo que sé, de Endesa 00:16:40
y Endesa se va a la ruina 00:16:41
¿por qué te ha reclamado el maestro Almero? 00:16:42
si tú eres propietario 00:16:46
y tu empresa se va a la ruina 00:16:47
el accionista será el último en cobrar 00:16:48
¿vale? 00:16:51
¿hemos entendido el ejercicio? 00:16:56
si volvemos al libro 00:16:57
pues espero que estén todos bien 00:16:59
¿veis que sale aquí el 125 chicos? 00:17:00
sale aquí el 125 00:17:04
vale, la renta económica 00:17:05
¿dónde está? es el 10% 00:17:08
la empresa obtiene 10 euros de beneficio al 20 de esos impuestos 00:17:09
por cada 100 euros que se ha invertido 00:17:12
sin embargo, la renta financiera 00:17:14
con este truquito, de que acuérdate que el activo 00:17:16
es igual a para ponerlo en el tema pasivo 00:17:18
haciendo las otras resultas 00:17:19
hemos obtenido el beneficio neto 00:17:22
13,12 00:17:23
la empresa obtiene 00:17:24
13,12 euros de beneficio neto 00:17:28
por cada 100 euros aportados por los acciones 00:17:29
bueno 00:17:31
No me gusta del todo 00:17:33
Lo de aportar por los accionistas 00:17:35
También puede haber reservas 00:17:36
¿Vale? 00:17:39
Y las reservas no las han aportado los accionistas 00:17:40
Recuerda que las reservas es autofinanciación 00:17:41
La genera la propia empresa 00:17:45
Pero bueno 00:17:46
Bueno, también puede ser de los accionistas 00:17:46
Si no has hecho 00:17:50
Si no has hecho nunca reservas 00:17:51
Te recuerdo que el capital aportado por los socios 00:17:54
Es financiación externa 00:17:57
¿Vale? Sin embargo las reservas son financiación interna 00:17:58
¿Encordas de ese matiz? 00:18:02
Sí, pero no había las reservas como estaba considerando. 00:18:03
Bueno, vamos a hacer, este ejemplo es buenísimo, el segundo, 00:18:14
porque vamos a entender lo de la palanca, ¿vale? 00:18:20
Vamos a tomar los datos, ¿vale? 00:18:24
Hacer una foto si queréis, es que son varios apartados, ¿vale? 00:18:26
Bueno, dice que la empresa universiada se dedica a la fabricación de componentes 00:18:30
para bicicletas y ciclomotores posee un activo 00:18:34
total de 30 millones. Ya me están dando 00:18:36
chiqui el 00:18:38
activo, ¿no? 00:18:39
Con esta inversión obtenido 00:18:43
en el último ejercicio, un beneficio de antes de intereses e impuestos 00:18:44
anda, me lo están dando ya el VAI, ¿no? 00:18:46
De 5,5 00:18:49
millones, 5,5 millones de euros. 00:18:50
Me están dando el tipo 00:18:53
impositivo, el impuesto de sociedades. 00:18:54
Se quiere 00:18:58
calcular la entidad. 00:18:58
¿Vale? 00:19:02
Venga, vamos allá. 00:19:03
Vamos a la segunda página. Página 2. 00:19:04
¿No te voy a hacer la foto? 00:19:07
No, no, no. 00:19:09
¿Y tú te has quedado con los datos? 00:19:10
No. 00:19:12
Venga, dale. Bueno, me lo sé de memoria. 00:19:13
Vale. 00:19:15
Segundo ejercicio. 00:19:19
¿El activo son? 00:19:21
¿30 millones? 00:19:23
30 millones, sí. 00:19:25
¿Qué más datos tengo? 00:19:27
El impuesto era el 30. 00:19:28
Vale, y había un dato intermedio que era el buy. 00:19:30
¿Cuánto era? 00:19:39
¿Qué me pide la patada? 00:19:42
La rentabilidad económica. 00:19:49
¿Cuál era la fórmula, chicos? 00:19:51
Acuérdate, no te estudies como fórmula. 00:19:52
Intenta entenderlo. 00:19:55
¿Qué es la rentabilidad económica? 00:19:56
La rentabilidad que aporta la inversión. 00:19:57
Y la inversión es el activo. 00:20:02
Por lo tanto, será abajo el activo. 00:20:04
Podéis poner también inversión. 00:20:07
No da igual. 00:20:08
Y arriba, acuérdate, que la rentabilidad económica, 00:20:10
y ahora lo vais a entender muy bien, 00:20:13
Se la suda 00:20:15
Se la suda 00:20:16
Que sea 00:20:18
Con filación propia 00:20:20
Vale 00:20:21
Tengo las dos cosas 00:20:29
Se han obtenido 00:20:31
Si queréis poner millones 00:20:35
Ponedlos, pero se van a ir 00:20:37
Si queréis poner todos los ceros 00:20:38
Vale 00:20:40
Hay que hacer esa cuenta 00:20:45
5,5 00:20:47
Esto sale 00:20:48
18 por 3 son 54 00:20:52
18,33 00:20:57
Y ahora, interpretación 00:20:58
Cada cero de los que la hemos invertido 00:21:07
Se obtiene un beneficio de 00:21:23
¿Cuánto es de? 00:21:26
No, no, no, porque lo de bruto hace más referencia 00:21:36
Cuando 00:21:39
Se queda por quitar los impuestos 00:21:40
Así que no lo llame de bruto, además le va ahí 00:21:42
Por cada 100 euros que hemos invertido 00:21:44
Se estoy modificando el interés impuesto 00:21:48
¿De cuánto? 00:21:49
Más fácil y posible 00:21:51
Por cada 100, 18 00:21:57
Por cada euro, 18 00:22:04
¿Vale? 00:22:06
¿Qué pide el apartado B? 00:22:09
Interesantísimo el ejercicio 00:22:14
Lo tenéis aquí 00:22:15
Calcular 00:22:17
Por cierto, lo tenemos bien 00:22:21
¿Lo veis que son 19,23? 00:22:23
calcular la renta financiera 00:22:24
en caso de que se financie 00:22:28
exclusivamente con capital propio. 00:22:30
¿Vale? 00:22:34
Volvemos al ejercicio. 00:22:35
Me pide la renta financiera 00:22:37
pero en el caso 00:22:38
de que toda la inversión 00:22:41
se vea a cabo con capital propio. 00:22:43
Es decir, 00:22:46
que tenemos 30 millones. 00:22:47
Imagina que tenemos 30 millones de euros 00:22:49
nosotros para invertir. 00:22:50
Yo creo que se entiende muy bien. 00:22:53
Imagínate que la empresa no existía, ¿vale? Y empezamos a funcionar. Somos tres socios aquí, somos tres personas, ¿vale? Imagínate que a uno hemos aportado 10 millones de euros, aunque eso da igual, porque no tenemos por qué aportar lo mismo. Bueno, hemos aportado 30 millones de euros para empezar a funcionar la empresa, ¿vale? 00:22:54
Hemos obtenido un beneficio de índice de impuestos de 5,5 00:23:14
Y hay que pagar un impuesto del 30 por 0 00:23:18
Eso quiere decir que hemos financiado todo con nuestros propios recursos 00:23:19
Esta empresa no tiene dedos 00:23:25
¿Sí? 00:23:26
Vale 00:23:28
¿Cómo se calcula la renta financiera? 00:23:28
Patrimonio neto 00:23:31
Partido de 00:23:33
Patrimonio neto 00:23:35
Y por ciento 00:23:36
Vale, ¿tenemos algún dato ya? 00:23:39
El patrimonio 00:23:42
Muy bien 00:23:43
Porque si una empresa no tiene deudas 00:23:44
Todo el activo 00:23:47
¿Coincide con él? 00:23:49
¿Con qué? 00:23:51
Vale 00:23:53
Si tengo 30 millones, el patrimonio neto es 30 millones 00:23:53
Es decir, ¿cuánto vale el pasivo de esta empresa? 00:23:57
¡Cero! 00:24:00
¿No tiene pasivo? 00:24:01
Si no hemos financiado nosotros los tres 00:24:04
Que somos un gran millonario 00:24:05
Cada uno con un foto de 10 millones de euros 00:24:07
Vale 00:24:09
Ese dato afecta a la entidad económica 00:24:10
como bien ha dicho Dani 00:24:14
tenemos el denominador 00:24:21
porque activo es 30 00:24:22
para terminar neta es 30 00:24:26
nos falta el beneficio neto 00:24:27
tenemos que hacer la cuenta de 00:24:30
resultados 00:24:33
ABCD ¿no? 00:24:35
¿el A lo tenemos? 00:24:38
sí 00:24:39
el B 00:24:40
el B 00:24:41
Resultado financiero 00:24:45
¿Lo tenemos? 00:24:47
Ingresos financieros 00:24:51
No tenemos gastos financieros 00:24:52
¿No? 00:24:54
¿Hemos obtenido ingresos financieros? 00:24:55
No me lo dice 00:24:57
¿Tenemos gastos financieros? 00:24:58
Hay que pagar intereses por la deuda 00:25:00
Pero si no tenemos deuda 00:25:02
Claro 00:25:03
¿Lo tienes a bien? 00:25:04
Sí 00:25:07
Vale 00:25:07
C, el buy 00:25:08
¿Qué es el buy? 00:25:09
A más B, ¿no? 00:25:12
Sí 00:25:13
¿Qué ocurre en este caso? 00:25:13
Igual 00:25:15
Igual 00:25:16
¿Y el D qué es? 00:25:16
Voy a subir un poquito 00:25:20
¿El beneficio neto? 00:25:21
¿Cómo se tiene el beneficio neto? 00:25:24
El buy 00:25:29
Menos 00:25:30
El porcentaje de buy 00:25:31
Que se lo lleva a cierta 00:25:33
¿Cuál es el buy? 00:25:35
5,5 00:25:37
Y el porcentaje es del 30, ¿no? 00:25:39
De 5,5 00:25:41
Así tendrás 00:25:43
El beneficio neto 00:25:45
Es multiplicar 5,5 por 0,7 00:25:47
¿Vale? 00:25:50
Que sale 3,85 00:25:51
Mira, ¿eh? 00:25:52
Estos son los impuestos que pagamos 00:25:56
Estos son los impuestos que pagamos, niño 00:25:58
No está mal, ¿eh? 00:26:01
¿Pagamos 1, cuánto? 00:26:02
1,80 00:26:05
Eso es el total 00:26:06
Estos son millones de euros 00:26:08
Pues ya tenemos 00:26:19
No, no, no 00:26:21
Estos son los impuestos, nene 00:26:24
1,65 00:26:26
Te restas 00:26:28
El 70% te queda aquí 00:26:29
¿Por qué he sacado yo tan rápido 3,85? 00:26:31
Porque lo que he hecho ha sido multiplicar por 0,75,5 00:26:33
7 por 5 es 35 00:26:36
Me llevo 3, 7 por 5 es 35 00:26:37
Bueno, eso da igual 00:26:38
3,85 que lo colocamos aquí 00:26:43
Y le sale 00:26:46
3,85 entre 3 00:26:49
Casi un 13 00:26:51
Un 12,83 00:26:54
¿Por ciento de qué? 00:26:56
De rentabilidad financiera 00:27:03
Vamos a interpretarlo, ¿vale? 00:27:04
Por cada 00:27:05
De recursos propios 00:27:08
¿Veis que importantes son los sinónimos? 00:27:16
Aquí 00:27:20
El no exigible, recursos propios 00:27:20
¿Vale? 00:27:24
Patrimonio neto, todo eso es lo mismo 00:27:26
Lo que hace nodo de recursos propios 00:27:28
De dinero aportado por los socios 00:27:30
Más las reservas que haya podido hacer la empresa 00:27:34
Obtenemos un beneficio 00:27:36
Descontado 00:27:39
Descontando, si queréis 00:27:44
intereses e impuestos 00:27:47
de 12, 00:27:50
la teoría de la situación es muy fácil. 00:27:56
Ahora viene lo bonito. 00:28:07
Si me voy al libro, 00:28:10
está bien, ¿no? 00:28:11
¿Me la veis? Aquí está todo, ¿lo veis? 00:28:13
Lo está haciendo 00:28:16
3,8 y pico, 00:28:17
queda claro, 00:28:18
la empresa obtiene 12, 00:28:21
porque hace un aportado por los ángeles. 00:28:22
por cierto, aquí lo tienen resuelto 00:28:24
ahí donde pone YouTube 00:28:30
ahí lo tienen resuelto por el otro profesor 00:28:32
interesantísimo 00:28:34
ahora vamos a calcular 00:28:37
la rentabilidad financiera 00:28:40
pero lo vamos a hacer 00:28:42
un 60% con nuestro propio capital 00:28:43
y un 40% con deuda 00:28:46
un peso 00:28:48
al 14% 00:28:50
¿Qué va a pasar? 00:28:53
¿Cómo cambia el resultado? 00:29:00
Pues va a ser negativo 00:29:02
¿Negativo qué? 00:29:03
¿El beneficio neto? 00:29:06
Bueno, habrá que calcularlo 00:29:07
No, el beneficio neto no, el resultado financiero 00:29:08
La rentabilidad financiera 00:29:10
Vale, vamos a verlo, ¿vale, churros? 00:29:12
Seguro 00:29:14
Bueno, vamos a verlo 00:29:15
A ver, los acuerdos de los ratos 00:29:18
Ahora 00:29:21
Ahora, igual, vamos a la situación cero 00:29:22
Situación de partida 00:29:36
Nosotros queremos montar estándares 00:29:37
Pero la situación es que nosotros 00:29:38
No tenemos esos 30 millones 00:29:41
Tenemos 00:29:43
Tenemos el 60%, son 18 00:29:44
Y nosotros tenemos 18 millones 00:29:52
Pero necesitamos una inversión de 30 00:29:57
¿Qué hacemos con los 12 millones que nos faltan? 00:29:59
Los pedimos prestados al 14%. 00:30:02
¿O tendremos más o menos rentabilidad? 00:30:04
Me habéis dicho que menos, ¿no? 00:30:08
Vamos a ver. 00:30:10
Bueno, depende. 00:30:11
Bueno, tú me has dicho que menos, ¿no? 00:30:13
Yo no he dicho que menos, pero claro. 00:30:14
No lo he dicho. 00:30:16
Tú no has dicho nada. 00:30:17
No lo he dicho. 00:30:18
Si se detiene... 00:30:19
A ver, a ver. 00:30:21
Vamos a hacerlo. 00:30:22
Quiero un poco comparar, a ver si es posible. 00:30:23
Bueno, no. 00:30:26
Bueno, sí. 00:30:28
¿Puedo comparar aquí un poco la cuenta de resultados? 00:30:29
Bueno, una cosita, una cosita importante 00:30:33
Ahora es 00:30:35
El patrimonio neto, entonces ahora, ¿de cuánto es? 00:30:39
El 60% de los 30 millones, ¿no? 00:30:44
Y el pasivo, ¿la deuda qué es? 00:30:48
El 40% de 30 00:30:52
Esto está claro porque lo hago, ¿no, chicos? 00:30:54
¿Ariel? 00:30:57
¿Está claro porque lo hago con esto o no? 00:31:00
porque me dice 00:31:01
y ahora la financiación, por supuesto 00:31:06
¿cuánto suma esto, niños? 00:31:08
¿lo estrena que es el qué? 00:31:12
el activo 00:31:14
¿lo veis, no? 00:31:16
vale, ¡cambia! 00:31:18
el rollo este 00:31:24
de la rentabilidad económica 00:31:25
el VAI 00:31:26
sigue siendo 5,5 00:31:29
esto no ha cambiado 00:31:31
y el activo 00:31:32
sigue siendo 30 00:31:34
a la rentabilidad económica de la empresa 00:31:36
es la misma 00:31:39
es el 18,33% 00:31:40
¿lo veis? 00:31:44
da igual 00:31:46
como se financie la inversión 00:31:47
por eso la rentabilidad económica 00:31:49
se la suda, como he dicho antes, y perdón por la expresión 00:31:50
si la 00:31:53
si la rentabilidad se va con recursos propios 00:31:55
o recursos ajenos, la rentabilidad económica 00:31:57
es la misma, el 18,33% 00:31:59
por eso ni me lo ha pedido el apartado B 00:32:01
ni me lo ha pedido el C 00:32:03
No me la ha pedido 00:32:04
Porque es la misma 00:32:06
Se ve que no cambia el activo 00:32:07
Y que el beneficio a mi interés en impuestos 00:32:11
Es el mismo 00:32:13
Si me desea 5,5 y 30 00:32:13
Te va a salir 17,33 00:32:18
Da igual como repartar la financiación 00:32:19
¿Vale? 00:32:22
Ahora, la financiera si me la pide, ¿no? 00:32:24
¿Vale? ¿Cómo se calcula? 00:32:26
Partido de 00:32:29
Partido de patrimonio neto 00:32:30
Y por cierto 00:32:33
¿No? Vale. 00:32:35
¿Tengo algún dato ya? 00:32:37
Sí. Gracias a que sé 00:32:38
que el activo es igual a la suma 00:32:41
de patrimonio neto y pasivo, yo sé que 00:32:42
el patrimonio neto son 18 millones. 00:32:45
¿Vale? 00:32:50
¿Ahora el beneficio neto lo tengo? 00:32:52
No. ¿Qué necesito? 00:32:55
ABCD, ¿no? 00:33:01
El A. ¿Tengo el buy? 00:33:02
Figo con Figo. 00:33:08
El B. 00:33:09
Resultado financiero. 00:33:13
¿Es el mismo que antes? 00:33:14
Ah, me has asustado. 00:33:16
¿Cómo yo tengo el resultado financiero? 00:33:19
¿Incresos financieros? 00:33:21
¿Menos gastos financieros? 00:33:23
¿Tengo ingresos financieros? 00:33:25
Vale, ¿tengo gastos financieros? 00:33:27
Tengo un pasivo ahí, ¿no? 00:33:32
De 11 millones. 00:33:34
¿Y yo no pago el 14%? 00:33:36
Hostia. 00:33:40
Tengo unos intereses muy buenos que pagar. 00:33:41
Házmelo, 0,14 por 12. 00:33:43
os recuerdo que los gastos financieros 00:33:45
son los intereses 00:33:47
que pagas por la vía. 00:33:49
Sí, pero están millones, ¿eh? 00:33:56
Pues si no, ¿cómo son los intereses? 00:33:58
Sí, ¿cómo son los intereses? 00:34:00
Hay que pagar 1.680.000 euros de intereses. 00:34:01
¡Cera! 00:34:08
Sí, sí, ahora sí. 00:34:12
El VAI 00:34:14
A más B, ¿no? 00:34:15
5,5 más 00:34:18
menos 1,68. 00:34:24
Dámelo, por favor. 00:34:27
5,5 menos 00:34:29
3,80 00:34:30
3 millones 00:34:32
de 820.000 00:34:34
Fíjate que el VAI es más pequeño que antes 00:34:35
¿No? 00:34:38
Vale 00:34:40
Chon, chon 00:34:41
Beneficio neto 00:34:43
El VAI 00:34:45
menos el 30% 00:34:50
del VAI 00:34:54
¿No? 00:34:55
Eso queda claro, ¿no? 00:34:57
Hazmelo, multiplica, bueno, si quieres 00:34:59
saca los impuestos, si quieres 00:35:01
0,30 y 3,82 00:35:03
Vamos a pagar menos impuestos 00:35:06
Tenemos un buy mucho más pequeño 00:35:09
1,146 00:35:14
1, bueno, 1 00:35:16
Vale, multiplica 00:35:17
3,82, 1,142 00:35:19
No, 1,146 00:35:22
1,146 00:35:24
Vale, da igual 00:35:25
Bueno, hazme la cuenta de arriba 00:35:28
Multiplica 0,70 por 3,82 00:35:30
Que lo que te queda a ti, ¿no? 00:35:32
El 70% 00:35:35
Que es lo mismo que resta 00:35:35
2,674 00:35:39
Bueno 00:35:41
2,67 00:35:45
2,67 00:35:46
Fíjate que antes era de 3,85 00:35:49
¿Lo ves, no? 00:35:53
Sí 00:35:57
¿Qué hago con el 2,67? 00:35:57
Ponerlo arriba 00:36:00
Ponerlo aquí 00:36:01
Y por fin 00:36:02
Y te vas a asustar ahora el resultado 00:36:05
Y antes 00:36:08
¡Ostras! 00:36:17
Pánico 00:36:22
¿Qué significa ese 14,83? 00:36:23
Bueno, la interpretación ya la tenemos clara 00:36:26
¿No? Por cada 100 euros 00:36:30
Es lo mismo que aquí, de recursos propios 00:36:31
Obtenemos 00:36:34
Un, voy a poner el beneficio de esto 00:36:41
¿Vale? En caso de que el beneficio es después 00:36:44
De interés de impuestos, ¿de cuándo? 00:36:46
Y ahora es cuando uno dice 00:36:53
José 00:36:54
Y ahora es cuando uno dice 00:36:54
José, lo estoy flipando, acabo de flipar. Obtenemos más rentabilidad endeudándonos 00:37:01
al 40%, es decir, en vez de llevar a cabo la financiación con nuestro propio dinero, 00:37:11
que eran 30 millones, nosotros hemos aportado 18, 12 los hemos pedido y prestado, resulta 00:37:20
que es mejor que si hubiéramos aportado nosotros los 30 millones. ¿Dónde está la explicación? 00:37:24
Sí, claro, no sé si tengo marioneta, pero ¿por qué? 00:37:32
Vamos a ver 00:37:41
Acabáis de ver un efecto 00:37:42
Apalancamiento positivo 00:37:44
Lo voy a poner en negro 00:37:47
No sé por qué 00:37:48
La pizarra no la cierra 00:37:52
Apalancamiento 00:37:53
Eso es lo que le gustaría a la gorda 00:38:00
Efecto apalancamiento positivo 00:38:04
¿Cuándo? 00:38:06
A ver si tenemos memoria 00:38:07
¿Cuándo os he dicho yo que será un efecto apalancamiento positivo? 00:38:09
Sí, pero se ha despertado 00:38:13
Tiene que ser una cosa mayor que otra 00:38:14
¿Y cuándo me convenía a mí endeudarme? 00:38:17
Cuando los recursos propios 00:38:20
Cuando la rentabilidad 00:38:22
De la inversión 00:38:26
La económica que se ha calculado 00:38:28
En el apartado A 00:38:30
Supera 00:38:31
El interés que pago por la deuda 00:38:34
Y si me doy cuenta 00:38:37
Digo, coño, yo con inversión soy capaz de sacar 00:38:39
¿Cuánto? 00:38:42
¿Qué tipo de interés cuál era? 00:38:45
Se cumple 00:38:46
Con la conclusión 00:38:49
¿Me conviene? 00:38:53
Vamos a ver, no les cuentes chicos 00:39:09
Vamos a ver 00:39:11
Aquí por cada 100 euros que hemos aportado 00:39:13
Antes no, hemos aportado cada uno 10 millones de euros 00:39:16
Vamos al caso B de Barcelona 00:39:18
Hemos aportado cada uno 10 millones de euros 00:39:20
¿Y qué hemos obtenido? 00:39:21
12,83 00:39:24
Por cada 100 euros que hemos aportado 00:39:24
Cada uno de nosotros hemos obtenido 12,83 00:39:27
¿Qué ocurre ahora? ¿Tú cuánto has aportado ahora? 00:39:29
18, bueno tú 00:39:31
6 millones 00:39:34
Si somos 3, antes has aportado 10 00:39:35
Y ahora has aportado 6 00:39:38
Vale, es que te has dado tú 4 millones 00:39:39
Pero no para empezar 00:39:41
Se ha llegado tú 00:39:44
Bueno, se ha llegado 00:39:45
Acuérdate que el capital que aportas a la empresa 00:39:46
Ya no es exigible 00:39:48
Pero es que encima 00:39:49
He sido capaz 00:39:54
Bueno, los empresarios 00:39:55
Han sido capaces de 00:39:57
Sacarle un 14,83 00:39:59
Si ahora por cada 100 euros 00:40:02
Obtengo 14,83 00:40:04
¿Entendéis? 00:40:07
De hecho, la rentabilidad hay que medirla 00:40:10
Respecto a lo invertido 00:40:11
Si tú has invertido, cada uno de nosotros 00:40:13
Hemos hecho por ti igual 6 millones 00:40:14
¿Vale? 00:40:16
Hemos aportado menos que antes 00:40:19
Es verdad que el beneficio es más pequeño 00:40:21
El beneficio es más pequeño, obviamente 00:40:23
Tenemos deudas 00:40:25
Y hay que pagar unos intereses de la deuda 00:40:27
Por eso el beneficio neto 00:40:28
Sí que es más pequeño 00:40:30
Has pasado un beneficio neto de 3,85 00:40:31
A 2,67 00:40:33
Hemos perdido ahí casi 00:40:35
Más de un millón y pico de euros 00:40:37
La cosa que tenemos es el beneficio 00:40:40
Pero a mí como accionista 00:40:43
Me conviene más el segundo caso 00:40:45
¿Vale? 00:40:47
Que antes se ha aportado 10 00:40:51
¿Vale? 00:40:52
Y le ha sacado 12 céntimos 00:40:54
Por cada 100 euros 00:40:55
bueno, por cada, miento, por cada euro 00:40:56
saca 12 centímetros 00:40:59
¿vale? y ahora por cada euro sacas 14 centímetros 00:41:00
casi 15 00:41:03
has pasado de casi 13 a casi 15 00:41:04
tu rentabilidad 00:41:07
¿vale? 00:41:08
¿está mal, no? 00:41:12
¿vale? 00:41:14
bueno, sí, es la acción negativa 00:41:20
realmente, claro, ¿vale? 00:41:22
esa es la clave, chiquis, de este ejercicio 00:41:24
y ya ves cuando se entiende un poco el efecto para el andamiento 00:41:26
si yo soy capaz 00:41:28
de con mi inversión sacar una rentabilidad mayor 00:41:30
que el coste de la deuda 00:41:33
que es el tipo de interés 00:41:34
obviamente te convendrá 00:41:35
porque tú como socio aportas menos capital 00:41:37
y eso es bueno 00:41:41
eso es bueno en el sentido que hay un coste de oportunidad 00:41:41
son 4 millones que te has quedado tu para ti 00:41:46
que no están en la empresa, son tuyos 00:41:48
y encima le estás sacando 00:41:50
esos 6 millones, más rentabilidad 00:41:52
que si hubieras aportado 10 00:41:54
y te pongan a la gente esa palanca 00:41:55
yo os dije 00:42:01
lo dije en su día 00:42:02
que era mucho mejor 00:42:04
algo de deuda 00:42:05
a nada de deuda 00:42:07
¿vale? cuando vimos las situaciones 00:42:09
financieras, que esta mañana las he repasado 00:42:12
antes de que llegara la deuda, se repasó un poco contigo 00:42:14
¿vale? era mejor 00:42:16
una situación 00:42:18
donde hay un 50% 00:42:21
del lado derecho 00:42:22
que sea patrimonio neto y el 50% 00:42:24
que sea pasivo 00:42:26
esa se le ve mejor que el 100% 00:42:28
si les da palancas 00:42:29
aquí por ejemplo 00:42:32
como tenemos un problema 00:42:33
la deuda que tienes es de la hostia 00:42:35
eso ya es otro sentido 00:42:37
otro problema es que esta empresa por lo que sea 00:42:38
empieza a ir mal 00:42:42
claro, tienes una deuda 00:42:44
y del otro lado no 00:42:46
vas pensando así 00:42:48
o que primero lo vas a hacer 00:42:50
lo entendemos, ¿no? 00:42:53
sí 00:43:00
vale 00:43:01
vale, no sé si nos da tiempo a ver el último 00:43:02
Que por cierto está mal una cosa 00:43:05
Mirad 00:43:08
Hay aquí otro ejercicio 00:43:09
Que a lo mejor sí que os tengo que copiarlo 00:43:12
Lo digo también para los que estáis en casa 00:43:14
Es un nuevo ejercicio 00:43:16
Pero el cuadro está mal 00:43:18
Este cuadro 00:43:19
Está mal porque si os dais cuenta 00:43:20
Es un copia-pega 00:43:23
Es el de arriba 00:43:26
¿Recuerda que salía 525? 00:43:27
Este cuadro está mal 00:43:29
¿Vale? 00:43:31
Lo puedo hacer aquí mismo si queréis 00:43:35
Si no tenéis mucha gana de copiar 00:43:38
¿Vale? 00:43:39
¿Vale? 00:43:44
Así lo puedo 00:43:46
Venga, vamos a hacerlo aquí mismo 00:43:47
Voy a escribir aquí 00:43:59
¿Está mal? 00:44:00
En el trabajo sí que está bien 00:44:03
Vamos a hacerlo 00:44:04
Dice que la empresa BAMF 00:44:05
SLL, ahí le falta una L 00:44:07
O una L es un abuso 00:44:10
Presenta un activo de 4,500 00:44:12
millones, lo voy a poner aquí a la 00:44:16
así 00:44:17
o en vez de una R es una U 00:44:22
sociedad limitada, os recuerdo 00:44:24
que una sociedad limitada puede ser unipersonal 00:44:27
o laborales 00:44:29
ah, pues a lo mejor 00:44:30
también puede ser, sí, sí, perdóname 00:44:33
sociedad limitada laboral 00:44:35
¿os acordáis cuando una sociedad se convierte en laboral? 00:44:37
que la mayoría del capital social 00:44:40
es propiedad de los trabajadores 00:44:41
es cuando una empresa va mal 00:44:42
¿vale? el empresario se quiere ir y los 00:44:44
trabajadores se hacen cargo 00:44:47
De la empresa 00:44:48
¿Vale? Bueno 00:44:50
4,5 los accionistas han aportado 00:44:51
¿Qué significa que los accionistas han aportado millones y medio? 00:44:54
Pues que eso es el patrimonio 00:44:57
De hecho 00:44:59
Debería especificar que no hay reservas 00:45:00
Pero bueno 00:45:02
Vale 00:45:03
El resto ha sido financiado mediante préstamos 00:45:05
Chiqui 00:45:08
¿Qué me están dando? 00:45:10
El pasivo que será 2 00:45:12
¿Está claro? 00:45:13
Porque activo es igual a patrimonio 00:45:16
le tomas pasivo 00:45:18
si 2 millones y medio lo hemos aportado los socios 00:45:19
los otros 2 millones son deudas 00:45:22
¿qué hay un tipo de interés de él? 00:45:24
no, del 10 00:45:28
el impuesto de sociedades 00:45:28
el impuesto sobre el beneficio es el de 25 00:45:31
y el buy 00:45:34
bueno, si está todo en 00:45:37
voy a hacer una cosa 00:45:42
si quieren dormir y estamos trabajando 00:45:44
en millones 00:45:46
sería un valle de 0,5, ¿no? 00:45:50
Cuidado con eso, ¿vale? 00:45:53
Desde económica, desde... 00:45:56
Lo voy a hacer sobre el propio papel. 00:45:58
Vamos a ver. 00:46:02
¿Cuáles son los ingresos de explotación? 00:46:03
No me los dan. 00:46:05
Cero. Bueno, no es que sea cero. 00:46:09
Es que no me los dan. ¿Y los gastos? 00:46:11
Tampoco. 00:46:13
El buy sí me lo dan. ¿Cuál es? 00:46:14
0,5. 00:46:18
Venga, si queréis, yo creo que os va a costar menos 00:46:20
si pongo 500.000, ¿vale? 00:46:22
le voy a poner 2 millones 00:46:23
ahí hay que poner 500 00:46:24
¿está claro? 00:46:26
vale 00:46:28
¿en ingresos financieros? 00:46:29
no hay 00:46:32
gastos financieros 00:46:33
no el 5 00:46:35
sino el 00:46:36
el 10% del pasivo 00:46:37
es decir, el 10% de 2 millones 00:46:42
¿cuánto es el 10% de 2 millones, Karin James? 00:46:44
200.000 00:46:50
ahora van a hacer la cuenta, ¿no? 00:46:50
el 10% de 2 millones 00:46:54
vale 00:46:55
¿Cuál es el resultado financiero? 00:46:57
Perdón, no he dicho nada 00:47:00
¿Cuál es el resultado financiero? 00:47:01
Perdón 00:47:05
Hay que hacer la resta 00:47:05
0 menos 200.000 00:47:07
Menos 200.000 00:47:09
¿Está claro? 00:47:13
El VAI 00:47:16
A más B 00:47:17
¿Cuánto da A más B? 00:47:18
No es que se diga en el camino, ¿no? 00:47:20
¿Eh? 00:47:22
¡Madre! 00:47:25
500.000 más o menos 00:47:25
los 300.000. Cuidado con esa cagada. 00:47:29
300.000. 00:47:33
¿Sí? 00:47:34
¿Cuál es el impuesto? 00:47:35
El 25% de... 00:47:41
El divido entre 4. 00:47:44
¿Sabéis qué hace el 25% de algo 00:47:47
dividido entre 4? 00:47:49
Cuando da 300.000 entre 4, 00:47:51
1.000 de impuestos. 00:48:00
No está mal, ¿eh? 00:48:03
Pagar 75.000 de impuestos. 00:48:04
¿Cuál es el beneficio neto? 00:48:05
Pues le doy esto 00:48:08
Al BAI 00:48:09
Los impuestos 00:48:10
Doscientos 00:48:11
Veinticinco 00:48:12
Bueno 00:48:13
Hemos hecho la cuenta de resultados entera 00:48:15
Ya la tenemos 00:48:17
¿Así? ¿Para qué la has hecho? 00:48:17
Si lo querías haber hecho 00:48:22
La venta económica del principio 00:48:24
Sí 00:48:26
Porque la venta económica 00:48:26
Es el BAI 00:48:28
Interactivo 00:48:30
Pero lo he hecho para luego 00:48:31
Entonces 00:48:32
Entonces, va ahí, ¿cuánto era? 500.000. 00:48:33
¿Lo veis en el amarillo? ¿Dato amarillo? 00:48:37
Esto está bien ya, ¿eh? 00:48:39
500.000. 00:48:41
¿Y el activo? 00:48:42
4 millones y medio. 00:48:44
Lo veis, ¿no? 00:48:45
500.000 entre 4 millones y medio. 00:48:46
¿Cuánto sale? 00:48:48
El 11,4%. 00:48:49
¿Qué significa ese 11,4%? 00:48:51
Que por cada 100 euros que se ha invertido esta empresa, 00:48:54
ha obtenido un 00:48:58
beneficio antes de 00:48:59
interesar impuestos 00:49:02
de 11,11 euros. 00:49:03
Cuidado 00:49:08
cuando llegáis a la entidad económica 00:49:08
decir beneficio antes de interesar impuestos. 00:49:09
Que quede claro. 00:49:11
No dejéis solo la palabra beneficio. 00:49:13
Porque hay tres. 00:49:15
El VAI y el beneficio neto. 00:49:17
Vale. 00:49:21
¿Prendedores financieros? 00:49:22
Para el beneficio neto. 00:49:26
¿Beneficio neto? 00:49:27
para eso hemos hecho la cuenta de resultados 00:49:28
ese 225.000 00:49:30
entre el patrimonio neto 00:49:32
que te lo da 2.000.000 00:49:36
y sale un 9% que significa 00:49:37
que la empresa obtiene 9 euros de beneficio neto 00:49:39
por cada 100 euros aportados por los acciones 00:49:42
lo que está haciendo aquí 00:49:43
es calcular 00:49:47
fijaos, está diciendo 00:49:49
¿cómo he sacado esos 200.000 euros 00:49:51
de gasto financiero? muy fácil 00:49:54
el activo es patrimonio neto más pasivo 00:49:56
como el activo es 4.500.000 y el patrimonio neto 00:49:58
2 millones y medio, el pasivo son 2 millones 00:50:00
No, no, pero que no has hecho de las 3 00:50:01
No, ya una... 00:50:05
La igualdad 00:50:07
Si 4 millones y medio son activos 00:50:09
Y 2 millones y medio lo hemos dado nosotros 00:50:11
El resto lo ha aportado los bancos 00:50:13
O un renti, o lo que sea 00:50:14
Las distintas formas de financiación que hemos visto 00:50:17
Tanto a largo como a corto 00:50:19
2 millones 00:50:21
Como aquí hay que poner como gasto financiero 00:50:22
Los intereses que pago 00:50:25
Será el 10% de 2 millones 00:50:26
Que son 200.000 00:50:29
es el que viene 00:50:30
ahí 00:50:33
vale 00:50:34
vale 00:50:37
vale 00:50:42
vais cambiando 00:50:53
mirad a ver, es mayor 00:50:54
si, fíjate 00:50:56
la renta económica 00:50:58
de 11,11 es mayor que el tipo de interés 00:50:59
si se puede hacer una pregunta teórica 00:51:02
Te podría preguntar 00:51:04
Explique usted lo que es el efecto apalancamiento 00:51:07
Y diga si en este caso es positivo o negativo 00:51:09
¿Es positivo o negativo el efecto apalancamiento? 00:51:11
Hay que comparar la rentabilidad económica 00:51:17
Que es del 11,11 con el tipo de interés 00:51:18
Con el coste de la deuda 00:51:20
Es mayor la rentabilidad que el coste de la deuda 00:51:21
El apalancamiento aquí 00:51:23
El efecto apalancamiento es positivo 00:51:25
¿Qué significa? 00:51:27
El efecto apalancamiento significa que 00:51:29
En ciertos casos 00:51:31
Si se cumple esto 00:51:33
Me conviene el deuda 00:51:34
¿Vale? 00:51:37
El de 2,2,3 se hace como un efecto palanca 00:51:39
¿Vale? 00:51:41
Y hace que la rentabilidad financiera 00:51:43
De hecho, podéis hacer el ejercicio 00:51:45
Cambiando el 2 y el 2,5 00:51:47
¿Vale? 00:51:49
Lo hacemos en un pliqui 00:51:51
Cambiamos el 2 y el 2,5, me explico 00:51:52
El ejercicio no está terminado 00:51:56
Pero voy a cambiar aquí 00:51:57
Y nosotros abordamos 2 millones 00:51:59
Y ahora, hay que pedir al banco 00:52:06
2,5 00:52:09
¿Vale? 00:52:11
Los demás datos son iguales 00:52:12
Vale, todo es igual 00:52:14
¿Cambia la noticia económica? 00:52:16
¿Qué cambia? 00:52:20
¿Cambia la cuenta de resultados? 00:52:23
Sí 00:52:24
¿Por qué? ¿Por qué ahora qué ocurre? 00:52:25
Cambia 00:52:30
El VAI no cambia, son 500.000 00:52:30
¿Qué le pasa a este resultado? 00:52:36
Voy a borrar todos estos de aquí porque todo esto cambia, ¿vale? 00:52:38
Venga, a ver 00:52:46
Voy a borrar esto, que está molestándome 00:52:46
Pues ya sabéis que esto está mal, ¿no? 00:52:53
Vale 00:52:56
Venga 00:53:07
¿Cuál sería ahora mi gasto financiero? 00:53:08
¿Cuál es el problema? 00:53:11
Que yo ahora tengo que pagar el 10% de cuánto? 00:53:12
De 2 millones y medio 00:53:14
¿Y eso cuánto es? 00:53:15
¿Cuánto es el 2% de 2 millones y medio, chiquis? 00:53:19
Claro, hay que pagar más interés 00:53:28
¿Entonces será 200? 00:53:29
Y el 2.000 menos 250.000 00:53:34
¿Cuál es el resto? 00:53:36
Bueno, si queréis 00:53:37
Esto es menos 200 00:53:38
50.000, ¿no? 00:53:39
Ahora, el buy 00:53:43
500.000 menos 250.000, ¿qué son? 00:53:44
250.000 00:53:47
Y ahora hay que pagar 00:53:48
El 25%, ¿no? 00:53:49
¿Cuánto es el 25% de 250.000? 00:53:51
Divídeme el 3, 4 00:53:55
Y te lo pongo bien, bueno, si queréis 00:53:56
Hazme el 0,25 de 250.000 00:53:57
¿Cómo, cómo? 00:54:00
De 250.000 00:54:02
Pues ya te lo digo yo, son 61.500 00:54:03
Ahora sí 00:54:05
0,25 por 250.000 00:54:07
Son 625.000 00:54:12
Ah, vale, es que me he dicho antes 00:54:13
0,25 por 250.000 00:54:15
Son los impuestos que pagamos 00:54:21
Que son 62.500 00:54:22
¿Cuál es el beneficio que me queda ahora? 00:54:24
Pues al VAI, que son 250.000 00:54:27
Y el resto, 62.500 00:54:29
¿Y qué te queda? 00:54:31
¿Si no? 00:54:38
187.000 00:54:43
¿Sí? 00:54:44
Vale, la realidad económica no cambia 00:54:47
Vamos a calcular la renta financiera 00:54:48
Si me vengo aquí, ¿vale? 00:54:50
¿Cuánto sale ahora, chicos? 00:54:52
187.500 00:54:57
Pero ahora hay un patrimonio 00:54:59
Nuestro de 00:55:01
De 2.000.000 00:55:02
Lo hemos conseguido 00:55:05
Antes que obteníamos 00:55:18
Hemos aumentado la deuda 00:55:28
Hemos aportado menos dinero a los socios 00:55:32
Y nos hemos financiado más 00:55:35
Con capital ajeno 00:55:36
de hecho tenemos que pagar más intereses que antes 00:55:37
y de hecho el beneficio 00:55:40
el beneficio neto 00:55:42
resulta que es más bajo que antes 00:55:44
pero lo que es la rentabilidad 00:55:45
le hemos sacado más provecho 00:55:47
¿vale? ahora a los 2 millones 00:55:49
que antes que teníamos 2 millones 00:55:52
¿por qué? porque hay un afalanzamiento 00:55:53
financiero positivo 00:55:57
¿vale? tú pides dinero al 10% 00:56:00
¿y cuánto le sacas? 00:56:04
el 8% 00:56:07
por eso financiarte en este caso 00:56:10
con más deuda, ha resultado 00:56:12
beneficioso para los accionistas. 00:56:14
La empresa Veracruz tiene 00:56:17
menos beneficio, pero el 00:56:18
porcentaje central que hemos obtenido 00:56:20
es mayor que ambos. 00:56:22
¿Vale? 00:56:25
¿Queda claro entonces? 00:56:26
Etiquetas:
Empresa
Subido por:
Jose Manuel A.
Licencia:
Dominio público
Visualizaciones:
13
Fecha:
29 de enero de 2025 - 11:22
Visibilidad:
Público
Centro:
CEPAPUB CANILLEJAS
Duración:
56′ 31″
Relación de aspecto:
1.78:1
Resolución:
1280x720 píxeles
Tamaño:
161.50 MBytes

Del mismo autor…

Ver más del mismo autor

EducaMadrid, Plataforma Educativa de la Comunidad de Madrid

Plataforma Educativa EducaMadrid